क्रिप्टो बनाम बैंक: $6.6 ट्रिलियन की लड़ाई जो अमेरिका के डिजिटल एसेट कानून को रोक रही है

CLARITY अधिनियम, सबसे महत्वपूर्ण डिजिटल संपत्ति कानून जिसका अमेरिका ने प्रयास किया है, सीनेट बैंकिंग समिति में गतिरोध में है। गतिरोध के केंद्र में पारंपरिक बैंकिंग क्षेत्र और क्रिप्टो उद्योग के बीच इस बात पर लड़ाई है कि क्या स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को ग्राहकों को यील्ड जैसे रिटर्न देने की अनुमति दी जानी चाहिए। बैंकों के अनुसार, दांव पर लगा कुछ भी कम नहीं बल्कि प्रणालीगत है।

बैंकों का मामला

अमेरिकन बैंकर्स एसोसिएशन और JPMorgan शब्दों में कोई कमी नहीं कर रहे हैं। उनका तर्क: यदि स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को उच्च-ब्याज "रिवॉर्ड्स" देने की अनुमति दी जाती है – जो वास्तव में बिना नियामक बोझ के जमा खातों के रूप में कार्य करते हैं – तो ग्राहक अपना पैसा स्थानांतरित कर देंगे। कांग्रेस की चर्चाओं में उद्धृत अनुमानित आंकड़ा पारंपरिक बैंकों से संभावित जमा बहिर्वाह में $6.6 ट्रिलियन है।

ABA द्वारा कमीशन किए गए मार्च 2026 मॉर्निंग कंसल्ट सर्वेक्षण में पाया गया कि 62% उपभोक्ताओं का मानना है कि कांग्रेस को उन नियमों पर सावधानी से चलना चाहिए जो सामुदायिक बैंकों को कमजोर कर सकते हैं। बैंकिंग समूह उस संख्या पर जोर दे रहे हैं।

CLARITY अधिनियम में उनके प्रस्तावित संशोधन ब्याज भुगतान पर साधारण प्रतिबंध से आगे जाते हैं। वे जिसे "सहयोगी खामी" कह रहे हैं उसे बंद करना चाहते हैं – एक तंत्र जिसके द्वारा स्टेबलकॉइन जारीकर्ता रिवॉर्ड्स को एक अलग इकाई, जैसे क्रिप्टो एक्सचेंज, के माध्यम से रूट कर सकते हैं, ताकि GENIUS अधिनियम के स्टेबलकॉइन ब्याज पर प्रतिबंध को दरकिनार किया जा सके। वे स्टेबलकॉइन उत्पादों को "जोखिम-मुक्त" या FDIC-बीमाकृत जमा के समकक्ष के रूप में विपणन पर व्यापक प्रतिबंधों के लिए भी दबाव डाल रहे हैं, और मांग कर रहे हैं कि क्रिप्टो फर्में बैंकों के लिए आवश्यक एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग मानकों को पूरा करें।

Coinbase की पलटवार

Paul Grewal, Coinbase के मुख्य कानूनी अधिकारी, बैंकों की स्थिति पर एक अलग दृष्टिकोण रखते हैं। उन्होंने इसे "संरक्षणवाद" कहा है – "नियामक खाई खोदने" का प्रयास और जिसे वे कम-ब्याज जमा एकाधिकार के रूप में वर्णित करते हैं, जिसने लंबे समय से उपभोक्ताओं की कीमत पर मौजूदा वित्तीय संस्थानों को लाभान्वित किया है।

क्रिप्टो उद्योग की काउंटर-स्थिति सीधी है: स्टेबलकॉइन रिवॉर्ड्स एक प्रतिस्पर्धी उपकरण हैं, पिछले दरवाजे से बैंकिंग उत्पाद नहीं। Grewal और अन्य तर्क देते हैं कि क्योंकि स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को, GENIUS अधिनियम ढांचे के तहत, अपने रिजर्व को उधार देने से प्रतिबंधित किया गया है, वे पारंपरिक बैंकों के समान प्रणालीगत जोखिम नहीं रखते हैं और उन्हें समकक्ष प्रतिबंधों का सामना नहीं करना चाहिए।

उस तर्क को व्हाइट हाउस में दर्शक मिल गए हैं।

प्रशासन कहां खड़ा है

Patrick Witt, व्हाइट हाउस के क्रिप्टो सलाहकार, ने खुद को एक मध्यस्थ के रूप में स्थापित किया है – हालांकि एक जिसने प्रशासन की सहानुभूति स्पष्ट की है। Witt ने हाल ही में JPMorgan के CEO Jamie Dimon द्वारा किए गए दावों पर सार्वजनिक रूप से पलटवार किया, दोहराते हुए कि GENIUS अधिनियम की संरचना मूल रूप से स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को जमा लेने वाले बैंकों से अलग करती है और जमा उड़ान नियम जो बाद के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, स्वचालित रूप से पूर्व पर लागू नहीं होने चाहिए।

