बिटकॉइन और क्रिप्टो वास्तविक दुनिया में अपनाए जाने के लिए तैयार क्यों नहीं हैं

एक दशक से अधिक समय से, क्रिप्टोकरेंसी उद्योग ने पैसे को फिर से परिभाषित करने का वादा किया है। अनुमति रहित। भरोसे की जरूरत नहीं। सीमा रहित। पारंपरिक वित्त की बार-बार होने वाली विफलताओं से सुरक्षित।

फिर भी, वैश्विक स्वामित्व के आमतौर पर उद्धृत अनुमान सभी 10% से नीचे हैं — और वास्तव में भुगतान और अन्य ठोस उपयोगों के लिए क्रिप्टो का उपयोग करने वाले लोगों का अनुपात संभवतः इससे भी कम है। वेंचर फंडिंग में अरबों, अंतहीन मीम कॉइन्स और लगातार मीडिया चक्रों के बाद, क्रिप्टो दुनिया की आबादी के एक छोटे से हिस्से के पास एक विशिष्ट उत्पाद बना हुआ है। असहज सवाल यह है कि क्या क्रिप्टो ने रोजमर्रा के लोगों के लिए कुछ अपरिहार्य प्रदान किया है।

नहीं किया है।

सट्टेबाजों के लिए बनाया गया, उपयोगकर्ताओं के लिए नहीं

दुनिया के सबसे बड़े स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट नेटवर्क ने प्रोग्रामेबल वित्त पेश किया और एक संपूर्ण छद्म-विकेंद्रीकृत पारिस्थितिकी तंत्र लॉन्च किया। लेकिन ऑनचेन अनुभव डराने वाला बना हुआ है। उपयोगकर्ताओं को निजी कुंजियों को प्रबंधित करना होगा, खंडित एक्सचेंजों को नेविगेट करना होगा, कई टोकन मानकों को समझना होगा, विभिन्न प्रकार के ब्रिज को पार करना होगा, और लेनदेन शुल्क को अवशोषित करना होगा जो बिना चेतावनी के बढ़ जाते हैं। डेवलपर्स के लिए, यह प्रबंधनीय है। रोजमर्रा के उपयोगकर्ताओं के लिए, यह निषेधात्मक है।

एक हाई-स्पीड ब्लॉकचेन ने खुद को जवाब के रूप में मार्केट किया: तेज़, सस्ता, उच्च थ्रूपुट। बार-बार नेटवर्क आउटेज ने एक अलग कहानी बताई। वित्तीय बुनियादी ढांचा जो बार-बार ऑफलाइन होता है, वास्तविक रूप से वैश्विक वाणिज्य की रीढ़ के रूप में काम नहीं कर सकता। इस बीच, नेटवर्क के मीमकॉइन्स के उत्साही स्वीकार ने आम उपयोगकर्ताओं को बेकार टोकन पकड़े रखा जबकि अंदरूनी सूत्र चुपचाप बाहर निकल गए।

एक अन्य प्रमुख परियोजना ने खुद को क्रिप्टो और बैंकिंग संस्थानों के बीच एक पुल के रूप में रखा। रोजमर्रा के खर्च के लिए खुदरा अपनाना अभी भी अस्तित्वहीन है। अधिकांश बाजार गतिविधि अभी भी वाणिज्य के बजाय अटकलों पर केंद्रित है, जबकि अंदरूनी सूत्र सच्चे विश्वासियों के हाथों में अपनी व्यक्तिगत होल्डिंग्स को लिक्विडेट करना जारी रखते हैं।

पारिस्थितिकी तंत्रों में, पैटर्न दोहराया जाता है: भारी ट्रेडिंग वॉल्यूम, जिसमें से अधिकांश वॉश ट्रेडिंग है, जो मामूली वास्तविक-दुनिया उपयोग को छिपाती है। संस्थापक अपनी होल्डिंग्स को अनलॉक करते हैं और उन लोगों पर डंप करते हैं जो उन पर सबसे अधिक विश्वास करते थे।

सिद्धांत में अनुमति रहित, व्यवहार में कस्टोडियल

क्रिप्टो बाजार स्व-कस्टडी और विकेंद्रीकरण का जश्न मनाते हैं। व्यवहार में, अधिकांश उपयोगकर्ता केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर संपत्ति रखते हैं क्योंकि स्व-कस्टोडियल वॉलेट उद्योग के बाहर किसी के लिए भी समझ से परे रहते हैं।

