एसईसी ओटीसी ब्रोकर-डीलर नियम में क्रिप्टो हैंडलिंग पर सार्वजनिक टिप्पणी मांगता है

अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ब्रोकर-डीलर रिपोर्टिंग नियम के आसपास वर्षों की अस्पष्टता को कम करने के लिए आगे बढ़ रहा है, जिसने ओवर-द-काउंटर (OTC) बाजार में किन परिसंपत्तियों को उद्धृत किया जा सकता है, इसे सीमित कर दिया था। नियम 15c2-11, जो मूल रूप से 1971 में पेनी-स्टॉक धोखाधड़ी को रोकने के लिए अपनाया गया था, ब्रोकर-डीलरों को कोट्स प्रकाशित करने से पहले सूचीबद्ध जारीकर्ता के बारे में वर्तमान सार्वजनिक जानकारी रखने की आवश्यकता होती है। 2021 में, नियम को फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज को भी कवर करने के लिए पुनर्व्याख्या किया गया था, एक बदलाव जिसने बाजार प्रतिभागियों से प्रतिक्रिया आकर्षित की और क्रिप्टो सिक्योरिटीज के बारे में सवाल उठाए। सोमवार के एक बयान में, SEC ने नियम के दायरे को इक्विटी सिक्योरिटीज तक सीमित करने के लिए एक संशोधन का प्रस्ताव दिया, जो प्रभावी रूप से 2021 की व्याख्या को उलट देता है। यह कदम पारंपरिक बाजार संरचनाओं के भीतर क्रिप्टो परिसंपत्तियां कैसे फिट होती हैं, इसे स्पष्ट करने के लिए एक व्यापक नियामक प्रयास के बीच आता है।

हेस्टर पीयर्स, एक आयुक्त जो SEC की क्रिप्टो टास्क फोर्स का नेतृत्व करती हैं, ने प्रस्ताव का स्वागत किया और तर्क दिया कि आयोग ने 2020 के संशोधन और इसके 2021 के आवेदन के माध्यम से वर्षों की अनिश्चितता पैदा की थी। उन्होंने नोट किया कि, नियम 15c2-11 के पत्र के अनुसार, नियम हमेशा "सिक्योरिटी" के उद्धरणों पर लागू हुआ है, लेकिन बाजार प्रतिभागियों और पर्यवेक्षकों ने समझा कि यह केवल OTC इक्विटी सिक्योरिटीज को कवर करता है। आयुक्त ने जोर दिया कि दीर्घकालिक राहत दी जानी चाहिए थी जबकि एजेंसी ने मूल्यांकन किया कि क्या नियम को फिक्स्ड इनकम तक विस्तारित करना उचित था और आवश्यकतानुसार नियम में संशोधन किया। इसके बजाय, उन्होंने कहा, आयोग ने सीमित राहत के कई दौर जारी किए - अक्सर केवल कुछ महीनों तक चलते हैं - बाजार में चल रही अनिश्चितता को बढ़ावा देते हैं।"

मुख्य बातें

• SEC ने OTC बाजारों पर इक्विटी सिक्योरिटीज तक नियम 15c2-11 की रिपोर्टिंग दायित्वों को सीमित करने का प्रस्ताव दिया है, 2021 की व्याख्या को उलटते हुए जो इसे फिक्स्ड-इनकम परिसंपत्तियों तक विस्तारित करती थी।
• एजेंसी ने "इक्विटी सिक्योरिटीज" को कैसे परिभाषित किया जाना चाहिए और क्या क्रिप्टो परिसंपत्तियां उस श्रेणी में आ सकती हैं, इस पर प्रतिक्रिया एकत्र करने के लिए 60-दिन की सार्वजनिक टिप्पणी अवधि खोली है।
• प्रस्ताव नियामक अस्पष्टता को कम करने के आयोग के इरादे को उजागर करता है जिसने बाजार प्रतिभागियों और उत्पाद विकास को प्रभावित किया है, जिसमें क्रिप्टो-संबंधित पेशकश शामिल हैं।
• SEC और CFTC सहित नियामक पारंपरिक बाजारों के साथ क्रिप्टो निगरानी को संरेखित करने के लिए एक व्यापक प्रयास का संकेत दे रहे हैं, जैसा कि हाल के समन्वय प्रयासों से स्पष्ट है।
• चर्चा में एक "विशेषज्ञ बाजार" के संभावित निर्माण और उस ढांचे के भीतर क्रिप्टो परिसंपत्तियों के साथ कैसे व्यवहार किया जा सकता है, के बारे में सवाल शामिल हैं।

