डेलावेयर बिल स्टेबलकॉइन को बैंकिंग विनियमन के अंतर्गत लाने का प्रस्ताव करता है

डेलावेयर विधायकों ने 23 मार्च को दो विधेयक पेश किए जो पहली बार स्टेबलकॉइन को राज्य के बैंकिंग नियामक ढांचे के तहत लाएंगे, जिससे जारीकर्ताओं के लिए रिजर्व आवश्यकताओं, रिडेम्पशन अनिवार्यताओं और मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी दायित्वों के साथ एक लाइसेंसिंग व्यवस्था बनेगी।

~$230B

वैश्विक स्टेबलकॉइन बाजार पूंजीकरण

डेलावेयर विधेयक वास्तव में क्या आवश्यक बनाते हैं

सीनेट बिल 19, डेलावेयर पेमेंट स्टेबलकॉइन एक्ट, सीनेटर स्पाइरोस मैंटज़ाविनोस (D-एल्समेयर) और प्रतिनिधि बिल बुश द्वारा पेश किया गया था। यह राज्य में काम करने वाले पेमेंट स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं और डिजिटल एसेट सेवा प्रदाताओं के लिए एक लाइसेंसिंग ढांचा स्थापित करता है।

विधेयक विशिष्ट उपभोक्ता संरक्षण लागू करता है। जारीकर्ताओं को अनुरोध के दो व्यावसायिक दिनों के भीतर स्टेबलकॉइन रिडीम करना होगा। यदि रिडेम्पशन अनुरोध 24 घंटों के भीतर बकाया जारी राशि के 10% से अधिक हो जाते हैं, तो समय सीमा सात दिनों तक बढ़ जाती है।

रिडेम्पशन शुल्क परिवर्तनों के लिए कम से कम सात दिनों की अग्रिम सूचना आवश्यक है। जारीकर्ताओं को स्पष्ट रूप से स्टेबलकॉइन धारकों को ब्याज या प्रतिफल देने से प्रतिबंधित किया गया है, एक प्रावधान जो स्टेबलकॉइन और सिक्योरिटीज के बीच एक स्पष्ट रेखा खींचता है।

SB 19 लाइसेंस प्राप्त जारीकर्ताओं के लिए रिजर्व आवश्यकताओं, पूंजी मानकों और AML अनुपालन को भी अनिवार्य बनाता है। विधेयक की परिभाषाएं सीधे संघीय GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) से ली गई हैं, जो राज्य और संघीय ढांचे के बीच संरेखण सुनिश्चित करती हैं।

एक सहयोगी उपाय, सीनेट बिल 16 (डेलावेयर बैंकिंग मॉडर्नाइजेशन एक्ट ऑफ 2026), राज्य के बैंकिंग कोड में "डिजिटल एसेट" और "वर्चुअल करेंसी" की परिभाषाएं जोड़ता है। यह डेलावेयर-चार्टर्ड बैंकों को सीधे वर्चुअल करेंसी जारी करने और प्रबंधित करने की अनुमति देगा, जो अनुमत बैंकिंग गतिविधियों का एक महत्वपूर्ण विस्तार है।

दोनों विधेयकों को सीनेट बैंकिंग, बिजनेस, इंश्योरेंस एंड टेक्नोलॉजी कमेटी को सौंपा गया है। तीसरा विधेयक, डेलावेयर मनी ट्रांसमिशन एंड वर्चुअल करेंसी मॉडर्नाइजेशन एक्ट, की घोषणा की गई है लेकिन अभी तक दायर नहीं किया गया है।

क्यों डेलावेयर का कदम राष्ट्रीय महत्व रखता है

>60%

Fortune 500 कंपनियां डेलावेयर में निगमित हैं

यह एक नियमित राज्य नियामक अपडेट नहीं है। डेलावेयर Fortune 500 कंपनियों के 60% से अधिक का कानूनी निवास स्थान है और दशकों से अमेरिकी कॉर्पोरेट और बैंकिंग कानून की नींव के रूप में काम कर रहा है। यहां स्थापित नियामक मिसाल ने ऐतिहासिक रूप से अन्य राज्यों को प्रभावित किया है, जैसे कि Polymarket जैसे प्लेटफॉर्म पर कड़े नैतिक नियम डिजिटल फाइनेंस में एक व्यापक नियामक प्रवृत्ति को दर्शाते हैं।

राज्य के बैंकिंग कोड को 1981 फाइनेंशियल सेंटर डेवलपमेंट एक्ट के बाद से महत्वपूर्ण रूप से अपडेट नहीं किया गया था, 45 साल का अंतर। सीनेटर मैंटज़ाविनोस ने कानून को अतिदेय आधुनिकीकरण के रूप में प्रस्तुत किया: "इस तरह के ऐप्स और प्रोग्राम की अब राज्य सीमाएं नहीं हैं। हम उस परंपरा को जारी रख रहे हैं जिसने हमें सफल बनाया।"

