जैसे-जैसे तकनीकी पूंजी दक्षिणपंथ की ओर बढ़ रही है, आम लोग विकास लाभांश से तेजी से दूर होते जा रहे हैं।

लेखक: ज़ेन, PANews

अपने पिछले $4.6 बिलियन ग्रोथ फंड की सफल फंडरेज़िंग के एक साल से भी कम समय बाद, पीटर थिएल के फाउंडर्स फंड ने अपने नए $6 बिलियन फंड "ग्रोथ IV" के लिए फंडरेज़िंग अनिवार्य रूप से पूरी कर ली है। रिपोर्ट्स बताती हैं कि नए फंड का लगभग $1.5 बिलियन फाउंडर्स फंड पार्टनर्स के अपने फंड से आया है, और इसने महत्वपूर्ण संस्थागत और निवेशक रुचि आकर्षित की है, बाहरी LP सदस्यता की मांग फंड की क्षमता से अधिक हो गई है।

शीर्ष फंड्स के मजबूत सौदेबाजी की शक्ति के पूंजीगत तर्क से परे, फाउंडर्स फंड, सिलिकॉन वैली में सबसे अधिक वैचारिक रूप से संचालित पूंजी समूह के रूप में, ने अपनी फंडरेज़िंग में एक बार फिर एक निश्चित घोषणा व्यक्त की: AI, रक्षा प्रौद्योगिकी, एयरोस्पेस, और "राष्ट्रीय क्षमताएं" एक बार फिर पूंजी के केंद्रीय विषय बन गए हैं।

फाउंडर्स फंड को अनूठा बनाता है कि यह अपनी निवेश प्रथाओं में प्रौद्योगिकी-संबद्ध राजनीति की एक बहुत स्पष्ट दृष्टि को एम्बेड करता है। SpaceX, Palantir, और Anduril से लेकर Stripe और OpenAI तक, फाउंडर्स फंड राष्ट्रीय बुनियादी क्षमताओं और प्लेटफॉर्म प्रौद्योगिकियों का एक संयोजन बनाता है जिसे सीधे राष्ट्रीय क्षमताओं में एम्बेड किया जा सकता है, सुरक्षा, खुफिया, एयरोस्पेस, उद्योग और बुनियादी ढांचे का हिस्सा बनते हुए।

"मूल आकांक्षा पर लौटना": शीत युद्ध-शैली के तकनीकी राष्ट्र मॉडल का पुनरुत्थान

हाल के वर्षों में, सिलिकॉन वैली के तकनीकी अभिजात वर्ग का दक्षिणपंथ की ओर बदलाव एक नया रुझान बन गया है। ये तकनीक-दक्षिणपंथी समूह आमतौर पर इस विश्वास की विशेषता रखते हैं कि तकनीकी प्रगति, पूंजी और अत्यधिक सक्षम अभिजात वर्ग को समाज की दिशा तय करनी चाहिए, साथ ही प्रगतिशील सांस्कृतिक राजनीति के प्रति घृणा, उच्च नियमन के प्रति घृणा, और प्रौद्योगिकी को राज्य शक्ति से जोड़ने की बढ़ती इच्छा व्यक्त करते हैं।

कई लोग इस घटना को पेंटागन पर सिलिकॉन वैली के "आक्रमण" के रूप में वर्णित करते हैं। लेकिन वास्तव में, सिलिकॉन वैली और अमेरिकी राज्य तंत्र कभी भी वास्तव में अलग नहीं हुए हैं; आज जो हो रहा है वह केवल इस संबंध पर पुन: जोर है।

इंटरनेट युग में, जनता सिलिकॉन वैली को तकनीकी प्रतिभाओं से भरपूर एक गैरेज मिथक के रूप में कल्पना करती है, नौकरशाही-विरोधी, सरकार-विरोधी, और एक ऐसी दुनिया जो पूरी तरह से मुक्त बाजार पर बढ़ी। लेकिन ऐतिहासिक रूप से, सिलिकॉन वैली की उत्पत्ति हमेशा रक्षा, सैन्य और राष्ट्रीय अनुसंधान प्रणालियों के साथ गहराई से जुड़ी रही है।

