Morgan Stanley के पास ट्रिलियन डॉलर की ग्राहक संपत्तियों तक पहुंच है, और इसका Bitcoin ETF उस क्षण को चिह्नित कर सकता है जब बड़े निवेशक बड़े पैमाने पर Bitcoin का उपयोग करना शुरू करते हैं।
वैश्विक वित्तीय सेवा फर्म अब टिकर MSBT के तहत फंड लॉन्च करने के करीब है, जिसके लिए उसने U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) के साथ दूसरा अपडेटेड S-1 दाखिल किया है।
Morgan Stanley अपना खुद का Bitcoin ETF बनाता है
Morgan Stanley ने अपनी SEC फाइलिंग को अपडेट किया है क्योंकि वह टिकर MSBT के तहत NYSE Arca पर अपने Bitcoin ETF को सूचीबद्ध करने की तैयारी कर रहा है। यह ETF कीमत को BTC से निकटता से जुड़ा रखने के लिए सीधे Bitcoin को होल्ड करेगा और लॉन्च पर लगभग $1 मिलियन जुटाने के लिए 50,000 शेयरों की प्रारंभिक सीड बास्केट के साथ शुरू होगा।
पर्दे के पीछे, Morgan Stanley यह सुनिश्चित करने के लिए काम कर रहा है कि लाइव होने से पहले उत्पाद सभी आवश्यक चरणों का अनुपालन करे, क्योंकि निवेश बैंक ने इस महीने की शुरुआत में ही ETF के 2 शेयर खरीद लिए हैं।
इसी तरह, वित्तीय सेवा कंपनी ने ETF के विभिन्न हिस्सों को संभालने के लिए बड़ी और विश्वसनीय संस्थाओं को नियुक्त किया है, जिसमें BNY Mellon नकदी की कस्टडी के लिए जिम्मेदार है, Coinbase प्राइम ब्रोकर के रूप में है, और Fidelity एक अन्य कस्टोडियन के रूप में है।
ट्रेडिंग फर्म Jane Street, Virtu Americas, और Macquarie Capital ETF शेयरों का निर्माण और रिडेम्पशन करेंगे, जबकि मध्यस्थता के माध्यम से कीमत को Bitcoin की वास्तविक कीमत के करीब रखेंगे, ताकि उत्पाद बाजार में सुचारू और कुशलता से काम करे।
जबकि बैंक ने अभी तक ETF के लिए पूर्ण प्रबंधन शुल्क का खुलासा नहीं किया है, यह शुरुआती अपनाने को प्रोत्साहित करने और ETF को बाजार में पहले से मौजूद उत्पादों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद करने के लिए पहले छह महीनों के लिए निवेशित पहले $5 बिलियन पर सभी शुल्क माफ करेगा।
Morgan Stanley ने जनवरी में अपने Bitcoin ETF के लिए आवेदन किया था, साथ ही Solana और Ethereum के लिए ETF भी, लेकिन दूसरी फाइलिंग यह संकेत देती है कि बैंक की नजर पहले BTC पर है, संभवतः क्योंकि इसकी सबसे अधिक मांग है।
पहले, वित्तीय सेवा कंपनी ने तीसरे पक्ष के ETF के माध्यम से Bitcoin तक पहुंच प्रदान की थी, जैसे कि BlackRock का IBIT, इसलिए उसके पास कभी उत्पाद का स्वामित्व नहीं था। लेकिन अपने खुद के ETF के साथ, Morgan Stanley अब सीधे प्रबंधन शुल्क एकत्र कर सकता है, उत्पाद की पेशकश को नियंत्रित कर सकता है, और यह तय कर सकता है कि इसे ग्राहक पोर्टफोलियो में कैसे स्थित किया जाए।
