बिटगो के सीईओ का कहना है कि वॉल स्ट्रीट क्रिप्टो कस्टडी में पिछड़ रही है और उनकी कंपनी को बढ़त हासिल है

BitGo के CEO माइक बेल्शे 6 मार्च, 2026 को द क्रिप्टो बीट पर दिखाई दिए, जहां उन्होंने कंपनी के NYSE डेब्यू, इसके बिना शर्त OCC राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक चार्टर और क्यों वह मानते हैं कि क्रिप्टो-नेटिव कस्टडी फर्म इस क्षेत्र में प्रवेश करने वाले पारंपरिक बैंकों की तुलना में बेहतर स्थिति में हैं, पर चर्चा की।

IPO और यह क्या संकेत देता है

BitGo 22 जनवरी, 2026 को NYSE पर टिकर BTGO के तहत सार्वजनिक हुआ, जिसने लगभग $2.1 बिलियन के मूल्यांकन पर $212.8 मिलियन जुटाए। बेल्शे ने लिस्टिंग को क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों के प्रति बाजार की रुचि के लिए एक संकेतक के रूप में वर्णित किया, जो एक्सचेंजों से अलग श्रेणी है कि यह कैसे राजस्व उत्पन्न करती है।

यह अंतर मायने रखता है। BitGo अपने राजस्व का 80% से अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम के बजाय कस्टडी और स्टेकिंग से प्राप्त करता है। जब लेनदेन की मात्रा गिरती है तो बियर मार्केट के दौरान एक्सचेंज राजस्व संकुचित हो जाता है। कस्टडी और स्टेकिंग राजस्व अधिक स्थिर है क्योंकि संस्थागत ग्राहकों को कीमतें गिरने पर सुरक्षित संपत्ति भंडारण की आवश्यकता नहीं रुकती। बेल्शे का फ्रेमिंग BitGo को बाजार प्रतिभागी के बजाय इंफ्रास्ट्रक्चर के रूप में स्थापित करता है, एक वर्गीकरण जो विभिन्न और अधिक टिकाऊ संस्थागत पूंजी को आकर्षित करता है।

OCC चार्टर लाभ

2025 के अंत में, BitGo को अपने साउथ डकोटा ट्रस्ट को संघीय रूप से चार्टर्ड नेशनल ट्रस्ट बैंक में परिवर्तित करने के लिए Office of the Comptroller of the Currency से पूर्ण बिना शर्त अनुमोदन मिला, जो BitGo Bank and Trust N.A. के रूप में संचालित होता है। अनुमोदन की बिना शर्त प्रकृति ध्यान देने योग्य है। Circle, Ripple, Fidelity और Paxos को दिसंबर 2025 में सशर्त अनुमोदन मिले। Zero Hash ने 4 मार्च को अपना आवेदन दाखिल किया। Morgan Stanley ने लगभग उसी समय अपना OCC राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर आवेदन दाखिल किया।

एक संघीय चार्टर राज्य-दर-राज्य ट्रस्ट और धन संचरण लाइसेंस के पैचवर्क को एकल संघीय पर्यवेक्षी ढांचे से बदल देता है। कई अमेरिकी राज्यों में काम करने वाले संस्थागत ग्राहकों के लिए, एक संघीय रूप से चार्टर्ड प्रतिपक्ष अनुपालन को महत्वपूर्ण रूप से सरल बनाता है। उस सरलीकरण का वास्तविक व्यावसायिक मूल्य है जो चार्टर द्वारा सक्षम परिचालन क्षमताओं से स्वतंत्र है।

Morgan Stanley प्रश्न

बातचीत में Morgan Stanley के डिजिटल संपत्ति कस्टडी और स्टेकिंग संचालन के लिए OCC आवेदन को सीधे संबोधित किया गया। बेल्शे का तर्क संरचनात्मक है। उन्होंने हितों के टकराव से बचने के लिए कस्टडी को ट्रेडिंग से अलग करने के महत्व पर जोर दिया, संघीय चार्टर वाली क्रिप्टो-नेटिव फर्मों को डिजिटल संपत्तियों के लिए विरासत बुनियादी ढांचे को रेट्रोफिट करने वाले पारंपरिक बैंकों की तुलना में पारदर्शिता मानक स्थापित करने के लिए बेहतर अनुकूल बताया।

एक प्रतिस्पर्धी फ्रेमिंग के रूप में तर्क में योग्यता है। Morgan Stanley के मौजूदा व्यवसाय में ट्रेडिंग डेस्क, संपत्ति प्रबंधन और निवेश बैंकिंग शामिल हैं जो संभावित टकराव पैदा करते हैं जब वही संस्थान ग्राहक डिजिटल संपत्तियों को कस्टडी में भी रखता है। BitGo का व्यवसाय कस्टडी है। कोई ट्रेडिंग डेस्क नहीं है जो राजस्व उत्पन्न करता हो जो कस्टडी ग्राहकों के साथ असंगत प्रोत्साहन बना सकता है।

क्या संस्थागत ग्राहक उस अलगाव को महत्व देते हैं जैसा बेल्शे सुझाव देते हैं कि उन्हें करना चाहिए, यह खुला सवाल है। कुछ करेंगे। अन्य मौजूदा Morgan Stanley संबंधों और एक प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थान के अंतर्निहित समर्थन को चार्टर समकक्षता की परवाह किए बिना एक उद्देश्य-निर्मित क्रिप्टो कस्टडी फर्म पर प्राथमिकता देंगे।

दोनों फर्में अब समान संघीय नियामक ढांचे के तहत काम करती हैं। प्रतिस्पर्धी भेदभाव केवल नियामक स्थिति के बजाय उत्पाद, संबंधों और मूल्य निर्धारण द्वारा तय किया जाएगा।

पोस्ट BitGo CEO Says Wall Street Is Playing Catch-Up on Crypto Custody and His Company Has a Head Start पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।