ट्रंप ने CLARITY एक्ट रुकने पर बैंकों पर दबाव बढ़ाया

4 मार्च को Truth Social पर एक पोस्ट में, ट्रंप ने बैंकों पर CLARITY Act को कमजोर करने के लिए सक्रिय रूप से काम करने का आरोप लगाया, चेतावनी दी कि कानून को आगे बढ़ाने में विफलता से क्रिप्टो उद्योग में अमेरिकी प्रभुत्व विदेशी प्रतिस्पर्धियों को सौंपने का जोखिम है, विशेष रूप से चीन का नाम लिया। "बैंक रिकॉर्ड मुनाफा कमा रहे हैं, और हम उन्हें हमारे शक्तिशाली क्रिप्टो एजेंडा को कमजोर करने की अनुमति नहीं देंगे," ट्रंप ने लिखा, यह जोड़ते हुए कि बैंकों को "The Genius Act को कमजोर करने या The Clarity Act को बंधक बनाने की कोशिश नहीं करनी चाहिए।"

यह हस्तक्षेप राष्ट्रपति की निराशा की अब तक की सबसे प्रत्यक्ष अभिव्यक्ति है, जो एक गतिरोध के साथ है जिसने अब लगभग दो महीनों से सीनेट बैंकिंग कमेटी को पंगु बना दिया है।

ट्रंप हमेशा की तरह शानदार फॉर्म में, स्रोत: Truth Social

CLARITY Act क्या करेगा

Digital Asset Market Clarity Act — औपचारिक रूप से H.R. 3633 — जुलाई 2025 में 294-134 वोटों से प्रतिनिधि सभा में पारित हुआ, उल्लेखनीय द्विदलीय समर्थन के साथ। यह विधेयक डिजिटल एसेट बाजारों के लिए पहला व्यापक संघीय ढांचा स्थापित करेगा, Commodity Futures Trading Commission को डिजिटल कमोडिटी स्पॉट बाजारों पर विशेष निरीक्षण प्रदान करके एक लंबे समय से चले आ रहे क्षेत्राधिकार विवाद को हल करेगा, जबकि निवेश अनुबंध परिसंपत्तियों पर SEC प्राधिकरण को संरक्षित रखेगा।

JPMorgan विश्लेषकों के अनुसार, इसका पारित होना नियामक अस्पष्टता को इतना कम करेगा कि पेंशन फंड, बीमाकर्ता और एसेट मैनेजर्स को खोजपूर्ण क्रिप्टो आवंटन से उच्च-विश्वास स्थितियों में जाने के लिए प्रोत्साहित किया जा सके — जो संस्थागत पूंजी की संभावित आमद का प्रतिनिधित्व करता है जो वर्षों से किनारे पर रही है।

यह विधेयक GENIUS Act के बाद आता है, जिसे ट्रंप ने जुलाई 2025 में कानून में हस्ताक्षरित किया और जिसने भुगतान stablecoins के लिए पहला संघीय ढांचा स्थापित किया। साथ में, कानून के ये दो टुकड़े उस रणनीति के मूल का प्रतिनिधित्व करते हैं जिसे प्रशासन ने संयुक्त राज्य अमेरिका को क्रिप्टो अर्थव्यवस्था का वैश्विक केंद्र बनाने के रूप में वर्णित किया है।

यह कहाँ रुका है — और क्यों

सदन में आराम से पास होने के बावजूद, CLARITY Act जनवरी से सीनेट गतिरोध में फंस गया है, जब सीनेट बैंकिंग कमेटी ने stablecoin ब्याज भुगतान से संबंधित प्रस्तावित संशोधन के बारे में चिंताओं पर Coinbase द्वारा समर्थन की अंतिम समय में वापसी के बाद एक नियोजित मार्कअप वोट को अनिश्चित काल के लिए स्थगित कर दिया।

मुख्य विवाद इस बात से संबंधित है कि क्या क्रिप्टो प्लेटफॉर्म को उन उपयोगकर्ताओं को उपज या पुरस्कार देने की अनुमति दी जानी चाहिए जो stablecoins रखते हैं। GENIUS Act stablecoin जारीकर्ताओं को ब्याज देने से प्रतिबंधित करता है, लेकिन एक खामी छोड़ दी जो एक्सचेंजों और मध्यस्थों को ऐसा करने की अनुमति देती है। बैंकिंग उद्योग ने तर्क दिया है कि यह चूक उनके जमा आधार को खतरे में डालती है, क्योंकि उपज-वाहक stablecoins पारंपरिक बचत उत्पादों के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं।