उल्लिखित टिकर: $BTC, $ETH, $COIN

बाजार संदर्भ: प्रस्ताव क्रिप्टो बाजारों को स्पष्ट नियामक संरेखण में लाने के लिए एक व्यापक अमेरिकी नियामक प्रयास के बीच आता है। यह पूछकर कि क्या क्रिप्टो परिसंपत्तियों को इक्विटी-सिक्योरिटी ढांचे के तहत माना जा सकता है, SEC अधिक निश्चितता की दिशा में एक मार्ग का संकेत देता है - जबकि खुला छोड़ता है कि "सिक्योरिटी" की अद्यतन व्याख्या के भीतर क्रिप्टो सिक्योरिटीज को कैसे परिभाषित किया जाएगा। यह कदम SEC और CFTC के बीच हाल के एक ज्ञापन का अनुसरण करता है जिसका उद्देश्य वित्तीय बाजारों की निगरानी का समन्वय करना है, जिसमें क्रिप्टो शामिल है, एजेंसियों के बीच नियामक क्षेत्राधिकार युद्धों को कम करने के उद्देश्य से।

यह क्यों मायने रखता है

SEC का प्रस्ताव बाजार प्रतिभागियों के लिए एक लंबे समय से चले आ रहे घर्षण बिंदु को संबोधित करता है जो OTC कोट्स पर निर्भर हैं। इक्विटी सिक्योरिटीज तक दायरे को सीमित करके, एजेंसी संकेत देती है कि रिपोर्टिंग आवश्यकताएं स्वचालित रूप से अन्य परिसंपत्ति वर्गों तक विस्तारित नहीं हो सकती हैं, जिसमें क्रिप्टो-संबंधित उपकरण शामिल हैं, जब तक कि उन्हें मौजूदा ढांचे के तहत सिक्योरिटीज के रूप में स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं किया जाता है। यह OTC प्लेटफॉर्म पर गैर-इक्विटी परिसंपत्तियों से निपटने वाले जारीकर्ताओं और ब्रोकर-डीलरों के लिए अनुपालन बोझ को कम कर सकता है, साथ ही क्रिप्टो पेशकशों का मूल्यांकन करने के लिए ढांचे को तेज कर सकता है जो पारंपरिक बाजार चैनलों के तहत पंजीकरण या उद्धरण मांग सकते हैं।

यह कदम वर्तमान प्रशासन के तहत एक व्यापक नियामक रुख को भी दर्शाता है जो क्रिप्टो बाजारों को स्पष्ट शासन के तहत लाने के लिए है। एक 60-दिवसीय सार्वजनिक-टिप्पणी अवधि उद्योग प्रतिभागियों, एक्सचेंजों और अन्य हितधारकों को इस बात पर विचार करने देगी कि "इक्विटी सिक्योरिटी" की व्याख्या कैसे की जाए और क्या क्रिप्टो परिसंपत्तियां उस श्रेणी में शामिल हो सकती हैं। जैसे-जैसे क्षेत्र टोकनाइज्ड परिसंपत्तियों और नई धन उगाहने की संरचनाओं के साथ विकसित होता जा रहा है, SEC संकेत दे रहा है कि वह वैधानिक सीमाओं को परिष्कृत करने का इरादा रखता है बजाय एडहॉक राहत उपायों पर भरोसा करने के जो बाजार विखंडन पैदा कर सकते हैं।

नियम 15c2-11 की तकनीकी व्याख्या से परे, विकास एक बड़े नियामक संवाद के भीतर बैठता है। SEC और CFTC वित्तीय बाजारों की अधिक सुसंगत रूप से निगरानी करने के लिए समन्वय की ओर बढ़े हैं, जिसमें क्रिप्टो गतिविधियां शामिल हैं। यह संरेखण आकार दे सकता है कि भविष्य के प्रकटीकरण, निवेशक सुरक्षा और बाजार पहुंच नियम डिजिटल-परिसंपत्ति पेशकशों की एक विस्तृत श्रृंखला पर कैसे लागू होते हैं, संभावित रूप से अनुपालन टोकन परियोजनाओं के लिए मार्गों को सुगम बनाते हैं या उन लोगों के लिए बार बढ़ाते हैं जो स्थापित सिक्योरिटीज कानूनों के बाहर आते हैं।

आगे क्या देखना है

• 60-दिवसीय सार्वजनिक टिप्पणी विंडो: हितधारकों को औपचारिक प्रतिक्रिया के लिए समापन तिथि और प्रस्ताव के लिए किसी भी बाद की एजेंसी प्रतिक्रिया या संशोधन की निगरानी करनी चाहिए।
• इक्विटी सिक्योरिटी की परिभाषा: इक्विटी सिक्योरिटी क्या है और वह परिभाषा क्रिप्टो परिसंपत्तियों को कैसे शामिल या बाहर कर सकती है, इस पर स्पष्टीकरण देखें।
• क्रिप्टो परिसंपत्ति प्रयोज्यता: मूल्यांकन करें कि क्या SEC क्रिप्टो सिक्योरिटीज पर आगे मार्गदर्शन प्रदान करेगा और नियम 15c2-11 के दायरे में क्रिप्टो परिसंपत्तियों को शामिल करने के मानदंड।
• नियामक समन्वय: SEC-CFTC समन्वित ढांचे में विकास और दो एजेंसियां एक साथ क्रिप्टो बाजारों की निगरानी कैसे करेंगी, इस पर किसी भी नए मार्गदर्शन की तलाश करें।