वे एक्सचेंज लीवरेज, डेरिवेटिव और यील्ड इंस्ट्रूमेंट्स को परत करते हैं जिन्हें रोजमर्रा के लोग न तो समझते हैं और न ही चाहते हैं। जमा राशियों को अक्सर पुनर्गिरवी रखा जाता है — कहीं और संपार्श्विक के रूप में पुन: उपयोग किया जाता है — सिंथेटिक एक्सपोजर बनाते हुए जो उसी वित्तीय इंजीनियरिंग की प्रतिध्वनि करता है जिसे क्रिप्टो ने बदलने का दावा किया था। जब बाजार अस्थिर हो जाते हैं, तो ये संरचनाएं जबरन लिक्विडेशन को बढ़ाती हैं। मूल्य में उतार-चढ़ाव लीवरेज्ड पोजीशनों के माध्यम से कैस्केड होते हैं, और सच्चे ऑनचेन मूल्य खोज को डेरिवेटिव-संचालित शोर से अलग करना असंभव हो जाता है।

परिणाम एक विरोधाभास है: एक प्रौद्योगिकी जो अपारदर्शी बैलेंस शीट को खत्म करने के लिए डिज़ाइन की गई थी, ने उनकी एक नई पीढ़ी को जन्म दिया है।

अपनाने की सीमा

यदि क्रिप्टो स्पष्ट रोजमर्रा की समस्याओं को हल कर रहा होता, तो उपयोग इसे प्रतिबिंबित करता। लेकिन क्रिप्टो में किराए का भुगतान एक कल्पना बना हुआ है। छोटे व्यवसाय अस्थिर देशी टोकनों में वस्तुओं की कीमत नहीं लगाएंगे और स्टेबलकॉइन्स के बारे में संकोच करते हैं। लेनदेन शुल्क अप्रत्याशित हैं। वॉलेट रिकवरी नए उपयोगकर्ताओं को डराती है। इंटरफेस भ्रमित करने वाले और खंडित हैं।

अधिकांश धारकों के लिए, क्रिप्टो खरीदने और मूल्य बढ़ने की उम्मीद करने की चीज है, न कि उपयोग करने की। कई लोग मुश्किल से समझते हैं कि अंतर्निहित प्रौद्योगिकी क्या करती है। एक वित्तीय क्रांति जिसमें ट्यूटोरियल, Discord समुदायों और गैस फीस कैलकुलेटर की आवश्यकता होती है, मुख्यधारा की सरलता में प्रवेश नहीं की है। लोग एक और ट्यूटोरियल नहीं चाहते। वे उपयोगिता चाहते हैं जिसे वे वास्तव में नियंत्रित कर सकें।

UX समस्या जिसे कोई स्वीकार नहीं करना चाहता

अधिकांश क्रिप्टो उत्पाद इंजीनियरों द्वारा इंजीनियरों के लिए बनाए जाते हैं, पहली बार प्रौद्योगिकी का सामना करने वाले उपयोगकर्ताओं के लिए बहुत कम विचार के साथ। स्लिपेज टॉलरेंस, ब्रिजिंग जोखिम, लिक्विडिटी पूल और यील्ड रणनीतियां नए आने वालों का स्वागत करती हैं इससे पहले कि वे एक भी लेनदेन पूरा करें। एक गलती स्थायी रूप से धन को नष्ट कर सकती है। ऑनबोर्डिंग अनुभव एक बैंक खाता खोलने जैसा कम और एक सर्वर को कॉन्फ़िगर करने जैसा अधिक है।

सीधे शब्दों में: उपयोगकर्ता अनुभव भयानक है।

इसे आधुनिक उपभोक्ता वित्त ऐप्स के साथ तुलना करें, जहां स्थानांतरण सहज हैं और महंगी त्रुटियां दुर्लभ हैं।

बड़े पैमाने पर अपनाना अधिक चेन या हमेशा-अधिक-जटिल अवधारणाओं से नहीं आएगा जिन्हें उपयोगकर्ताओं को सुलझाना होगा। यह अमूर्तता से आएगा, अंतर्निहित जटिलता को अदृश्य बनाने से, जिस तरह से Apple और Microsoft ने एक बार ऑपरेटिंग सिस्टम के पीछे कमांड लाइन को छिपाया था। क्रिप्टो को टेक्स्ट संदेश भेजने जितना आसान होना चाहिए। जब तक यह नहीं है, यह अपने विशिष्ट स्थान में ही रहेगा।

सिंथेटिक सर्पिल

शायद क्रिप्टो बाजारों में सबसे कम जांची गई समस्या ऑफचेन वित्तीयकरण का प्रभुत्व है। पर्पेचुअल फ्यूचर्स नियमित रूप से स्पॉट वॉल्यूम से अधिक होते हैं। लीवरेज्ड टोकन एक्सपोजर को गुणा करते हैं। लेंडिंग डेस्क जमा राशियों को पुनः संपार्श्विक बनाते हैं। रैप्ड एसेट्स चेन में घूमते हैं। एक ही अंतर्निहित टोकन एक साथ दावों की कई परतों का समर्थन कर सकता है।