शीत युद्ध के दौरान, स्टैनफोर्ड विश्वविद्यालय जैसे शीर्ष विश्वविद्यालयों ने कई रक्षा-संबंधित अनुसंधान परियोजनाएं शुरू कीं, और संबंधित प्रारंभिक इलेक्ट्रॉनिक्स स्टार्टअप मुख्य रूप से सैन्य और सरकारी एजेंसियों की सेवा करते थे। इसलिए, प्रारंभिक उच्च-तकनीक उद्योगों का नवाचार और विकास अमेरिकी राष्ट्रीय सुरक्षा प्रणाली से निकटता से जुड़ा था। उदाहरण के लिए, आधुनिक इंटरनेट की जड़ें 1960 के दशक में अमेरिकी रक्षा विभाग की डिफेंस एडवांस्ड रिसर्च प्रोजेक्ट्स एजेंसी (DARPA) की परियोजनाओं में हैं।

इसके अलावा, NASA के अपोलो कार्यक्रम की विनिर्देश और एकीकृत सर्किट के लिए खरीद आवश्यकताओं ने सेमीकंडक्टर निर्माण में नवाचार और तकनीकी परिपक्वता को काफी बढ़ावा दिया, जो निर्माण प्रक्रियाओं के परिपक्व होने के बाद कीमतों को तेजी से कम करने में मदद करता है। दूसरे शब्दों में, प्रारंभिक चिप्स ने पहले नागरिक बाजार में खुद को साबित नहीं किया और फिर स्वाभाविक रूप से राष्ट्रीय प्रणाली में प्रवेश किया; बल्कि, राष्ट्रीय मांग ने पहले उन्हें आगे बढ़ाया, जिससे धीरे-धीरे व्यावसायीकरण हुआ।

यही कारण है कि पीटर थिएल और उनके सहयोगियों की वर्तमान रणनीति को एक निश्चित "शीत युद्ध युग के तकनीकी राष्ट्र-राज्य मॉडल" के पुनरुत्थान के रूप में देखा जाता है। अंतर इस तथ्य में निहित है कि शीत युद्ध के दौरान, मुख्य खिलाड़ी सरकारी प्रयोगशालाएं, DARPA, NASA, और पारंपरिक ठेकेदार थे, जबकि आज नए नायक उद्यम पूंजी-समर्थित दोहरे उपयोग प्रौद्योगिकी प्लेटफॉर्म हैं। पेंटागन पीछे नहीं हटा है; यह केवल सक्रिय रूप से नवाचार के स्रोत को वाणिज्यिक प्रौद्योगिकी प्रणाली को सौंप रहा है।

पीटर थिएल ने अधिकांश VCs की तुलना में इस बदलाव को पहले और अधिक स्पष्ट रूप से अपनाया। फाउंडर्स फंड ने हाल ही में रक्षा प्रौद्योगिकी में निवेश करने की बैंडवैगन पर कूद नहीं लगाई; यह बहुत पहले Palantir, "AI हथियार डीलर," में एक संस्थागत निवेशक था (पीटर थिएल खुद Palantir के सह-संस्थापक हैं)। फाउंडर्स फंड भी लंबे समय से Anduril, "AI रक्षा कंपनी," का एक मुख्य समर्थक रहा है, और पिछले साल, मुख्य निवेशक के रूप में, Anduril को $30.5 बिलियन के मूल्यांकन पर $2.5 बिलियन फंडिंग राउंड पूरा करने में मदद करने के लिए $1 बिलियन का निवेश किया।

SpaceX, वाणिज्यिक अंतरिक्ष उड़ान, सैन्य उपग्रहों, युद्ध के मैदान संचार और प्रक्षेपण में क्षमताओं के साथ, महत्वपूर्ण राष्ट्रीय बुनियादी ढांचे में निजी पूंजी के प्रवेश का एक प्रमुख उदाहरण है। यह NASA और नेशनल रिकॉनिसेंस ऑफिस से बड़े पैमाने पर अनुबंध सुरक्षित करता है, और नागरिक बाजार में, लॉन्च सेवाओं, वाणिज्यिक उपग्रहों और Starlink ब्रॉडबैंड नेटवर्क के माध्यम से, इसने एक वैश्विक वाणिज्यिक पदचिह्न बनाया है। विशेष रूप से Starlink, न केवल दूरदराज के क्षेत्रों, समुद्री परिवहन और विमानन को संचार सेवाएं प्रदान करता है, बल्कि यूक्रेनी संघर्ष में एक बुनियादी संचार बुनियादी ढांचे के रूप में प्रभावी ढंग से कार्य करता है।