फरवरी की शुरुआत में व्हाइट हाउस द्वारा मध्यस्थता वाली दो बैठकों में, बैंक प्रतिनिधि stablecoin उपज पर पूर्ण प्रतिबंध की मांग करने वाले एक दस्तावेज के साथ पहुंचे — एक स्थिति जिसे क्रिप्टो उद्योग ने वैध स्थिरता चिंताओं को संबोधित करने के बजाय प्रतिस्पर्धा को समाप्त करने के प्रयास के रूप में वर्णित किया। कोई समझौता सामने नहीं आया।

सीनेट बैंकिंग कमेटी के अध्यक्ष टिम स्कॉट सार्वजनिक रूप से आशावादी बने हुए हैं, Fox Business को बताते हुए कि वे मध्यावधि चुनावों से पहले CLARITY Act के कानून बनने की उम्मीद करते हैं। "जब आप बाजार संरचना को देखते हैं, कानून ही, एक चीज जो हम समझ सकते हैं वह यह है कि यह एक पीढ़ीगत बदलाव है," स्कॉट ने कहा। अलग से, Ripple के CEO ब्रैड गार्लिंगहाउस ने अप्रैल के अंत तक CLARITY Act के पारित होने की 80 से 90 प्रतिशत संभावनाओं का अनुमान लगाया है, बैंकों से सद्भावना से बातचीत करने का आग्रह किया।

प्रतिस्पर्धी आयाम

चीन के लिए ट्रंप का संदर्भ अलंकारिक सजावट नहीं है। यह अमेरिकी क्रिप्टो नीति निर्माताओं के बीच एक वास्तविक चिंता को दर्शाता है कि नियामक देरी एक शून्य बना रही है जिसे अन्य क्षेत्राधिकार भरने के लिए आगे बढ़ रहे हैं।

यूरोपीय संघ का MiCA ढांचा पहले से ही परिचालन में है। हांगकांग में एक स्थापित stablecoin लाइसेंसिंग व्यवस्था है। जून 2025 तक, वियतनाम ने जनवरी 2026 से प्रभावी एक डिजिटल एसेट नियामक ढांचा बनाने वाला कानून पारित किया। इनमें से प्रत्येक कदम एक ऐसे क्षेत्राधिकार का प्रतिनिधित्व करता है जो सक्रिय रूप से क्रिप्टो बुनियादी ढांचे, प्रतिभा और पूंजी को आकर्षित करने के लिए खुद को स्थापित कर रहा है जिसे अमेरिका ने अभी तक औपचारिक रूप से समायोजित नहीं किया है।

भविष्यवाणी बाजारों ने ध्यान दिया है। Polymarket वर्तमान में 2026 में कानून में हस्ताक्षरित होने की CLARITY Act की संभावना को 72% पर मूल्यांकित करता है, एक सप्ताह पहले लगभग 62% से ऊपर। सीनेट बैंकिंग कमेटी मार्च के मध्य से अंत तक एक मार्कअप को लक्षित करने की सूचना है — एक समयरेखा जो मध्यावधि प्रचार से पहले विधायी कैलेंडर के कड़े होने से पहले एक पूर्ण सीनेट फ्लोर वोट की अनुमति देगी।

आगे क्या होगा

तत्काल प्रक्रियात्मक बाधा सीनेट बैंकिंग कमेटी मार्कअप है, जिसके बाद सीनेट कृषि कमेटी से एक समानांतर विधेयक के साथ सुलह होनी चाहिए इससे पहले कि कोई एकीकृत पाठ पूर्ण सीनेट वोट में आगे बढ़ सके। उस वोट के लिए फिर मानक 60-वोट सीमा की आवश्यकता होगी, जिसका अर्थ है कि कई डेमोक्रेटिक सीनेटरों को गलियारा पार करना होगा।

Baker McKenzie ने इस क्षण के महत्व को नोट किया है, CLARITY Act की देरी को वाशिंगटन द्वारा डिजिटल एसेट विनियमन के दृष्टिकोण में एक व्यापक तनाव को प्रकट करने के रूप में वर्णित करते हुए — वैचारिक विरोध नहीं, बल्कि असंगत अल्पकालिक हितों वाले दो शक्तिशाली और अच्छी तरह से संसाधन युक्त उद्योगों के बीच टकराव।

अभी के लिए, ट्रंप के सार्वजनिक दबाव ने उस टकराव को एक राष्ट्रपति निर्देश में तेज कर दिया है। क्या बैंक आगे बढ़ते हैं, क्रिप्टो उद्योग उपज पर जमीन छोड़ता है, या एक समझौता पाठ दोनों को संतुष्ट करता है, यह सवाल है जिसका जवाब सीनेट बैंकिंग कमेटी को वसंत से पहले देना होगा।