JPMorgan का Citadel Securities से टकराव: यहाँ जानिए क्यों

• JPMorgan ने Citadel Securities को हाई-टच इक्विटी ट्रेडिंग सेवाएं बंद कर दीं जब फर्म ने प्रतिस्पर्धी व्यवसाय शुरू किया।
• J.P. Morgan Chase ने Elan Luger को नियुक्त किया, जो पहले इसके हाई-टच इक्विटी के प्रमुख थे, Citadel Securities की इक्विटी यूनिट का नेतृत्व करने के लिए। 
• 2025 में, JP Morgan Chase का कुल इक्विटी राजस्व 33% बढ़ा, जबकि Citadel Securities Q12025 के दौरान 70% से अधिक लाभदायक रूप से बढ़ी।

JPMorgan Chase और Citadel Securities विस्तारित हो रहे वॉल स्ट्रीट प्रतिस्पर्धा के विपरीत छोर पर खुद को पाए हैं। 

JPMorgan chase ने हाल ही में कुछ ट्रेडिंग सेवाओं को समाप्त कर दिया है जो उसने एक बार Citadel Securities को दी थीं क्योंकि कंपनी ने प्रतिस्पर्धी सेवा शुरू की है। 

यह विवाद इस बात का लक्षण है कि वित्त की नई दुनिया में ग्राहक और प्रतिस्पर्धी के बीच की रेखाएं कैसे धुंधली हो गई हैं।

Citadel Securities JPMorgan की लेन में कूद गई

वर्षों से, हाई-टच इक्विटी ट्रेडिंग प्रमुख निवेश बैंकों के लिए एक मुख्य व्यवसाय रहा है। 

इसमें जटिल ट्रेड शामिल हैं जिन्हें पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम के माध्यम से नहीं संभाला जा सकता है, साथ ही ट्रेड आइडिया के लिए रिसर्च-आधारित पिचें भी शामिल हैं। JPMorgan ने लंबे समय से इसे संस्थागत ग्राहकों के साथ अपनी मुख्य ताकत में गिना है।

The Financial Times ने रिपोर्ट किया कि Citadel Securities ने उस गतिशीलता को बदल दिया जब उसने अपना खुद का हाई-टच इक्विटी ट्रेडिंग ऑपरेशन बनाने की योजना की घोषणा की। 

फर्म, जो मार्केट-मेकर के रूप में इलेक्ट्रॉनिक रूप से अरबों ट्रेडों को प्रोसेस करने के लिए जानी जाती है, अब उस क्षेत्र में जा रही थी जिसे बैंक अपना मानते हैं। उस निर्णय ने उसके बाद हुई टक्कर के लिए मंच तैयार किया।

नए व्यवसाय को चलाने के लिए, Citadel Securities सीधे JPMorgan की बेंच पर गई। इसने Elan Luger को भर्ती किया, जो JPMorgan की हाई-टच इक्विटी ट्रेडिंग सेवा का नेतृत्व कर रहे थे। अकेले उस नियुक्ति ने एक स्पष्ट संदेश भेजा कि Citadel Securities कहाँ जा रही थी।

JPMorgan ने एक रेखा खींची

JPMorgan ने Citadel Securities के कदम के बाद चुप नहीं बैठा। बैंक ने Citadel Securities को बताया कि वह अब हाई-टच इक्विटी ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान नहीं करेगा, मामले से परिचित लोगों के अनुसार। इसमें गैर-इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडों को संभालना और ग्राहकों को रिसर्च-आधारित सिफारिशें देना शामिल था।

उस ने कहा, JPMorgan पूरी तरह से रिश्ते से दूर नहीं हुआ। बैंक Citadel Securities को प्राइम ब्रोकरेज सेवाएं और प्रोग्रामेटिक ट्रेडिंग प्रदान करना जारी रखता है। बैंक का हेज फंड Citadel के साथ अलग संबंध, जो Ken Griffin द्वारा भी स्थापित किया गया था, प्रभावित नहीं हुआ है।

