क्रिप्टो लिक्विडेशन $450M से अधिक, ऑप्शन एक्सपायरी और तेल शॉक से व्यापक बाजार में बिकवाली

ऑप्शन्स की समाप्ति, ETF आउटफ्लो और मैक्रो तनाव एक साथ आए, जिससे लिक्विडेशन हुए जबकि Bitcoin प्रमुख सपोर्ट लेवल का परीक्षण कर रहा है।

लिक्विडेशन $450 मिलियन से अधिक हो गए क्योंकि Bitcoin, Ethereum, XRP और Solana तेजी से बिकवाली में एक साथ गिरे। जोखिम हेजिंग मजबूरन बिकवाली में बदल गई जब क्रिप्टो ऑप्शन्स की बड़े पैमाने पर समाप्ति ने ट्रेडर्स की पोजीशन को गंभीर रूप से प्रभावित किया।

उसी समय, मध्य पूर्व की नई धमकियों के बीच तेल की कीमत बढ़ी, जिससे निवेशक अस्थिर संपत्तियों से और दूर चले गए। परिणामस्वरूप प्रमुख कॉइन्स एक सप्ताह में 6–8% गिर गए और क्रिप्टो ओवरसोल्ड क्षेत्र की ओर बढ़ा।

$14B ऑप्शन्स समाप्ति से $450M लिक्विडेशन वेव ट्रिगर होने के कारण Bitcoin गिरा

27 मार्च को बाजारों को तीव्र तकनीकी झटका लगा जब Deribit ने $14.16 बिलियन के Bitcoin ऑप्शन्स का निपटान किया, जो 2026 की सबसे बड़ी तिमाही समाप्ति थी। इस घटना ने एक्सचेंज पर एक्सपोजर का एक बड़ा हिस्सा हटा दिया, जिससे लगभग 40% ओपन पोजीशन खत्म हो गईं। 

मैक्स पेन $75,000 पर सेटल हुआ, जो वास्तविक ट्रेडिंग लेवल से लगभग $9,000 अधिक था, जिसका मतलब है कि कई बुलिश पोजीशन ने उम्मीद से कम भुगतान किया।

छवि स्रोत: Deribit

इसके बाद Bitcoin मजबूरन डी-रिस्किंग के दबाव में गिरा। कॉइन 24 घंटों में लगभग 5% गिर गया, $65,720 तक पहुंचा और फिर $66,457 के करीब स्थिर हुआ। लीवरेज्ड वेन्यू पर लिक्विडेशन तेज हुए, जिससे 122,000 से अधिक ट्रेडर्स पोजीशन से बाहर हो गए। कुल नुकसान लगभग $451 मिलियन तक पहुंचा, जिससे समाप्ति एक पृष्ठभूमि कारक के बजाय एक ट्रिगर बन गई।

समाप्ति ईरान की दूसरे तेल चोकपॉइंट को बंद करने की धमकी के बीच बिगड़ती वैश्विक जोखिम भावना के साथ मेल खाई। रिपोर्ट्स ने बाब अल-मंदेब स्ट्रेट की ओर इशारा किया, जो लाल सागर का एक प्रमुख गेटवे है जो वैश्विक समुद्री तेल का एक अर्थपूर्ण हिस्सा वहन करता है। 

यह धमकी तब आई जब स्ट्रेट ऑफ हार्मुज फरवरी के अंत से प्रभावी रूप से बंद रहा, जिससे आपूर्ति व्यवधानों के बारे में डर बढ़ गया।

तेल $100 से ऊपर चढ़ गया, लगभग $103 तक पहुंच गया, और जोखिम की भूख तुरंत कमजोर हो गई। मार्च की शुरुआत में मायने रखने वाला एक बदलाव, गोल्ड-टू-क्रिप्टो रोटेशन जिसने Bitcoin का समर्थन किया था, जल्दी से उलट गया। निवेशक इसके बजाय क्रिप्टो से सुरक्षित संपत्तियों की ओर घूम गए, जबकि ट्रेडर्स ने किसी भी उपलब्ध कीमत पर एक्सपोजर बंद करने के लिए लिक्विडेशन का उपयोग किया।

ETF आउटफ्लो और डेरिवेटिव्स रीसेट ने क्रिप्टो मार्केट को सपोर्ट के बिना छोड़ दिया

क्रिप्टो फ्लो ने भी उसी समय के आसपास मंदी के संकेत भेजे। 26 मार्च को Bitcoin ETF आउटफ्लो लगभग $171 मिलियन तक पहुंच गया। Ethereum ETFs ने उसी दिन $92.5 मिलियन आउटफ्लो दर्ज किया, जिससे यह सातवें लगातार नकारात्मक सत्र तक विस्तारित हुआ। 