तकनीक दक्षिणपंथ के भीतर आंतरिक विभाजन

a16z, तकनीक-दक्षिणपंथी शिविर में एक और महत्वपूर्ण खिलाड़ी, पूंजी बाजारों में और भी अधिक प्रभाव रखता है। इस साल की शुरुआत में इसके विशाल $15 बिलियन फंडिंग राउंड ने संयुक्त राज्य अमेरिका में सभी उद्यम पूंजी फंडिंग का लगभग 18% सीधे कब्जा कर लिया।

हाल के वर्षों में, a16z ने एक महत्वपूर्ण दक्षिणपंथी बदलाव किया है, अब केवल एक उपभोक्ता इंटरनेट फंड होने से संतुष्ट नहीं है, और अपनी निवेश भाषा में "राष्ट्रीय हित" को शामिल करना शुरू कर दिया है। a16z ने विशेष रूप से "अमेरिकन मोमेंटम" फंड की स्थापना की है, जिसका उद्देश्य राष्ट्रीय हितों का समर्थन करने वाली कंपनियों में निवेश करना है, जिसमें रक्षा, विनिर्माण, आपूर्ति श्रृंखला, शिक्षा, आवास और सार्वजनिक सुरक्षा जैसे क्षेत्र शामिल हैं।

हालांकि, थिएल और a16z के मार्क एंड्रीसेन को एक ही शिविर में समूहित करना उनके आंतरिक मतभेदों को छुपाता है; उनके रास्ते वास्तव में काफी अलग हैं।

a16z का अंतर्निहित दृष्टिकोण थिएल के अभिजात वर्गीय राष्ट्रवाद की तुलना में तकनीकी त्वरणवाद के अधिक समान है। एंड्रीसेन का ध्यान अति-नियमन, दमित नवाचार और अमेरिकी विकास की आवश्यकता पर है। इसलिए, a16z की AI, क्रिप्टो, एंटरप्राइज सॉफ़्टवेयर, बायोटेक्नोलॉजी और रक्षा प्रौद्योगिकी में एक साथ भारी निवेश करने की क्षमता "तकनीकी लहर ही" पर एक दांव का सुझाव देती है, न कि थिएल के साथ देखी गई सुरक्षित राष्ट्रों, भू-राजनीतिक प्रतिस्पर्धा और उच्च-बाधा प्लेटफॉर्मों के प्रति स्पष्ट पूर्वाग्रह की।

पिछले साल एक रॉयटर्स रिपोर्ट के अनुसार, a16z ने एक $20 बिलियन AI मेगा-फंड जुटाने की योजना भी बनाई, जिसका मुख्य उद्देश्य अमेरिकी AI कंपनियों में वैश्विक निवेश से लाभ उठाना है। दूसरी ओर, थिएल का फाउंडर्स फंड, अपने फंड को कुछ "सभ्यता-स्तरीय कंपनियों" पर केंद्रित करता प्रतीत होता है, विजेताओं की बहुत कम संख्या में लगातार भारी निवेश करना पसंद करता है।

यह दो दृष्टिकोणों के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर भी है। a16z प्रौद्योगिकी को स्वतंत्र रूप से विस्तारित करने की अनुमति देने में अधिक विश्वास करता है, जबकि थिएल कुछ रणनीतिक प्रौद्योगिकी कंपनियों को प्रभुत्व प्राप्त करने में सक्षम बनाने में अधिक विश्वास करता है, और इनके पीछे मौलिक रूप से अलग राजनीतिक दर्शन हैं। "स्थायी मूल्य बनाने और कैप्चर करने के लिए, कंपनियों को एकाधिकार की खोज करनी चाहिए," थिएल का दृष्टिकोण हमेशा एक विशिष्ट, यहां तक कि खुले तौर पर, अभिजात वर्गीय चेतना रखता है। उनके निवेशों में परिलक्षित, वह केवल विकास में निवेश नहीं करना चाहते हैं, बल्कि उन कंपनियों को पसंद करते हैं जो संरचनात्मक रूप से प्रतिस्पर्धा को कम कर सकती हैं, प्रवेश की बाधाओं को बढ़ा सकती हैं और प्रमुख नोड्स को नियंत्रित कर सकती हैं।

यही कारण है कि तकनीक-दक्षिणपंथ, जो ट्रम्प से निकटता से जुड़ा हुआ है, और MAGA के बीच गठबंधन स्वाभाविक रूप से नाजुक है। उनका अभिसरण पारंपरिक प्रतिष्ठान के प्रति उनकी साझा घृणा, हाल ही में डेमोक्रेटिक निगरानी और सांस्कृतिक राजनीति के प्रति उनकी नापसंदगी, और "महान शक्ति प्रतिस्पर्धा," "अमेरिकी औद्योगिक पुनरुत्थान," और "राष्ट्रीय क्षमता पुनर्निर्माण" को सामान्य आधार के रूप में उपयोग करने की उनकी इच्छा पर आधारित है।

