वाशिंगटन – फेडरल रिजर्व ने बुधवार को अपनी प्रमुख ब्याज दर को स्थिर रखने के लिए मतदान किया क्योंकि नीति निर्माता उम्मीद से अधिक मुद्रास्फीति के आंकड़ों, श्रम बाजार पर मिश्रित संकेतों - और एक युद्ध के माध्यम से अपना रास्ता बना रहे हैं।
एक व्यापक रूप से प्रत्याशित निर्णय में, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने 11-1 से बेंचमार्क फेडरल फंड दर को 3.5%-3.75% की सीमा में बनाए रखने के लिए मतदान किया। यह दर बैंकों के लिए रातोंरात फंडिंग लागत निर्धारित करती है लेकिन उपभोक्ता और व्यापार उधार की एक विस्तृत श्रृंखला को प्रभावित करती है।
समिति ने अपने बैठक के बाद के बयान में अर्थव्यवस्था पर अपने दृष्टिकोण में कुछ बदलाव किए, 2026 में पूरे वर्ष के लिए विकास की थोड़ी तेज गति और उच्च मुद्रास्फीति अनुमानों के साथ। फेडरल रिजर्व अध्यक्ष जेरोम पॉवेल दोपहर 2:30 बजे ET समाचार सम्मेलन में सवालों के जवाब देंगे।
बढ़ी हुई अनिश्चितता के बावजूद, अधिकारियों ने फिर से संकेत दिया कि वे अभी भी आगे कुछ दर कटौती की उम्मीद करते हैं। बारीकी से देखे जाने वाले "डॉट प्लॉट," जो व्यक्तिगत सदस्यों के दर अनुमानों को दर्शाता है, ने इस वर्ष एक कटौती और 2027 में एक और की ओर इशारा किया, हालांकि समय अस्पष्ट है।
19 FOMC प्रतिभागियों में से सात ने संकेत दिया कि वे इस वर्ष दरों को अपरिवर्तित रहने की उम्मीद करते हैं, दिसंबर के अंतिम अपडेट से एक अधिक। जबकि भविष्य के वर्षों में पूर्वानुमानों का काफी व्यापक वितरण दिखाया गया, औसत दृष्टिकोण 2027 में एक अतिरिक्त कटौती के लिए है, इससे पहले कि फंड दर लंबी अवधि के लिए लगभग 3.1% पर स्थिर हो जाए।
बयान में लगभग तीन सप्ताह पहले शुरू हुए ईरान के साथ युद्ध से जुड़ी अनिश्चितता का उल्लेख किया गया। लड़ाई और होर्मुज़ जलडमरूमध्य पर इसके प्रभाव ने वैश्विक तेल बाजार को हिला दिया है और मुद्रास्फीति को फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर रखने की धमकी दी है।
"अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए मध्य पूर्व में घटनाक्रमों के निहितार्थ अनिश्चित हैं," बयान में कहा गया।
गवर्नर स्टीफन मिरान ने फिर से असहमति जताई, नौकरियों के माहौल के बारे में बढ़ती चिंताओं के बीच एक चौथाई प्रतिशत अंक की कटौती का समर्थन किया। गवर्नर क्रिस्टोफर वालर, जो जनवरी में कटौती चाहने में मिरान के साथ शामिल हुए थे, इस बार होल्ड के लिए मतदान किया।
संघर्ष से पहले, बाजार इस वर्ष दो कटौती की कीमत लगा रहे थे, तीसरे की छोटी संभावना के साथ। लेकिन बढ़ती तेल की कीमतों और मजबूत मुद्रास्फीति रीडिंग की एक श्रृंखला - ऊर्जा झटके से पहले के डेटा को शामिल करते हुए - ने 2026 में अधिकतम एक कटौती तक उम्मीदों को कम कर दिया है।
अपने आर्थिक अनुमानों के अपडेट में, फेड अधिकारियों का मानना है कि सकल घरेलू उत्पाद इस वर्ष 2.4% की गति से बढ़ेगा, दिसंबर की तुलना में थोड़ा तेज। विकास 2027 में ठोस 2.3% दर पर प्रगति करने का अनुमान है, जो पिछले दृष्टिकोण से तीन-दसवें प्रतिशत अंक अधिक है।
अधिकारियों ने इस वर्ष के लिए अपने मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को भी बढ़ाया। वे अब व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक की उम्मीद करते हैं जो हेडलाइन और कोर दोनों पर 2.7% मुद्रास्फीति दर को दर्शाता है। हालांकि, वे आने वाले वर्षों में टैरिफ और युद्ध के प्रभाव के फीके पड़ने के साथ मुद्रास्फीति को फेड के 2% लक्ष्य के पास वापस गिरते हुए देखते हैं। नीति निर्माता कमजोर पेरोल रीडिंग की एक श्रृंखला के बावजूद, वर्ष के अंत तक 4.4% बेरोजगारी दर की उम्मीद जारी रखते हैं।
फेड का होल्ड करने का निर्णय एक जटिल राजनीतिक पृष्ठभूमि के खिलाफ आता है।
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप पॉवेल और उनके सहयोगियों को दरों को कम करने के लिए परेशान करना जारी रखते हैं। इस सप्ताह की शुरुआत में, ट्रंप ने पॉवेल की आलोचना की कि उन्होंने आसान करने के लिए एक विशेष बैठक नहीं बुलाई, भले ही मुद्रास्फीति गर्म चल रही हो और युद्ध के प्रभाव की अनिश्चितता हो।
अपने हिस्से के लिए, पॉवेल ने केंद्रीय बैंक के प्रमुख के रूप में अपनी अंतिम से पहली बैठक की अध्यक्षता की। उनका कार्यकाल मई में समाप्त होने वाला है, और ट्रंप ने पूर्व फेड गवर्नर केविन वॉर्श को उत्तराधिकारी के रूप में नामित किया है। वॉर्श ने कम दरों के लिए प्राथमिकता का संकेत दिया है, हालांकि उन्होंने यह इंगित करने के लिए कोई हालिया सार्वजनिक बयान जारी नहीं किया है कि उनकी सोच अभी कहां है।
गतिशीलता को और जटिल बनाना ट्रंप का अपना न्याय विभाग है।
वाशिंगटन में अमेरिकी अटॉर्नी जीनिन पिरो ने फेड के अरबों के मुख्यालय नवीनीकरण के संबंध में साक्ष्य के लिए पॉवेल को सम्मन जारी किया है। हालांकि, पॉवेल ने सम्मन का विरोध किया है, और ट्रंप पर फेड को दरों को कम करने के लिए दबाव डालने के बहाने के रूप में इसका उपयोग करने का आरोप लगाया है। एक न्यायाधीश ने इस मुद्दे पर पॉवेल का पक्ष लिया, सम्मन को खारिज कर दिया और इस धारणा से सहमत हुए कि प्रयास केवल कटौती के लिए पॉवेल की बांह को मोड़ना था।
हालांकि, पिरो ने अपील करने की कसम खाई है, और सीनेटर थॉम टिलिस, R-N.C., ने बदले में कहा है कि वह सीनेट बैंकिंग कमेटी में वॉर्श के नामांकन को तब तक अवरुद्ध करेंगे जब तक कि पॉवेल का मामला हल नहीं हो जाता। यह मानते हुए कि अदालती लड़ाई मई से आगे जारी रहती है, यह पॉवेल को उनकी सीट पर तब तक रखेगा जब तक वॉर्श की पुष्टि नहीं हो जाती।
स्रोत: https://www.cnbc.com/2026/03/18/fed-interest-rate-decision-march-2026.html