न तो JPMorgan और न ही Citadel Securities ने विशिष्टताओं पर टिप्पणी दी। दोनों फर्मों का Ken Griffin में एक संस्थापक है लेकिन वे पूरी तरह से अलग व्यवसाय के रूप में काम करते हैं। उनके बीच तनाव वॉल स्ट्रीट में एक व्यापक पैटर्न को दर्शाता है।

Citadel Securities वास्तव में क्या बना रही है

Citadel Securities ने खुदरा निवेशक ऑर्डर फ्लो को बड़े पैमाने पर चुपचाप प्रोसेस करके अपना नाम बनाया। बैंकों ने बड़े पैमाने पर उस स्थान से पीछे हटना शुरू कर दिया क्योंकि आवश्यक तकनीक को बनाए रखना बेहद महंगा है। वहीं Citadel Securities ने पिछले दशक में अपनी बढ़त बनाई।

नया हाई-टच इक्विटी व्यवसाय पूरी तरह से एक अलग दर्शकों को लक्षित करता है। Citadel Securities अब बड़े संस्थागत खिलाड़ियों के पीछे जा रही है, जिसमें BlackRock जैसे एसेट मैनेजर और Millennium Management जैसे हेज फंड शामिल हैं। 

निवेश बैंकों के माध्यम से ब्लॉक ट्रेडों को रूट करने के बजाय, यह उन्हें सीधे बेचने की इच्छुक निवेशकों से सोर्स कर रही है।

फर्म ने पिछले साल के माध्यम से पेशकश का बीटा परीक्षण किया और इसे 2026 की शुरुआत में औपचारिक रूप से लॉन्च किया। उस लॉन्च ने JPMorgan के साथ प्रतिस्पर्धा को सैद्धांतिक से बहुत वास्तविक बना दिया। दोनों फर्में अब एक ही तालाब में समान ग्राहकों के लिए मछली पकड़ रही हैं।

आंकड़े दिखाते हैं कि किसी भी पक्ष को नुकसान नहीं हो रहा है

वॉल स्ट्रीट पर इक्विटी ट्रेडिंग व्यवसाय पिछले कुछ वर्षों में बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। भू-राजनीतिक मुद्दों और मौद्रिक नीतियों में बदलाव के कारण अस्थिरता ने यह सुनिश्चित किया है कि ट्रेडिंग वॉल्यूम उच्च बना रहे। JPMorgan और Citadel Securities इस परिदृश्य से लाभान्वित हो रहे हैं।

JPMorgan के इक्विटी ट्रेडिंग व्यवसाय ने 2025 में $13 बिलियन से अधिक का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष से 33 प्रतिशत की वृद्धि है। 

Citadel Securities के लाभ, जो अपने वित्तीय का खुलासा नहीं करते हैं, 2025 की पहली तिमाही में लगभग 70 प्रतिशत बढ़कर $1.7 बिलियन हो गए। प्रतिस्पर्धा एक ऐसे परिदृश्य में हो रही है जहां दोनों विजेता के रूप में उभर रहे हैं।

सोमवार को एक शेयरधारक कार्यक्रम में, JPMorgan के वाणिज्यिक और निवेश बैंकिंग के सह-प्रमुख Troy Rohrbaugh ने सीधे तनाव को संबोधित किया। उन्होंने उपस्थित लोगों से कहा कि बैंक के पास संबंधों का "एक लंबा ट्रैक रिकॉर्ड" है जहां वे Citadel Securities जैसी फर्मों के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं और उन्हें सेवा भी देते हैं। 

Rohrbaugh ने फिर कहा, "मुझे बहुत सहज महसूस होता है कि हम अपना खुद को संभाल सकते हैं और हिस्सेदारी हासिल कर सकते हैं," यह नोट करने से पहले कि Citadel Securities जो भी जमीन हासिल करती है वह संभवतः किसी और की कीमत पर होगी, JPMorgan की नहीं।

पोस्ट JPMorgan Clashes With Citadel Securities: Here's Why पहली बार Live Bitcoin News पर दिखाई दी।