ईरान संकट के दौरान BTC में तेजी, ETF में $1.5B का प्रवाह

Iris Coleman Mar 03, 2026 19:50

Bitcoin ने सप्ताहांत की भू-राजनीतिक अराजकता को झुठलाया, ETF प्रवाह $1.5 बिलियन तक पहुंचा क्योंकि ईरान तनाव क्रिप्टो की सुरक्षित पनाहगाह साख का परीक्षण कर रहा है।

BTC Rallies During Iran Crisis as $1.5B Floods Into ETFs

Bitcoin ने पिछले सप्ताह में $1.5 बिलियन का ETF प्रवाह आकर्षित किया क्योंकि ईरान संकट तेज हुआ, पांच सप्ताह की बहिर्वाह श्रृंखला को तोड़ते हुए और इस बारे में धारणाओं को चुनौती देते हुए कि भू-राजनीतिक झटकों के दौरान परिसंपत्ति कैसे व्यवहार करती है। BTC वर्तमान में $67,372 पर कारोबार कर रहा है, 24 घंटों में केवल 1.96% की गिरावट के साथ, हालांकि हॉर्मुज जलडमरूमध्य की आशंकाओं पर तेल में 13% की वृद्धि हुई है।

यहां पैटर्न मायने रखता है। जब राष्ट्रपति ट्रंप के शनिवार के कार्यों ने नवीनतम वृद्धि को ट्रिगर किया—UK दूतावास के कर्मचारियों की वापसी के बाद—पारंपरिक बाजार बंद थे। Bitcoin, एकमात्र प्रमुख तरल परिसंपत्ति जो सप्ताहांत में लगातार कारोबार करती है, आमतौर पर इन क्षणों में घबराहट की बिक्री को अवशोषित करती है इससे पहले कि इक्विटी फिर से खुलने पर पुनर्प्राप्त हो।

इस बार अलग था। दबाव निकासी वाल्व के रूप में सेवा करने के बजाय, BTC अस्थिरता में तेजी से बढ़ा।

बाजार संरचना क्यों तैयार थी

CoinShares के James Butterfill पांच महीने की तैयारी की ओर इशारा करते हैं जिसे अधिकांश पर्यवेक्षकों ने छोड़ दिया। अक्टूबर 2025 और फरवरी 2026 के बीच व्हेल बहिर्वाह में अनुमानित $30 बिलियन ने पहले ही बाजार से प्रेरित विक्रेताओं को साफ कर दिया था। जब तक भू-राजनीतिक जोखिम बढ़ा, सुधारात्मक कार्य काफी हद तक पूरा हो चुका था।

तकनीकी चित्र इसका समर्थन करता है। MVRV मूल्यांकन वास्तविक मूल्य से लगभग एक मानक विचलन नीचे संकुचित हो गए थे—ऐतिहासिक रूप से एक देर से चरण सुधार संकेत, निरंतरता पैटर्न नहीं। RSI हाल के निचले स्तर पर 16 को छू गया, किसी भी मानक से एक अत्यधिक ओवरसोल्ड रीडिंग। लीवरेज अनुपात अक्टूबर में 33% से गिरकर 25% हो गया, दीर्घकालिक औसत पर वापस आ गया।

"सीमांत विक्रेता कम मौजूद था। और सीमांत खरीदार, स्पष्ट रूप से, तैयार था," Butterfill ने लिखा।

प्रवाह डेटा इसकी पुष्टि करता है

पांच लगातार सप्ताह के ETF बहिर्वाह के बाद कुल $4.3 बिलियन—पूर्व सुधारों में चरम बहिर्वाह अवधि के बराबर—पिछले सप्ताह ने $1 बिलियन की नई पूंजी प्रदान की। केवल सोमवार, वृद्धि के बाद पहले व्यापारिक दिन, ने और $500 मिलियन का प्रवाह देखा।

यह उल्लेख करने योग्य एक ऐतिहासिक पैटर्न से मेल खाता है। फरवरी 2022 में रूस-यूक्रेन युद्ध के प्रकोप के दौरान, BTC शुरू में 10% गिर गया लेकिन पांच दिनों के भीतर 28% रिबाउंड हुआ। अक्टूबर 2023 इज़राइल-फिलिस्तीन संघर्ष में 5-6% की गिरावट देखी गई जिसके बाद 32% की वसूली हुई। Bitcoin तीव्र झटकों में जोखिम परिसंपत्तियों के साथ बिकता है, फिर सुरक्षित पनाहगाह कथा शुरू होने पर पुनर्प्राप्त होता है।