हालांकि, अभिजात वर्ग और लोकलुभावनवाद के बीच विभाजन समान रूप से स्पष्ट और असंगत है। MAGA की सामाजिक नींव लोकलुभावन संरक्षणवाद, अप्रवासी-विरोधी भावना और वैश्वीकरण-विरोधी की ओर अधिक झुकती है। इस बीच, सिलिकॉन वैली पूंजी द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए तकनीक-दक्षिणपंथ, अनिवार्य रूप से अत्यधिक कुशल अप्रवासियों, वैश्विक प्रतिभा नेटवर्क और ट्रांसनेशनल पूंजी प्रवाह पर निर्भर करते हैं। जब ट्रम्प प्रशासन ने H-1B लागत बढ़ाई और जांच कड़ी की, तो इसने सीधे अमेरिकी तकनीकी कंपनियों को प्रभावित किया, ठीक इसलिए क्योंकि ये कंपनियां AI दौड़ में भारत, चीन और वैश्विक स्तर पर इंजीनियरों पर अत्यधिक निर्भर हैं।

AI मुद्दों ने इस विभाजन को बढ़ा दिया है। तकनीक-दक्षिणपंथ AI को अमेरिकी विकास और राष्ट्रीय प्रतिस्पर्धात्मकता के एक मुख्य इंजन के रूप में देखता है, और नियामक और सुरक्षा बाधाओं के प्रति शत्रुतापूर्ण है। राज्य AI नियमन को बाधित करने के लिए संघीय धन का उपयोग करने का ट्रम्प का प्रयास तकनीकी पूंजी की इस प्राथमिकता के अनुरूप है। हालांकि, AI के प्रति MAGA आधार के दृष्टिकोण बहुत कम एकीकृत हैं; वे नौकरी विस्थापन के बारे में चिंतित हैं और सहज रूप से सिलिकॉन वैली दिग्गजों की सांस्कृतिक स्थिति और शक्ति विस्तार पर अविश्वास करते हैं।

तकनीकी नवाचार के लाभ आम लोगों से तेजी से दूर हो रहे हैं।

हाल ही में, फाउंडर्स फंड के $6 बिलियन फंड पूरा करने की रिपोर्ट के अलावा, उद्यम पूंजी फर्म जनरल कैटालिस्ट भी लगभग $10 बिलियन जुटा रही है। शीर्ष फंड्स द्वारा ये बड़े पैमाने पर फंडरेज़िंग गतिविधियां एक अधिक यथार्थवादी प्रवृत्ति को दर्शाती हैं: पूंजी और प्रौद्योगिकी तेजी से कुछ प्रमुख प्लेटफार्मों के हाथों में केंद्रित हो रहे हैं। FT के अनुसार, 2024 में, अमेरिका में सभी VC फंडिंग का आधे से अधिक केवल नौ संस्थानों में गया, और सक्रिय VCs की संख्या 2021 के चरम से एक चौथाई से अधिक गिर गई है।

इसने दो परिणामों को जन्म दिया है—स्टार्टअप इकोसिस्टम का ही केंद्रीकरण, और उच्च-क्षमता वाली प्रौद्योगिकी कंपनियों का सार्वजनिक बाजार में बदलाव।

एक ओर, शीर्ष फंड अपने पोर्टफोलियो में अग्रणी कंपनियों को बनाए रखने में तेजी से सक्षम हैं, जबकि बाद के दौर के लिए आवश्यक पूंजी बड़ी होती जा रही है, जिसके परिणामस्वरूप वास्तव में बाद के चरण के वित्तपोषण में भाग लेने के योग्य कम और कम खिलाड़ी हैं। दूसरी ओर, Databricks, Stripe, SpaceX, और OpenAI जैसे बड़े यूनिकॉर्न लंबे समय तक निजी बाजार में रहने के तरीके तलाश रहे हैं; उनके बड़े पैमाने पर निजी वित्तपोषण को "निजी IPO" के रूप में जाना जाता है। दूसरे शब्दों में, IPO के प्रकटीकरण और सार्वजनिक जांच के बिना, ये कंपनियां विशाल निजी इक्विटी फंड का उपयोग करके द्वितीयक बाजार में अन्यथा संभव विस्तार प्राप्त कर सकती हैं।