डेलावेयर ने प्रतिस्पर्धी दबाव का भी सामना किया है। Coinbase, जो पहले राज्य में निगमित था, टेक्सास में पुनः निगमित हो गया। विधेयक उस प्रवृत्ति को उलटने और वित्तीय नवाचार में राज्य की स्थिति को पुनः प्राप्त करने के प्रयास का प्रतिनिधित्व करते हैं, जैसे कि Citadel-समर्थित EDXM जैसे संस्थागत खिलाड़ी स्टेबलकॉइन-आसन्न ट्रेडिंग अवसंरचना का निर्माण कर रहे हैं।

गवर्नर मैट मेयर ने प्रत्यक्ष समर्थन व्यक्त किया: "हम अपनी वित्तीय सेवाओं का लोकतंत्रीकरण कर रहे हैं और वित्तीय सेवाओं में प्रवेश की बाधाओं को कम कर रहे हैं, जिससे निवासियों को केवल एक इंटरनेट कनेक्शन के माध्यम से धन भेजने, प्राप्त करने और स्टोर करने की अनुमति मिल सके।"

डेलावेयर बैंकर्स एसोसिएशन ने भी कानून का समर्थन किया है, जो ढांचे के साथ मुख्यधारा के वित्तीय क्षेत्र की सहजता का संकेत देता है।

राज्य ढांचा संघीय स्टेबलकॉइन समयरेखा के साथ संरेखित

डेलावेयर विधेयक एक शून्य में मौजूद नहीं हैं। वे स्पष्ट रूप से संघीय GENIUS Act से भाषा अपनाते हैं, जो स्टेबलकॉइन विनियमन के लिए एक राष्ट्रीय ढांचा स्थापित करता है। अपडेट किया गया संघीय मार्गदर्शन जून 2026 तक अपेक्षित है।

SB 19 की परिभाषाओं और आवश्यकताओं को GENIUS Act के साथ संरेखित करके, डेलावेयर छोटे स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को राज्य स्तर पर विनियमित करने की स्थिति में है जबकि बड़े जारीकर्ताओं की संघीय निगरानी के साथ संगत रहता है। यह दोहरी बैंकिंग प्रणाली को दर्शाता है जिसका अमेरिका पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के लिए पहले से उपयोग करता है।

प्रतिनिधि बुश ने तात्कालिकता पर जोर दिया: "हमने चार दशकों से अधिक समय से कोई सार्थक अपडेट नहीं किया है। हमें यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि हमारे कानून उन परिवर्तनों के साथ तालमेल बनाए रख रहे हैं।"

आगामी तीसरा विधेयक मनी ट्रांसमिशन मॉडल एक्ट को शामिल करेगा, जिसे 30 से अधिक अमेरिकी राज्यों द्वारा पहले ही अपनाया जा चुका है। यह डेलावेयर को स्टेबलकॉइन जारी करने, बैंक-स्तरीय डिजिटल एसेट गतिविधि और मनी ट्रांसमिशन को कवर करने वाला एक व्यापक तीन-भाग वाला ढांचा देगा।

Wyoming और Texas सहित अन्य राज्यों ने अनुकूल नियामक वातावरण के माध्यम से क्रिप्टो फर्मों को आकर्षित करने के लिए कदम उठाए हैं। डेलावेयर का दृष्टिकोण स्टैंडअलोन क्रिप्टो-विशिष्ट क़ानून बनाने के बजाय मौजूदा बैंकिंग कानून के भीतर स्टेबलकॉइन निगरानी को एम्बेड करके भिन्न है, एक अंतर जो अमेरिकी कॉर्पोरेट शासन में राज्य की बड़ी भूमिका को देखते हुए महत्व रखता है।

व्यापक क्रिप्टो बाजार सतर्क मूड में बना हुआ है, स्पॉट Ethereum ETF से चल रहे बहिर्वाह एक ऐसे वातावरण को दर्शाते हैं जहां Fear & Greed Index 11 (Extreme Fear) पर है। उस पृष्ठभूमि के खिलाफ, बैंकिंग उद्योग समर्थन के साथ द्विदलीय विधायी कार्रवाई स्टेबलकॉइन वैधता के लिए एक रचनात्मक संकेत के रूप में उभरती है।

दोनों विधेयक अब समिति समीक्षा की प्रतीक्षा कर रहे हैं। कोई फ्लोर वोट निर्धारित नहीं किया गया है।

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है। क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल एसेट बाजार महत्वपूर्ण जोखिम उठाते हैं। निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करें।