CFTC अमेरिका द्वारा ऑफशोर वॉल्यूम को पुनः प्राप्त करने के प्रयास के साथ क्रिप्टो परपेचुअल फ्यूचर्स के लिए फ्रेमवर्क तैयार कर रहा है

अमेरिकी नियामक नए नियम तैयार कर रहे हैं जो क्रिप्टो परपेचुअल फ्यूचर्स को घरेलू स्तर पर लाएंगे, जिससे प्रमुख एक्सचेंजों में डिजिटल एसेट डेरिवेटिव्स का व्यापार कैसे होता है, इसे नया रूप मिलेगा।

CFTC ने अमेरिका-आधारित परपेचुअल क्रिप्टो बाजारों की योजना का खुलासा किया

अमेरिका की शीर्ष डेरिवेटिव्स निगरानी संस्था, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन, कुछ हफ्तों के भीतर क्रिप्टोकरेंसी के लिए परपेचुअल फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की अनुमति देने की दिशा में आगे बढ़ रही है। यह एक ट्रेडिंग उत्पाद के लिए एक महत्वपूर्ण बदलाव है जो अब तक लगभग पूरी तरह से अपतटीय स्थानों पर संचालित होता रहा है। इसके अलावा, यह वाशिंगटन की विदेशी प्लेटफार्मों के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा करने की मंशा का संकेत देता है।

CFTC के चेयरमैन माइकल सेलिग ने मंगलवार को मिल्केन इंस्टीट्यूट की फ्यूचर ऑफ फाइनेंस कॉन्फ्रेंस में इस पहल की रूपरेखा प्रस्तुत की। उन्होंने कहा कि एजेंसी इन डेरिवेटिव्स के लिए विशेष रूप से एक नया ढांचा तैयार करेगी, जो चौबीसों घंटे क्रिप्टो कीमतों को ट्रैक करते हैं और वैश्विक एक्सचेंजों पर व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं। हालांकि, इस कदम को अभी भी मौजूदा अमेरिकी बाजार निगरानी के साथ संरेखित करने की आवश्यकता होगी।

परपेचुअल क्रिप्टो फ्यूचर्स का अमेरिकी बाजारों के लिए क्या मतलब होगा

योजना के तहत, CFTC परपेचुअल फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए नियम निर्धारित करेगा जो ट्रेडर्स को बिना किसी निर्धारित समाप्ति तिथि के डिजिटल एसेट कीमतों के लिए लीवरेज्ड एक्सपोजर बनाए रखने की अनुमति देता है। ये उपकरण अंतर्निहित बाजार को दर्शाते हैं और आमतौर पर मार्जिन किए जाते हैं, जो सट्टा रणनीतियों और हेजिंग दोनों को सक्षम बनाते हैं। हालांकि, उन्हें लंबे समय से हल्के नियमित अपतटीय प्लेटफार्मों पर जोखिम केंद्रित करने के लिए आलोचना का सामना करना पड़ा है।

सेलिग ने जोर देकर कहा कि लक्ष्य इस गतिविधि को प्रतिबंधित करने के बजाय नियमित अमेरिकी बाजारों में लाना है। उन्होंने तर्क दिया कि संयुक्त राज्य अमेरिका को उस तरलता को पुनः प्राप्त करने की आवश्यकता है जो हाल के वर्षों में एशिया, यूरोप और बहामास के एक्सचेंजों में स्थानांतरित हो गई है। इसके अलावा, उन्होंने सुझाव दिया कि CFTC द्वारा देखरेख में एक स्पष्ट संरचना उच्च-मात्रा डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के लिए पारदर्शिता और जोखिम प्रबंधन में सुधार कर सकती है।

क्रिप्टो परपेचुअल फ्यूचर्स के लिए नई व्यवस्था से अमेरिका-आधारित ट्रेडिंग स्थानों को इन कॉन्ट्रैक्ट्स को सीधे घरेलू ग्राहकों के लिए सूचीबद्ध करने का स्पष्ट रास्ता मिलने की उम्मीद है। यदि वर्णित अनुसार लागू किया जाता है, तो यह पेशेवर व्यापारियों और संस्थानों के लिए अपतटीय प्लेटफार्मों के माध्यम से ऑर्डर रूट करने की प्रोत्साहन को कम कर सकता है, जबकि नियामकों को प्रणालीगत जोखिम में बेहतर दृश्यता प्रदान करता है।

समयसीमा और नियामक निहितार्थ

सेलिग की टिप्पणियों के अनुसार, CFTC कॉन्फ्रेंस की तारीख से कुछ हफ्तों के भीतर परपेचुअल क्रिप्टो उत्पादों के लिए अपने ढांचे को लागू करने की उम्मीद करता है। हालांकि, किसी भी अंतिम संरचना को मौजूदा डेरिवेटिव्स नियमों के साथ समन्वय करना होगा और सार्वजनिक प्रतिक्रिया के माध्यम से अभी भी परिष्कृत किया जा सकता है। बाजार प्रतिभागी मार्जिन, प्रकटीकरण और जोखिम-नियंत्रण आवश्यकताओं को बारीकी से देख रहे होंगे।

फिलहाल, यह घोषणा इस बात को रेखांकित करती है कि अमेरिकी नियामक इस वास्तविकता के अनुरूप कैसे समायोजित हो रहे हैं कि परपेचुअल डेरिवेटिव्स वैश्विक डिजिटल एसेट ट्रेडिंग की एक मुख्य विशेषता बन गए हैं। इसके अलावा, ऐसे उत्पाद घरेलू स्तर पर कैसे संचालित हो सकते हैं, इसे औपचारिक रूप देकर, CFTC का उद्देश्य नवाचार और बाजार अखंडता को संतुलित करना है क्योंकि क्रिप्टो बाजार परिपक्व होते रहते हैं।

संक्षेप में, आगामी CFTC ढांचा डिजिटल एसेट डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के एक प्रमुख खंड को नियमित अमेरिकी एक्सचेंजों पर स्थानांतरित करने के लिए तैयार है, जो संभावित रूप से तरलता प्रवाह को नया रूप दे सकता है जो वर्षों से अपतटीय प्लेटफार्मों के पक्ष में रहा है।