इसलिए, प्रारंभिक चरण के मूल्यांकन विस्तार के सबसे तीव्र भाग को निजी बाजार द्वारा अवशोषित किया जा रहा है, और "सार्वजनिक मूल्य निर्धारण बिंदु" जिस पर सामान्य निवेशक भाग ले सकते हैं, तेजी से बाद में हो रहा है। ऐतिहासिक रूप से, कई महान तकनीकी कंपनियों ने अभी भी सार्वजनिक होने के बाद अपनी बाजार पूंजीकरण वृद्धि का अधिकांश हिस्सा हासिल किया है। लंबे समय तक देखते हुए, समग्र रूप से अमेरिकी उद्यम पूंजी ने लगातार Nasdaq से बेहतर प्रदर्शन नहीं किया है।

इसका मतलब है कि सामान्य निवेशक भविष्य में संभवतः सार्वजनिक बाजार में अपेक्षाकृत बाद के चरण और अपेक्षाकृत क्रमिक विकास में भाग ले सकेंगे; सबसे विस्फोटक प्रारंभिक चरण लाभांश तेजी से निजी बाजार में अवरुद्ध हो रहे हैं।

समस्या यहीं खत्म नहीं होती है। एक बार जब ये कंपनियां केवल उपभोक्ता-सामना करने वाले एप्लिकेशन से अधिक की पेशकश करती हैं; वे राष्ट्रीय डेटा प्लेटफॉर्म, सरकारी सॉफ़्टवेयर, या सैटेलाइट नेटवर्क बन जाते हैं, धीरे-धीरे सिस्टम और बुनियादी ढांचे का हिस्सा बन जाते हैं, तो सवाल यह बदल जाता है कि क्या सामान्य निवेशक विकास लाभांश में हिस्सा ले सकते हैं से क्या निजी पूंजी अपेक्षाकृत सीमित सार्वजनिक जवाबदेही के साथ राष्ट्र और समाज के भविष्य के संचालन के लिए प्रमुख इंटरफेस को पूर्व-खाली रूप से जब्त कर रही है।

Palantir का उदाहरण विशेष रूप से बताने वाला है; हाल के वर्षों में इसके व्यवसाय में तेजी से वृद्धि देखी गई है, जो काफी हद तक सरकारी अनुबंधों की एक श्रृंखला पर बनी है। जबकि कंपनियों को निश्चित रूप से सरकारों को सॉफ्टवेयर बेचने का अधिकार है, सार्वजनिक शासन में एक अधिक जटिल मुद्दा उत्पन्न होता है जब उसी कंपनी का प्लेटफॉर्म सैन्य, खुफिया और आप्रवासन प्रवर्तन जैसे संवेदनशील प्रणालियों में गहराई से एकीकृत हो जाता है। जनता का भ्रम इस बात में निहित है कि क्या सरकारी खरीद केवल उपकरण प्राप्त कर रही है, या क्या यह धीरे-धीरे शासन क्षमताओं, डेटा संरचनाओं और निर्णय लेने की प्रक्रियाओं के हिस्सों को एक निजी प्लेटफॉर्म से बांध रही है।

इसलिए, जो वास्तव में चिंताजनक है वह कुछ रहस्यमय "पर्दे के पीछे नियंत्रक" की कथा नहीं है, बल्कि पूंजी एकाग्रता, राज्य शक्ति के प्लेटफार्मीकरण और प्रौद्योगिकी नियमन में सापेक्ष अंतराल का एक साथ होना है। पीटर थिएल केवल यूनिकॉर्न की अगली लहर पर दांव नहीं लगा रहे हैं; वह अधिक संभावना अमेरिकी शक्ति संरचना के अगले चरण पर ही दांव लगा रहे हैं, और यह कि यह दृष्टि निजी पूंजी द्वारा पोषित प्रौद्योगिकी प्लेटफार्मों द्वारा तेजी से महसूस की जाएगी।

यह प्रक्रिया जरूरी नहीं कि नियंत्रण से बाहर "तकनीकी लेविथान" की ओर ले जाए, लेकिन यह कम से कम लोकतांत्रिक समाजों को एक अधिक अपरिहार्य समस्या का सामना करने के लिए मजबूर करेगी: जब बुनियादी ढांचा, राज्य क्षमता और पूंजीगत लाभ अधिक कसकर एक साथ बंधे होते हैं, तो वास्तव में रेखा पार करने से पहले उन्हें बाधित करने के लिए किसके पास पर्याप्त संस्थागत क्षमता होगी?