स्रोत: SoSoValue

जब ETF की मांग ठंडी पड़ती है जबकि डेरिवेटिव्स उच्च आकार पर सेटल होते हैं, तो स्पॉट सपोर्ट अक्सर बिक्री दबाव को अवशोषित करने के लिए संघर्ष करता है।

उस माहौल में, "ओवरसोल्ड" रीडिंग्स ने भी आगे की गिरावट को नहीं रोका। Fear & Greed 23 पर रहा, जबकि औसत क्रिप्टो RSI उच्च-30 की ओर गिरा। यह स्तर फरवरी की शुरुआत के क्रैश के बाद से अक्सर नहीं आया है, जो सुझाव देता है कि बाजार की भावनात्मक क्षति कम होने के बजाय सक्रिय बनी हुई है।

28 मार्च तक, चार प्रमुख संपत्तियों की कीमतें इस तरह दिखीं: Bitcoin $66,457 के करीब, Ethereum लगभग $2,001, XRP लगभग $1.33, और Solana लगभग $83.10। प्रत्येक ने लगभग 6–8% की तीव्र साप्ताहिक गिरावट दर्ज की। हाल के उच्च स्तर से, ड्रॉडाउन लगभग आधे से लेकर दो-तिहाई से अधिक तक था।

Bitcoin सप्ताह की शुरुआत में लगभग $71,000 से गिरकर $66,457 पर आ गया, एक ऐसा स्तर जो मार्च की शुरुआत के बाद से नहीं देखा गया था। $66,000 क्षेत्र ने पूर्व खरीदारों को आकर्षित किया, फिर भी अगली चाल इस बात पर निर्भर करती है कि कीमत उस स्तर से ऊपर दैनिक क्लोज रख सकती है या नहीं। 

Ethereum 2024 के मध्य के बाद पहली बार $2,000 से नीचे गिरा, जो एक प्रमुख तकनीकी टूट को चिह्नित करता है। XRP $1.33 तक गिर गया, अपने जुलाई 2025 के शिखर से बहुत दूर, इस तथ्य के बावजूद कि SEC ने हाल ही में दावा किया है कि यह एक डिजिटल कमोडिटी है। Solana ने सबसे अधिक दबाव झेला, कीमत अपने शिखर से लगभग 72% नीचे है।

यील्ड्स, तेल और ETF आउटफ्लो के तहत क्रिप्टो संघर्ष करने के साथ मैक्रो दबाव बढ़ता है

बिकवाली केवल प्राइस चार्ट से नहीं आई। लीवरेज और स्पॉट डिमांड पर दबाव को बदतर बनाने के लिए कई ताकतें एक साथ आईं:

• युद्ध से जुड़े तेल तनाव ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को सक्रिय रखा।
• ETF आउटफ्लो ने अस्थिरता के दौरान स्थिर खरीदारी को कम किया।
• ऑप्शन्स समाप्ति मैकेनिक्स ने पोजीशन को जल्दी से समाप्त करने के लिए मजबूर किया।
• उच्च यील्ड्स और मजबूत डॉलर ने जोखिम ट्रेड्स से तरलता निकाली।

मैक्रो परिस्थितियों ने मंदी में संरचना जोड़ी। Fed की 18 मार्च की बैठक ने अपने 2026 PCE मुद्रास्फीति पूर्वानुमान को 2.4% से 2.7% तक संशोधित किया, जिसमें ऊपर की ओर संशोधन को हाल के चक्रों में सबसे बड़ा बताया गया। उस बदलाव ने अपेक्षित दर कटौती को आगे बढ़ाया, और ट्रेडर्स ने कम निकट-अवधि उत्प्रेरकों की कीमत तय की।

10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड अब 4.5% के करीब है, जबकि डॉलर इंडेक्स पिछले सप्ताह में लगभग 0.57% बढ़ा। जब यील्ड बढ़ती है और डॉलर मजबूत होता है, तो पूंजी अक्सर क्रिप्टो की तुलना में बॉन्ड का पक्ष लेती है। 15% वैश्विक टैरिफ ओवरहैंग जोड़ें जो 2026 की शुरुआत से जोखिम संपत्तियों पर भारी पड़ रहा है, और बाजार बिना किसी कुशन के ऑप्शन इवेंट में प्रवेश किया।

