सोनी का स्टॉक मेमोरी लागत पर बर्नस्टीन की चेतावनी के बाद गिरा

संक्षेप में

• Bernstein ने Sony को "Outperform" से "Market Perform" में डाउनग्रेड किया
• मूल्य लक्ष्य $30 से घटाकर $22 किया गया (टोक्यो लक्ष्य: 4,600 येन से 3,400 येन)
• AI मांग के कारण 2025 के अंत तक मेमोरी की कीमतों में 7 गुना वृद्धि का अनुमान
• PS5 हार्डवेयर मार्जिन जोखिम में; Sony PS5 की मात्रा में गिरावट आने दे सकता है
• वित्त वर्ष 2027 और 2028 के EPS अनुमान बाजार की सहमति से नीचे काटे गए

सोमवार को Bernstein विश्लेषक David Dai द्वारा स्टॉक को Outperform से Market Perform में काटने के बाद Sony (SONY) गिर गया, जिसमें अमेरिका में मूल्य लक्ष्य को $30 से घटाकर $22 और टोक्यो एक्सचेंज पर 4,600 येन से 3,400 येन कर दिया गया।

Sony Group Corporation, SONY

नोट के बाद टोक्यो-सूचीबद्ध स्टॉक 1.3% गिरकर 3,333.6 येन पर आ गया।

डाउनग्रेड का मुख्य कारण मेमोरी लागत है। Bernstein को उम्मीद है कि AI-संबंधित मेमोरी की कड़ी आपूर्ति और बढ़ती मांग के कारण वर्ष के अंत तक DRAM और NAND की कीमतों में लगभग सात गुना वृद्धि होगी।

इस तरह की लागत वृद्धि उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माताओं के लिए बुरी खबर है। Sony सीधे निशाने पर है।

Bernstein का अनुमान है कि PlayStation 5 पर 2025 में प्रति यूनिट पहले से ही लगभग $100 की मेमोरी लागत आ रही थी। इस साल मेमोरी की कीमतों में उच्च दोहरे अंकों की प्रतिशत वृद्धि उन हार्डवेयर मार्जिन पर दबाव डालती है जो पहले से ही पतले थे।

ब्रोकरेज को उम्मीद है कि Sony PS5 शिपमेंट की मात्रा में गिरावट की अनुमति देकर प्रतिक्रिया देगा, हार्डवेयर नुकसान को सीमित करने के तरीके के रूप में कम यूनिट बिक्री का उपयोग करेगा। यह एक रक्षात्मक कदम है, लेकिन इसकी सीमाएं हैं।

Bernstein ने चेतावनी दी कि कंपनी द्वारा लाइव-सर्विस गेम विकास खर्च को वापस लेने के बाद Sony के पास लागत-कटौती के कम विकल्प बचे हैं। युद्धाभ्यास की जगह तंग होती जा रही है।

PlayStation और PS6 प्रश्न

मेमोरी लागत का मुद्दा PS5 पर नहीं रुकता। Bernstein ने PlayStation 6 के बारे में भी सवाल उठाए, यह देखते हुए कि वही मेमोरी मूल्य निर्धारण वातावरण अगली कंसोल पीढ़ी की अर्थव्यवस्था को जटिल बना सकता है।

Sony ने PS6 के मूल्य निर्धारण या विनिर्देशों की घोषणा नहीं की है, लेकिन Bernstein जिस लागत प्रक्षेपवक्र को चिह्नित कर रहा है, वह किसी भी नए हार्डवेयर लॉन्च के लिए प्रतिकूल होगा।

गेमिंग सेगमेंट यहां एकमात्र चिंता नहीं है। Sony का सेमीकंडक्टर व्यवसाय, जो अपनी अधिकांश आय स्मार्टफोन इमेज सेंसर से उत्पन्न करता है, अपना दबाव का सामना कर रहा है।

वैश्विक स्मार्टफोन शिपमेंट में गिरावट की उम्मीद है, और मेमोरी की कीमतें ऊंची बनी रहने के साथ, Bernstein ने कहा कि Sony धीमी वृद्धि और Samsung Electronics जैसे प्रतिद्वंद्वियों से संभावित बाजार हिस्सेदारी के नुकसान को देख सकता है।

आय अनुमान में कटौती

Bernstein ने अगले दो वित्तीय वर्षों में Sony के लिए प्रति शेयर आय के अनुमानों को कम कर दिया।

फर्म ने अपने वित्त वर्ष 2027 के EPS अनुमान को 197 येन और वित्त वर्ष 2028 के अनुमान को 205 येन तक घटा दिया। दोनों आंकड़े वर्तमान बाजार की सहमति से नीचे हैं।

विश्लेषकों ने नोट किया कि आय अनिवार्य रूप से सपाट हो रही है, और लाभप्रदता की तस्वीर में सुधार होने से पहले निवेशकों को नए उत्प्रेरकों की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता हो सकती है।

अमेरिका में $22 के मूल्य लक्ष्य में कटौती से वर्तमान स्तरों से सीमित वृद्धि का संकेत मिलता है, जो नई Market Perform रेटिंग के अनुरूप है।

मंगलवार को 00:51 GMT के अनुसार Sony ने टोक्यो एक्सचेंज पर आखिरी बार 3,333.6 येन पर कारोबार किया, जो सत्र में 1.3% नीचे था।

पोस्ट Sony Stock Slides After Bernstein Sounds Alarm on Memory Costs पहली बार CoinCentral पर प्रकाशित हुई।