हॉर्मुज चर

इस संकट को अलग बनाता है चोकपॉइंट शामिल है। दैनिक रूप से लगभग 21% वैश्विक तेल व्यापार हॉर्मुज जलडमरूमध्य से गुजरता है। समुद्री बीमा वापसी और टैंकर भीड़ यह सुझाव देते हैं कि शिपिंग काउंटरपार्टी वास्तविक निर्णय ले रहे हैं, केवल देख नहीं रहे हैं।

Butterfill का तर्क है कि यह Bitcoin के लिए एक मध्यम-अवधि का मामला बनाता है जो विशिष्ट जोखिम-ऑन/जोखिम-ऑफ गतिशीलता से परे है। लंबे समय तक हॉर्मुज व्यवधान ऊर्जा-आयात करने वाले देशों के वित्त पर दबाव डालेगा और वैश्विक वित्तीय बुनियादी ढांचे में विश्वास का परीक्षण करेगा—संवाददाता बैंकिंग, डॉलर निपटान प्रणाली, व्यापार वित्त तंत्र।

रूसी केंद्रीय बैंक भंडार में $300 बिलियन के 2022 के स्थिरीकरण ने साबित किया कि विदेशी हिरासत में रखी गई संप्रभु परिसंपत्तियां रातोंरात राजनीतिक रूप से दुर्गम हो सकती हैं। एक निरंतर हॉर्मुज संकट विभिन्न धारणाओं का परीक्षण करता है लेकिन उसी हेज का समर्थन करता है: एक परिसंपत्ति जिसमें कोई जारीकर्ता नहीं है, कोई काउंटरपार्टी नहीं है, और तनावग्रस्त बुनियादी ढांचे पर कोई निर्भरता नहीं है।

जटिलता

मैक्रो प्रतिकूल परिस्थितियां गायब नहीं हुई हैं। जनवरी की PPI 0.5% महीने-दर-महीने गर्म आई बनाम 0.3% अपेक्षित, कोर 0.8% तक पहुंच गया। ईरान की आशंकाओं से ऊर्जा-संचालित मुद्रास्फीति संभवतः वस्तुओं की कीमतों को अधिक धक्का देगी, दर कटौती में देरी करेगी। फ्यूचर्स बाजार अब जून की कटौती को 50% संभावना से नीचे की कीमत देते हैं।

उच्च-लंबे समय तक दरें पारंपरिक रूप से Bitcoin जैसी गैर-उपज परिसंपत्तियों को नुकसान पहुंचाती हैं। लेकिन जितनी देर ऊर्जा मुद्रास्फीति बनी रहती है जबकि केंद्रीय बैंक कठोर रहते हैं, उतना ही अधिक सम्मोहक गैर-संप्रभु, निश्चित-आपूर्ति तर्क बन जाता है।

व्यापारियों को क्या देखना चाहिए

आने वाले हफ्तों के लिए प्रमुख संकेतक: भावना बदलाव की पुष्टि करने के लिए निरंतर ETF प्रवाह दिशा, वितरण वास्तव में नियंत्रित हुआ है यह सत्यापित करने के लिए व्हेल वॉलेट गतिविधि, ऊर्जा की कीमतें और दर अपेक्षाओं पर उनके दूसरे क्रम के प्रभाव, और वर्तमान बीमा और शिपिंग व्यवधानों से परे हॉर्मुज में कोई परिचालन वृद्धि।

CoinShares मामूली नकारात्मक पूर्वाग्रह के साथ एक निकट-अवधि समेकन दृष्टिकोण बनाए रखता है—मैक्रो चित्र स्वच्छ नहीं है। लेकिन लीवरेज रीसेट, मूल्यांकन सामान्य, और $1.5 बिलियन के ठीक उसी समय प्रवेश करने के साथ जब भू-राजनीतिक जोखिम चरम पर था, Bitcoin एक परिपक्व सुरक्षित पनाहगाह की तरह व्यवहार कर रहा है। ईरान संकट ने इस थीसिस को नहीं बनाया। यह वास्तविक समय में इसका परीक्षण कर रहा है।

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