चांदी की शॉर्ट पोजीशन में गिरावट जबकि मूल्य निर्धारण शंघाई की ओर स्थानांतरित हो रहा है

मार्च की मजबूत शुरुआत के बाद सिल्वर ठंडा हो गया है। महीने के पहले दिनों के दौरान यह धातु संक्षिप्त रूप से $94–$96 की रेंज में कारोबार कर रही थी, लेकिन इसके बाद यह पीछे हट गई है और अब $84 प्रति औंस के आसपास मंडरा रही है। गिरावट ने हालिया रैली के दौरान बनी गति को धीमा कर दिया है, लेकिन कुछ विश्लेषकों का मानना है कि सिल्वर बाजार में बड़ी संरचनात्मक कहानी अभी शुरू हो रही है।

पूर्व वित्तीय पत्रकार विलेम मिडेलकोप ने X पर एक अपडेट साझा किया जिसमें तर्क दिया गया कि सिल्वर बाजार में एक बड़ा बदलाव हो रहा है। उनकी पोस्ट COMEX फ्यूचर्स एक्सचेंज पर बड़ी शॉर्ट पोजीशन में भारी गिरावट की ओर इशारा करती है और सुझाव देती है कि मूल्य खोज अब शिकागो से शंघाई की ओर स्थानांतरित हो सकती है।

बड़ी सिल्वर शॉर्ट्स तेजी से सिकुड़ रही हैं

मिडेलकोप का ट्वीट COMEX सिल्वर बाजार में सबसे बड़े व्यापारियों के व्यवहार पर केंद्रित है। उनके द्वारा साझा किए गए डेटा के आधार पर, चार सबसे बड़े शॉर्ट सेलर्स को 2024 से अपनी पोजीशन को भारी रूप से कम करने के लिए मजबूर किया गया है।

वास्तव में, उनका दावा है कि उन व्यापारियों ने पिछले दो वर्षों में पहले ही अपने COMEX शॉर्ट एक्सपोजर का लगभग आधा हिस्सा बंद कर दिया है।

यह परिवर्तन महत्वपूर्ण है क्योंकि बड़ी केंद्रित शॉर्ट पोजीशन लंबे समय से सिल्वर बाजार की एक परिभाषित विशेषता रही है। दशकों से, फ्यूचर्स बाजार के आलोचकों ने तर्क दिया है कि प्रमुख संस्थानों के एक छोटे समूह ने बड़ी शॉर्ट पोजीशन रखी थी जिसने मूल्य रैलियों को दबाने में मदद की।

यदि वे बड़े व्यापारी शॉर्ट्स को कवर करना जारी रखते हैं, तो यह बिक्री दबाव के एक प्रमुख स्रोत को हटा सकता है।

मिडेलकोप यह भी नोट करते हैं कि COMEX पर ओपन इंटरेस्ट घट रहा है, जो सुझाव देता है कि एक्सचेंज सिल्वर मूल्य निर्माण प्रक्रिया में कम प्रभावशाली होता जा रहा है। जैसे-जैसे शिकागो में गतिविधि घटती है, अन्य ट्रेडिंग स्थल प्रभाव प्राप्त कर रहे हैं।

चार्ट दिखाता है कि सिल्वर शॉर्ट्स अभी भी कितने केंद्रित हैं

मिडेलकोप द्वारा साझा किया गया चार्ट यह दर्शाता है कि कुछ कमोडिटी बाजारों में शॉर्ट पोजीशन कितनी केंद्रित बनी हुई हैं। यह कमोडिटीज की एक श्रृंखला में सबसे बड़े चार व्यापारियों और सबसे बड़े आठ व्यापारियों की तुलना करता है और दिखाता है कि उनके शॉर्ट कॉन्ट्रैक्ट्स को कवर करने के लिए वैश्विक उत्पादन के कितने दिन की आवश्यकता होगी।

सिल्वर तुरंत अलग दिखता है।

चार्ट पर दिखाई गई सभी कमोडिटीज में, सिल्वर और प्लैटिनम में उत्पादन के सापेक्ष सबसे बड़ा शॉर्ट एक्सपोजर है, आठ सबसे बड़े व्यापारियों ने 100 दिनों से अधिक की वैश्विक आपूर्ति के बराबर पोजीशन को नियंत्रित किया है।

केवल चार सबसे बड़े व्यापारी भी शॉर्ट एक्सपोजर में लगभग 70 दिनों के विश्व उत्पादन का प्रतिनिधित्व करते हैं। केंद्रीकरण का यह स्तर तेल, गेहूं, तांबा या कॉफी जैसे बाजारों में दिखाई देने वाले स्तर से कहीं अधिक है।

यह असंतुलन एक कारण है कि सिल्वर शॉर्ट स्क्वीज का विचार कीमती धातु समुदाय में प्रसारित होता रहता है।

मिडेलकोप के अनुसार, COMEX ओपन इंटरेस्ट में गिरावट और बड़ी शॉर्ट पोजीशन में कमी यह संकेत देती है कि सिल्वर मूल्य निर्धारण का गुरुत्वाकर्षण केंद्र पारंपरिक पश्चिमी फ्यूचर्स बाजारों से दूर जा सकता है।

इसके बजाय, शंघाई गोल्ड एक्सचेंज और शंघाई सिल्वर बाजार वैश्विक मूल्य खोज को तेजी से प्रभावित कर सकते हैं क्योंकि व्यापारिक गतिविधि पूर्व की ओर स्थानांतरित होती है।

अभी के लिए, सिल्वर की कीमत $90 के मध्य से हाल ही में गिरने के बाद एक समेकन चरण में बनी हुई है। लेकिन यदि बड़े व्यापारी शॉर्ट एक्सपोजर को कम करना जारी रखते हैं जबकि मांग भौतिक बाजारों की ओर स्थानांतरित होती है, तो आने वाले वर्षों में धातु की कीमत के पीछे की गतिशीलता बहुत अलग दिखाई देने लगे सकती है।

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पोस्ट Silver Short Positions Collapse as Price Discovery Moves to Shanghai पहली बार CaptainAltcoin पर प्रकाशित हुई।