अधिकांश ETF परिसंपत्ति प्रबंधकों द्वारा जारी किए जाते हैं, बैंकों द्वारा नहीं, इसलिए यदि SEC फंड को मंजूरी देता है तो Morgan Stanley अपने नाम के तहत सीधे स्पॉट Bitcoin ETF जारी करने वाला पहला प्रमुख अमेरिकी बैंक बन सकता है।
इसके अलावा, बैंक को निवेशकों को आकर्षित करने में संघर्ष नहीं करना पड़ेगा क्योंकि इसके पास पहले से ही लगभग 15,000 वित्तीय सलाहकार हैं जो सीधे ग्राहकों के साथ काम करते हैं और उन्हें अपने पैसे का निवेश कैसे करना है यह तय करने में मदद करते हैं। और चूंकि निवेश कंपनी ट्रिलियन डॉलर का प्रबंधन करती है, इसलिए सलाहकारों द्वारा पूंजी आवंटित करने के तरीके में छोटे बदलाव भी महत्वपूर्ण प्रवाह का कारण बन सकते हैं।
इस तरह का एक उत्पाद बड़े पैमाने पर प्रवाह उत्पन्न कर सकता है और संस्थागत मांग बढ़ा सकता है, क्योंकि Morgan Stanley जैसे धन प्रबंधक अब बड़ी राशि के आवंटन को नियंत्रित करेंगे।
धन प्रबंधक Bitcoin आवंटन और संस्थागत मांग बढ़ाते हैं
Strategy के अध्यक्ष और CEO, Phong Le ने बताया कि धन प्रबंधकों से आकर्षक निवेश स्थितियों के बीच Bitcoin ETF के लिए संस्थागत मांग बढ़ रही है। उन्होंने कहा कि Morgan Stanley Wealth Management लगभग $8 ट्रिलियन की ग्राहक संपत्ति का निरीक्षण करता है और अब ग्राहकों को उनकी आवश्यकताओं और जोखिम स्तर के आधार पर अपने पोर्टफोलियो का 0% से 4% के बीच Bitcoin में आवंटित करने की अनुमति देता है।
Phong Le के अनुसार, उस $8 ट्रिलियन प्लेटफॉर्म में केवल 2% का मामूली आवंटन भी Bitcoin में लगभग $160 बिलियन के प्रवाह का कारण बन सकता है। वर्तमान बाजार की तुलना में, यह राशि दुनिया भर के सबसे बड़े Bitcoin ETF, BlackRock के iShares Bitcoin Trust के आकार का लगभग तीन गुना है।
संस्थागत पूंजी बड़े ब्लॉकों में चलती है जो सामान्य खुदरा निवेशों की तुलना में बाजार को तेजी से स्थानांतरित कर सकती है, जिनका प्रभाव समय के साथ धीरे-धीरे बढ़ता है। हालांकि, 2024 में स्पॉट Bitcoin ETF लॉन्च होने के बाद से संस्थागत अपनाना धीमा रहा है, और तब से कुल $50 से $56 बिलियन के प्रवाह में ज्यादातर स्व-निर्देशित खुदरा निवेशकों से आए हैं।
ऐसा इसलिए है क्योंकि बड़ी फर्मों को इसे मंजूरी देने से पहले आंतरिक नीतियों का संदर्भ लेना चाहिए, जोखिम प्रबंधन नियमों की समीक्षा करनी चाहिए, और मूल्यांकन करना चाहिए कि क्या संपत्ति विभिन्न ग्राहक प्रकारों के लिए उपयुक्त है।
इसके अलावा, सलाहकारों को उत्पाद का अध्ययन करने, इसे समझने और फिर यह तय करने की आवश्यकता है कि इसे ग्राहकों के सामने कैसे पेश किया जाए, इसलिए सलाहकार चैनलों में निर्णय लेने में अक्सर समय लगता है। लेकिन Morgan Stanley अपना खुद का ETF बनाकर और बाहर से समर्थन करने के बजाय बाजार का हिस्सा बनकर इस कथा को जल्दी से बदल रहा है।
स्रोत: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