परिणाम सैद्धांतिक नहीं हैं। Bitcoin ने हाल ही में अपने मूल्य का आधा हिस्सा खो दिया, लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशनों में अरबों को एक ही दिन के कैस्केड में लिक्विडेट किया गया। जबरन बिक्री ने और अधिक जबरन बिक्री को ट्रिगर किया। मूल्य मौलिक मूल्य के किसी भी उचित माप से हिंसक रूप से विचलित हो गए, और खुदरा प्रतिभागियों, जो अत्यधिक लॉन्ग पोजीशन में थे, ने नुकसान को अवशोषित किया। क्रैश Bitcoin की उपयोगिता में बदलाव या अपनाने में गिरावट से संचालित नहीं था। यह उस लीवरेज और सिंथेटिक संरचनाओं द्वारा संचालित था जिन्हें बाजार ने इसके ऊपर परत किया था।

यह जाल है: पारंपरिक वित्त की जटिलता से बचने की कोशिश में, क्रिप्टो ने इसे फिर से बनाया, केवल तेज़, अधिक स्वचालित और कम दूसरे अवसरों के साथ।

क्या बदलने की जरूरत है

नगण्य क्रिप्टो उपयोग से आगे बढ़ने के लिए प्राथमिकताओं में ईमानदार बदलाव की आवश्यकता है।

• अनुभव को सरल बनाएं। कुंजी प्रबंधन, गैस अमूर्तता और क्रॉस-चेन इंटरैक्शन अदृश्य हो जाना चाहिए। प्रौद्योगिकी कार्य के पीछे गायब हो जानी चाहिए।
• टोकन वेलोसिटी पर वास्तविक उपयोगिता को प्राथमिकता दें। उत्पादों को भुगतान, बचत और स्थानांतरण को इस तरह से सक्षम करना चाहिए जो मौजूदा सिस्टमों से स्पष्ट रूप से बेहतर हों, केवल सट्टा के बजाय दैनिक जीवन में उपयोग करने योग्य।
• पारदर्शी समर्थन और सत्यापन योग्य आपूर्ति सुनिश्चित करें। ऑनचेन प्रमाण को अपारदर्शी लीवरेज संरचनाओं को बदलना होगा। कोई अपवाद नहीं।
• पूर्वानुमानित लागत प्रदान करें। शुल्क अस्थिरता वित्तीय बुनियादी ढांचे के साथ असंगत है। रोजमर्रा के उपकरणों को नीलामी घरों की तरह व्यवहार नहीं करना चाहिए।
• मनुष्यों के लिए डिज़ाइन करें, डेवलपर्स के लिए नहीं। उपभोक्ता-ग्रेड UX कॉस्मेटिक नहीं है। यह अस्तित्वगत है।

एक चौराहा

अटकलों ने जागरूकता बनाई। इसने बुनियादी ढांचे को वित्त पोषित किया। इसने प्रतिभा को आकर्षित किया। लेकिन केवल अटकलें स्थायित्व का निर्माण नहीं करतीं।

क्रिप्टो का अगला अध्याय टोकन मूल्यों या मीम चक्रों में नहीं लिखा जाएगा। यह उन परियोजनाओं द्वारा लिखा जाएगा जो चुपचाप दैनिक जीवन में एकीकृत होती हैं, उन लेनदेन को सक्षम करती हैं जो सरल, सस्ते और अधिक पारदर्शी हैं उन प्रणालियों की तुलना में जिन्हें वे बदलना चाहते हैं। इसका मतलब है ऐसे उपकरण जो आम लोग वास्तव में उपयोग कर सकें, उनके दैनिक जीवन में निर्बाध रूप से एकीकृत। यील्ड जिन्हें समझने के लिए पीएचडी की आवश्यकता नहीं है। भुगतान रेल जो उन ऐप्स के रूप में प्राकृतिक महसूस होते हैं जिन पर लोग पहले से भरोसा करते हैं, बुनियादी ढांचे द्वारा समर्थित जिसकी गंभीर वित्त मांग करता है।

तब तक, वित्तीय क्रांति का वादा बिल्कुल वही बना हुआ है।

और सम्राट के पास, उसके नाम पर लिखे गए सभी कोड के लिए, अभी भी एक वॉलेट नहीं है जिसे अधिकांश लोग उपयोग कर सकें।