पुराने बिटकॉइन माइनर्स को नकदी की समस्या: वैश्विक फ्लीट का 15-20% घाटे में चल रहा है

वर्तमान हैश मूल्य वातावरण Bitcoin खनिकों की लाभप्रदता को दबा रहा है। CoinShares का अनुमान है कि $28-30 प्रति PH/दिन की वर्तमान हैश कीमत पर वैश्विक खनन बेड़े का 15-20% नुकसान में काम कर रहा है।

Q4 2025 में, Bitcoin लगभग 31% गिर गया, अक्टूबर की शुरुआत में लगभग $126,000 के सर्वकालिक उच्च स्तर से दिसंबर के अंत तक लगभग $86,000 तक, जबकि नेटवर्क हैश रेट रिकॉर्ड स्तर के पास बना रहा, जिससे हैश कीमतें हाफिंग के बाद के निम्न स्तर पर पहुंच गईं।

नुकसान में खनन

CoinShares के नवीनतम निष्कर्षों के अनुसार, मध्य-पीढ़ी के हार्डवेयर संचालित करने वाले खनिकों, जिनमें S19 XP से नीचे के मॉडल शामिल हैं, ने नकारात्मक नकदी प्रवाह का सामना किया जब तक कि उनके पास अत्यधिक सस्ती बिजली की पहुंच नहीं थी, आमतौर पर $0.05/kWh से कम। इन स्थितियों ने वैश्विक खनन क्षमता के लगभग एक-छठे से एक-पांचवें हिस्से को ब्रेकईवन से नीचे रख दिया, जो पुराने और कम कुशल ऑपरेटरों पर दबाव का स्पष्ट संकेत है।

रिपोर्ट में पाया गया कि Q4 2025 में सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध खनिकों के लिए प्रति Bitcoin उत्पादन की भारित औसत लागत $79,995 तक पहुंच गई, जो उच्च बिजली लागत, नए AI और HPC बुनियादी ढांचे से बढ़े मूल्यह्रास, और बढ़ती नेटवर्क कठिनाई के परिणामस्वरूप हुई। हैश कीमतों के संपीड़न के साथ, रिपोर्ट 2025 के अंत में तीन लगातार नकारात्मक कठिनाई समायोजन की पहचान करती है। यह एक दुर्लभ घटना है जो जुलाई 2022 के बाद से नहीं देखी गई, और खनिक आत्मसमर्पण का संकेत देती है।

पुरानी S19-सीरीज़ उपकरण चलाने वाले ऑपरेटर विशेष रूप से प्रभावित हुए, क्योंकि सर्दियों की ऊर्जा लागत और ERCOT ग्रिड कटौती ने गैर-आर्थिक खनन घंटों को और बढ़ा दिया। CoinShares ने बताया कि क्षेत्र के मार्जिन संपीड़न ने कुछ खनिकों को विविधता लाने के लिए मजबूर किया है। बढ़ती संख्या में खनिक AI और HPC वर्कलोड की ओर रुख कर रहे हैं जो चक्रीय Bitcoin खनन की तुलना में उच्च और अधिक स्थिर रिटर्न का वादा करते हैं।

क्षेत्र-व्यापी दबाव के बावजूद, CoinShares ने कहा कि नेटवर्क हैश रेट ने लचीलापन दिखाया है। वैश्विक नेटवर्क हैश रेट अक्टूबर 2025 में लगभग 1,160 EH/s पर चरम पर पहुंच गया, दिसंबर और 2026 की शुरुआत तक गैर-आर्थिक संचालन और चीन के शिनजियांग में नियामक निरीक्षणों के कारण लगभग 10% गिरने से पहले।

खनिकों ने BTC होल्डिंग्स कम की

मार्च 2026 की शुरुआत तक, नेटवर्क 1,020 EH/s के पास स्थिर हो गया था, जो इंगित करता है कि कम लागत वाली ऊर्जा, राज्य-समर्थित संचालन, या अगली पीढ़ी के ASICs की पहुंच वाले रणनीतिक खनिक लाभप्रद रूप से काम करना जारी रखते हैं, भले ही मध्य-पीढ़ी के बेड़े संघर्ष कर रहे हों। रिपोर्ट में आगे विस्तार से बताया गया कि सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध खनिकों ने तंग मार्जिन के जवाब में अपनी BTC होल्डिंग्स को कम कर दिया है, जबकि Core Scientific, Bitdeer, और Riot सभी ने अपने खजाने से महत्वपूर्ण मात्रा को समाप्त कर दिया है।

इस बीच, हैश कीमतों में वसूली BTC मूल्य आंदोलनों से निकटता से जुड़ी है। लगभग $30/PH/दिन के वर्तमान स्तर पर, केवल सबसे कुशल खनिक नकद-सकारात्मक रहते हैं, जबकि पुराने और कम कुशल बेड़े नुकसान का सामना करते हैं। $70,000 से ऊपर एक स्थिर BTC मूल्य दबाव को कम कर सकता है, जबकि लंबे समय तक कमजोरी अतिरिक्त खनिक आत्मसमर्पण को ट्रिगर कर सकती है।

पोस्ट Legacy Bitcoin Miners Face Cash Crunch: 15-20% of the Global Fleet Running in the Red पहली बार CryptoPotato पर प्रकाशित हुई।