राष्ट्रपति Trump, अपने हिस्से के लिए, कम कूटनीतिक रहे हैं। मार्च 2026 में Coinbase के CEO Brian Armstrong के साथ बैठक के बाद, उन्होंने सोशल मीडिया पर बैंकों पर क्रिप्टो क्षेत्र को "कमजोर करने" का आरोप लगाया और चेतावनी दी कि निरंतर देरी उद्योग को चीन की ओर धकेलने का जोखिम है – एक परिचित बयानबाजी ढांचा जिसका उनके प्रशासन ने तेज विधायी कार्रवाई के लिए दबाव डालने के लिए उपयोग किया है।

विधायी गड़बड़ी

GENIUS अधिनियम, 2025 में पारित, ने स्टेबलकॉइन्स के लिए एक बुनियादी संघीय ढांचा स्थापित किया लेकिन यील्ड और रिवॉर्ड्स के सवाल को जानबूझकर अनसुलझा छोड़ दिया। वह अस्पष्टता 2026 की बातचीत के लिए दोष रेखा बन गई है।

CLARITY अधिनियम का उद्देश्य उसे सुलझाना था जो GENIUS अधिनियम ने खुला छोड़ा था। इसके बजाय, यह इस बारे में अधिक मौलिक संघर्ष का मंच बन गया है कि क्या क्रिप्टो फर्में भेष में वित्तीय संस्थान हैं या कुछ स्पष्ट रूप से अलग हैं।

समयरेखा ने मदद नहीं की है। कांग्रेस के वार्ताकार एक ढांचा सौदे तक पहुंचने के लिए एक अनौपचारिक 1 मार्च की समय सीमा के तहत काम कर रहे थे। वह खिड़की बिना समाधान के बीत गई है।

विश्लेषक अब चेतावनी दे रहे हैं कि जल्द ही कदम उठाने में विफलता CLARITY अधिनियम को 2026 के मध्यावधि चुनावों के बाद धकेल देगी – प्रभावी रूप से इसे निकट भविष्य के लिए स्थगित कर देगी।

देखने लायक एक उभरता हुआ समझौता है। मार्च के मध्य तक सीनेट बैंकिंग समिति में प्रचलन में एक मसौदा संशोधन "गतिविधि-लिंक्ड" प्रोत्साहनों के बीच एक रेखा खींचेगा – ट्रेडिंग शुल्क छूट, तरलता रिवॉर्ड्स, भुगतान छूट – जिसकी अनुमति होगी, और यील्ड जो केवल स्टेबलकॉइन बैलेंस रखने के लिए भुगतान किया जाता है, जो नहीं होगा। क्या वह मध्य मैदान दोनों पक्षों के दबाव में टिका रहता है, यह देखा जाना बाकी है।

बड़ी तस्वीर

नियामक वातावरण पूर्व प्रशासनों की आक्रामक प्रवर्तन मुद्रा से काफी बदल गया है। वर्तमान प्रशासन के तहत SEC मुकदमेबाजी के बजाय "जुड़ाव" की ओर बढ़ा है, जिसने उद्योग की ऊर्जा को अदालतों से समिति कक्षों में पुनर्निर्देशित किया है। CLARITY अधिनियम पर लड़ाई कई मायनों में उस बदलाव का तार्किक अंत बिंदु है – एक लड़ाई जो अब प्रवर्तन कार्रवाइयों के बजाय लॉबिंग और विधायी भाषा के माध्यम से छेड़ी जा रही है।

जो नहीं बदला है वह अंतर्निहित तनाव है: दो उद्योग उपभोक्ता पूंजी के एक ही पूल के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, कांग्रेस उनके बीच फंसी हुई है। उस लड़ाई का परिणाम यह परिभाषित करेगा कि अगले चुनाव चक्र से पहले अमेरिका डिजिटल संपत्तियों के लिए एक कार्यशील कानूनी ढांचा कैसे – या क्या – बनाता है, जो बोर्ड को पूरी तरह से रीसेट कर देता है।

इस लेख में प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय, निवेश या ट्रेडिंग सलाह का गठन नहीं करती है। Coindoo.com किसी विशिष्ट निवेश रणनीति या क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन या सिफारिश नहीं करता है। किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करें और लाइसेंस प्राप्त वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।

पोस्ट Crypto vs. Banks: The $6.6 Trillion Fight Holding Up America's Digital Asset Law पहली बार Coindoo पर दिखाई दी।