फरवरी मुद्रास्फीति डेटा स्थिर, लेकिन ईरान संघर्ष से नई कीमत वृद्धि का खतरा

संक्षेप में

• फरवरी का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक साल-दर-साल 2.4% बढ़ा, जो विश्लेषकों की भविष्यवाणियों के अनुरूप था
• मूल मुद्रास्फीति (खाद्य और ऊर्जा लागत को छोड़कर) सालाना 2.5% पर दर्ज की गई, जो पूर्वानुमानों को पूरा करती है
• रिपोर्ट ईरान के खिलाफ अमेरिका-इज़राइल समन्वित हमलों से पहले की समयावधि को दर्शाती है
• कच्चे तेल में फरवरी के अंत से लगभग 18% की छलांग लगी, जबकि पंप की कीमतें 20% बढ़ीं
• फेडरल रिजर्व से आगामी बैठक में 3.5%–3.75% की वर्तमान ब्याज दर सीमा को बनाए रखने की उम्मीद है

जबकि फरवरी की मुद्रास्फीति रिपोर्ट पहली नज़र में आश्वस्त करने वाली लग रही थी, अंतर्निहित कहानी एक अधिक जटिल स्थिति को उजागर करती है।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक फरवरी में महीने-दर-महीने 0.3% बढ़ा और वार्षिक आधार पर 2.4% चढ़ गया। ये मीट्रिक अर्थशास्त्रियों के अनुमानों के साथ बिल्कुल मेल खाते हैं। इस बीच, मूल CPI—जो अस्थिर खाद्य और ऊर्जा श्रेणियों को बाहर करता है—मासिक रूप से 0.2% और वार्षिक रूप से 2.5% बढ़ा, जो इसी तरह सर्वसम्मति अनुमानों से मेल खाता है।

श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने बुधवार, 11 मार्च को ये आंकड़े प्रकाशित किए।

फरवरी के दौरान ऊर्जा और खाद्य दोनों श्रेणियों में वृद्धि हुई, हालांकि डेटा संग्रह अवधि के बाद के घटनाक्रमों की तुलना में ये परिवर्तन अपेक्षाकृत सीमित थे।

महत्वपूर्ण रूप से, यह रिपोर्ट उन परिस्थितियों को दर्शाती है जो फरवरी के अंत में ईरान के खिलाफ समन्वित अमेरिकी और इजरायली सैन्य अभियान शुरू होने से पहले मौजूद थीं। उन शत्रुताओं ने बाद में वैश्विक ऊर्जा बाजारों में महत्वपूर्ण व्यवधान पैदा किया है।

ईरान संकट ऊर्जा क्षेत्र को बड़ा झटका देता है

होर्मुज जलडमरूमध्य—एक महत्वपूर्ण चोकपॉइंट जो दुनिया भर में लगभग 20% तेल शिपमेंट को संभालता है—ने टैंकर आवाजाही में नाटकीय कमी का अनुभव किया है। खुफिया रिपोर्टों से पता चलता है कि ईरान ने जलमार्ग में नौसैनिक खदानें तैनात की हैं, जिससे राष्ट्रपति ट्रंप ने संभावित अतिरिक्त सैन्य प्रतिक्रियाओं की चेतावनी दी है।

ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स प्रेस समय पर $92 प्रति बैरल के करीब था, इस सप्ताह पहले लगभग $120 तक की बढ़ोतरी के बाद। पूरे अमेरिका में मोटर चालकों ने प्रत्यक्ष परिणाम के रूप में गैसोलीन की लागत में 20% की वृद्धि देखी है।

बैंक ऑफ अमेरिका के अर्थशास्त्री स्टीफन जुनो ने नोट किया कि फरवरी समाप्त होने के बाद से पेट्रोलियम की कीमतों में लगभग 18% की वृद्धि हुई है। उन्होंने संकेत दिया कि निरंतर संघर्ष आने वाले महीनों में मुख्य और अंतर्निहित मुद्रास्फीति दोनों उपायों पर ऊपर की ओर दबाव उत्पन्न करेगा।

अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने बाजार स्थिरीकरण के उद्देश्य से अब तक का अपना सबसे बड़ा रणनीतिक भंडार जारी करने का प्रस्ताव रखा है, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने रिपोर्ट किया। IEA सदस्य देशों को बुधवार को इस पहल पर मतदान करना था। पिछला रिकॉर्ड 182 मिलियन बैरल का था, जिसे रूस के 2022 यूक्रेन आक्रमण के बाद अधिकृत किया गया था।

फेडरल रिजर्व नीति के लिए निहितार्थ

फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति मीट्रिक—व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक—दिसंबर में सालाना 2.9% दर्ज किया गया। यह केंद्रीय बैंक के 2% उद्देश्य से काफी ऊपर बना हुआ है। जनवरी के PCE आंकड़े शुक्रवार को जारी होने वाले हैं, पूर्वानुमानकर्ताओं को 3.1% वार्षिक दर की उम्मीद है।

बाजार संकेतक बताते हैं कि फेडरल रिजर्व अगले सप्ताह की नीति बैठक के दौरान अपनी वर्तमान दर मुद्रा को लगभग निश्चित रूप से बनाए रखेगा, 3.5%–3.75% बैंड को संरक्षित करते हुए, CME FedWatch ट्रैकिंग डेटा के अनुसार।

रोजगार के रुझान फेड की गणना में जटिलता का एक और आयाम जोड़ते हैं। अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने पिछले महीने आश्चर्यजनक रूप से 92,000 पद खो दिए, जिससे बेरोजगारी दर 4.4% तक बढ़ गई।

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