स्रोत और सत्यापन

• SEC प्रेस विज्ञप्ति: एक्सचेंज एक्ट नियम 15c2-11 में संशोधन का प्रस्ताव (https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-28-sec-proposes-amendments-exchange-act-rule-15c2-11)
• नियम 15c2-11 पर आयुक्त हेस्टर पीयर्स द्वारा SEC भाषण (https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/peirce-nal-rule-15c2-11-2021-09-24)
• SEC और CFTC समन्वय ज्ञापन जो वित्तीय बाजारों की नियामक निगरानी से संबंधित है, जिसमें क्रिप्टो शामिल है (https://cointelegraph.com/news/sec-cftc-sign-memo-regulate-markets-harmony)

OTC कोट्स और क्रिप्टो निहितार्थों पर नियामक अपडेट

नियम 15c2-11 के प्रस्तावित संशोधन का प्रतिनिधित्व करता है कि SEC कैसे OTC उद्धरण प्रथाओं और विकसित होते क्रिप्टो परिदृश्य के चौराहे को देखता है। जबकि एजेंसी ने क्रिप्टो परिसंपत्तियों को इक्विटी सिक्योरिटीज के रूप में अपरिवर्तनीय रूप से परिभाषित नहीं किया है, सार्वजनिक-टिप्पणी प्रक्रिया प्रकाशित करेगी कि क्या और कैसे वर्तमान नियम को क्रिप्टो उपकरणों को कवर करने के लिए विस्तारित या अनुकूलित किया जा सकता है जो स्वामित्व अधिकार या अन्य विशेषताएं प्रदर्शित करते हैं जो आमतौर पर सिक्योरिटीज से जुड़े होते हैं। इस बीच, बाजार प्रतिभागियों को OTC उद्धरणों के लिए प्रकटीकरण आवश्यकताओं में एक संभावित बदलाव के लिए तैयार रहना चाहिए, विशेष रूप से जब नए क्रिप्टो-मूल उत्पाद और टोकन पेशकश पारंपरिक बाजार स्थानों तक व्यापक पहुंच चाहते हैं।

संबंधित: क्रिप्टो बाजारों पर SEC-CFTC समन्वय

प्रस्ताव बाजार प्रतिभागियों के लिए क्या बदलता है

OTC उद्धरणों में शामिल ब्रोकर-डीलरों और जारीकर्ताओं के लिए, इक्विटी सिक्योरिटीज पर संकुचित फोकस गैर-इक्विटी उपकरणों के लिए अनुपालन बोझ को कम कर सकता है, जब तक कि वे परिसंपत्तियां "इक्विटी सिक्योरिटी" के परिभाषित दायरे से बाहर आती हैं। हालांकि, सार्वजनिक-टिप्पणी अवधि भी जांच को आमंत्रित करती है कि क्या परिभाषा क्रिप्टो परिसंपत्तियों को संबोधित करने के लिए पर्याप्त मजबूत है जो सिक्योरिटी-जैसी विशेषताओं को प्रदर्शित करती हैं। एक सटीक, प्रदर्शनीय स्वामित्व या इक्विटी-जैसी रुचि पर आयोग का जोर आकार दे सकता है कि कैसे नई क्रिप्टो परियोजनाएं OTC उद्धरण या लिस्टिंग व्यवस्था का पीछा करने से पहले अपनी प्रकटीकरण रणनीतियों पर विचार करती हैं।

संवाद एक गहरे लक्ष्य को रेखांकित करता है: निवेशक सुरक्षा के साथ बाजार पहुंच को संतुलित करना। यह परिष्कृत करके कि कब और कैसे परिसंपत्तियों को OTC प्लेटफार्मों पर उद्धृत किया जा सकता है, नियामक अनावश्यक घर्षण को कम करने का लक्ष्य रखते हैं जबकि पारदर्शी सूचना प्रवाह बनाए रखते हैं जो निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद करते हैं। लंबी अवधि में, यह टोकन जारीकर्ताओं की पूंजी निर्माण के लिए रणनीतियों, एक्सचेंजों की उद्धरण नीतियों और OTC बाजारों की समग्र जोखिम प्रोफ़ाइल को प्रभावित कर सकता है जो ऐतिहासिक रूप से निजी पेशकशों और सार्वजनिक बाजारों के बीच एक पुल के रूप में काम करते हैं।

यह लेख मूल रूप से Crypto Breaking News पर SEC Seeks Public Comment on Crypto Handling in OTC Broker-Dealer Rule के रूप में प्रकाशित किया गया था - क्रिप्टो समाचार, Bitcoin समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट के लिए आपका विश्वसनीय स्रोत।