बाहरी जोखिम हावी रहने के साथ क्रिप्टो मार्केट्स रिकवरी की तलाश में

रिकवरी के लिए संभवतः पहले बाहरी बदलाव की आवश्यकता है, क्योंकि प्रमुख चालक क्रिप्टो के बाहर बैठे हैं। ईरान-इजराइल संघर्ष में डी-एस्केलेशन भावना के लिए सबसे तेज लीवर बना हुआ है। मार्च की शुरुआत में युद्धविराम की रिपोर्टों ने Bitcoin को पांच दिनों में लगभग 16% रिबाउंड करने में मदद की, इसे लगभग $63,106 से $73,156 तक उठाया।

विशेषज्ञों का मानना है कि अगर तेल $90 से नीचे वापस आता है, तो मुद्रास्फीति की आशंकाएं ठंडी हो सकती हैं, जिससे Fed को जल्द कार्य करने की जगह मिल सकती है। स्टॉक और क्रिप्टो अक्सर तेजी से प्रतिक्रिया करते हैं जब दर-कटौती की उम्मीदें सुधरती हैं, विशेष रूप से मजबूर लिक्विडेशन वेव्स के बाद।

विनियामक आंदोलन एक अलग टाइमलाइन पर मायने रख सकता है। CLARITY Act सीनेट वोट के करीब दिखाई देता है, स्टेबलकॉइन यील्ड भाषा कथित तौर पर सीनेटर्स Tillis और Alsobrooks द्वारा सुलझाई गई है। बैंकिंग कमेटी अप्रैल के अंत में मार्कअप को लक्षित करती है। 

यदि यह पास हो जाता है, तो संस्थान स्पष्ट नियम प्राप्त कर सकते हैं जो बड़े आवंटन निर्णयों का समर्थन करते हैं। रिपोर्ट किए गए रिकॉर्ड $316 बिलियन के करीब स्टेबलकॉइन सप्लाई संकेत देती है कि पूंजी क्रिप्टो रेल से पूरी तरह गायब नहीं हुई है; यह जोखिम की स्थिति में आसानी होने पर वापस आ सकती है।

ट्रेडर्स संभवतः केवल ओवरसोल्ड संकेतकों के बजाय मांग और कीमत व्यवहार का उपयोग करके "बॉटमिंग" का न्याय करेंगे। कुछ प्रमुख रुझान जो इस आउटलुक का निर्णय करेंगे उनमें शामिल हैं:

• ETF इनफ्लो को कई लगातार सत्रों के लिए सकारात्मक फ्लिप करते देखना।
• Bitcoin को संक्षिप्त रूप से उछलने के बजाय $70,000 को पुनः प्राप्त करते और होल्ड करते देखना।
• यह मॉनिटर करना कि क्या $66,000 बिना टूटे दैनिक क्लोज का समर्थन करता है।
• यह ट्रैक करना कि क्या लीवरेज रीसेट होने पर लिक्विडेशन वॉल्यूम कम होता है।

$66K सपोर्ट क्रिटिकल लेवल बनने के साथ Bitcoin चौराहे पर

फिलहाल, क्रैश ड्राइवर क्रिप्टो के बाहर से आते हैं—युद्ध, तेल, दरें और ऑप्शन्स मैकेनिक्स। फिर भी, प्रमुख सवाल यह बना हुआ है कि क्या बाजार ने झटके को पचाना समाप्त कर दिया है। व्यापक दावा: संपत्तियां तेजी से खो गईं, फिर भी सबसे खराब अवधि के दौरान ETF फ्लो पूरी तरह से गायब नहीं हुए, जो संस्थागत उपस्थिति का संकेत देते हैं।

Bitcoin की कीमत कार्रवाई संभवतः निकट-अवधि की दिशा निर्धारित करेगी। यदि BTC $70,000 की ओर वापस चढ़ता है, तो यह संकेत दे सकता है कि बिक्री का दबाव खत्म हो गया है और खरीदार फिर से जोखिम स्वीकार करने के लिए तैयार हैं। 

$66,000 से नीचे एक दैनिक क्लोज चेतावनी देगा कि फरवरी के क्रैश के बाद पहली बार सपोर्ट फेल हुआ। उस परिदृश्य में, नकारात्मक पक्ष $50,000 तक पहुंच सकता है, संभवतः XRP, Ethereum और Solana को अपने साथ नीचे खींच सकता है।

होल्डर्स के लिए, $66,000 स्तर व्यावहारिक चेकपॉइंट बन जाता है। अगले कुछ सत्र यह प्रकट कर सकते हैं कि क्या लिक्विडेशन ने मूव को समाप्त कर दिया, या क्या बाजारों को अभी भी समाप्त करने के लिए और समय चाहिए।