Coca-Cola Europacific batte le attese e lancia buyback da €1 miliardo: cosa significa ora per le azioni

Coca-Cola Europacific Partners (CCEP) chiude il 2025 con risultati superiori alle attese, dimostrando una solidità operativa significativa nonostante un contesto macroeconomico complesso e una domanda disomogenea tra le diverse aree geografiche. L’imbottigliatore internazionale del marchio Coca-Cola ha registrato un deciso incremento degli utili, accompagnato dall’annuncio di un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie da 1 miliardo di euro, una mossa che rafforza ulteriormente il valore per gli investitori.

La combinazione di strategie di prezzo efficaci, miglioramenti operativi e forte generazione di cassa ha permesso al gruppo di consolidare la propria posizione e mantenere margini elevati, anche in presenza di pressioni inflazionistiche e cambiamenti nei consumi.

Utile operativo in aumento del 31% e ricavi oltre i €20 miliardi

Nel dettaglio, CCEP ha registrato un utile operativo di 2,79 miliardi di euro, segnando una crescita del 31% su base annua. Anche su base comparabile, il risultato si conferma solido con 2,81 miliardi di euro, evidenziando un incremento del 5,4% e del 7,5% escludendo gli effetti valutari.

I ricavi complessivi hanno raggiunto i 20,90 miliardi di euro, con una crescita del 2,3%, mentre la crescita organica, al netto dell’impatto delle valute, è stata del 2,8%. Questo risultato è particolarmente significativo considerando la stabilità generale dei volumi, segno che la redditività è stata sostenuta soprattutto da una gestione efficace dei prezzi e da un mix di prodotti più favorevole.

L’amministratore delegato Damian Gammell ha sottolineato come il 2025 rappresenti un altro anno di espansione solida per il gruppo, evidenziando tre fattori chiave:

• crescita sostenuta dei ricavi e della redditività
• forte generazione di flusso di cassa libero
• incremento concreto dei ritorni per gli azionisti

Secondo il management, i programmi di efficienza operativa e le iniziative commerciali legate a grandi eventi globali, come la Coppa del Mondo FIFA 2026, continueranno a sostenere la crescita nei prossimi anni.

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Volumi globali stabili, ma con forti differenze tra le regioni

Nel corso del 2025, il volume totale ha raggiunto 3.958 milioni di unit case, con un aumento del 2,4% su base dichiarata e del 2,7% su base comparabile. Tuttavia, il dato nasconde dinamiche molto diverse tra le varie aree operative.

Europa in leggero calo, ma ricavi in crescita grazie ai prezzi

In Europa, i volumi hanno registrato una lieve contrazione dello 0,2%, influenzata principalmente da due fattori:

• domanda più debole in mercati chiave come la Germania
• impatto delle imposte sullo zucchero che hanno modificato le abitudini di consumo

Nonostante ciò, i ricavi nella regione sono cresciuti del 2,9%, mentre il ricavo per unità è aumentato del 3,6%, dimostrando la capacità del gruppo di compensare la debolezza dei volumi attraverso strategie di prezzo mirate.

Asia-Pacifico e Australia trainano la crescita

Le performance più dinamiche sono arrivate dalla regione Australia-Pacifico e Sud-est asiatico, dove i volumi sono cresciuti in modo significativo, con un aumento dell’8,6% su base dichiarata.

Il ricavo per unità in questa area è salito dell’1,4%, anche se l’uscita dalla distribuzione di prodotti alcolici in Australia ha avuto un impatto negativo limitato, riducendo i ricavi complessivi del gruppo di circa lo 0,5%.

Nel complesso, il ricavo per unità a livello globale è aumentato dell’1,6%, confermando l’efficacia delle strategie commerciali del gruppo.

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Flusso di cassa record e bilancio solido

Uno degli elementi più rilevanti dei risultati 2025 è la forte generazione di liquidità. Il flusso di cassa libero comparabile ha raggiunto 1,84 miliardi di euro, sostenuto da un flusso operativo di quasi 3 miliardi di euro e da una gestione più efficiente del capitale circolante.

Parallelamente, l’utile netto ha registrato una crescita ancora più marcata, salendo del 37% fino a 1,98 miliardi di euro.

Anche l’utile per azione ha mostrato un miglioramento significativo:

• EPS comparabile: €4,11, in crescita del 4,1%
• EPS dichiarato: €4,26, in aumento del 38,3%

Il dividendo annuale è stato confermato a €2,04 per azione, mantenendo una politica di distribuzione equilibrata e sostenibile.

Dal punto di vista finanziario, il debito netto si è attestato a 9,82 miliardi di euro, con un rapporto debito netto/EBITDA di 2,7 volte, stabile rispetto all’anno precedente e considerato gestibile per un gruppo di queste dimensioni.

Buyback da €1 miliardo: un segnale forte al mercato

Uno degli annunci più rilevanti riguarda il nuovo programma di riacquisto di azioni proprie da 1 miliardo di euro, che sarà sottoposto all’approvazione degli azionisti nel corso dell’assemblea annuale del 2026.

Il buyback rappresenta un segnale chiaro di fiducia del management nella solidità futura dell’azienda e offre diversi vantaggi agli investitori:

• aumento del valore per azione
• miglioramento della redditività per azione
• segnale di solidità finanziaria
• maggiore attrattività per gli investitori istituzionali

Questa strategia si inserisce in un approccio più ampio volto a massimizzare i rendimenti per gli azionisti attraverso dividendi e riacquisti.

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Previsioni positive per il 2026: crescita attesa e cash flow elevato

Guardando al futuro, CCEP prevede un’ulteriore espansione nel 2026, con obiettivi finanziari ambiziosi ma realistici.

Le principali stime includono:

• crescita dei ricavi tra il 3% e il 4% su base comparabile
• aumento dell’utile operativo di circa il 7%
• flusso di cassa libero di almeno 1,7 miliardi di euro
• payout ratio dei dividendi intorno al 50% dell’utile comparabile

Il gruppo prevede inoltre un incremento contenuto dei costi per unità, stimato intorno all’1,5%, dimostrando un buon controllo delle spese nonostante le pressioni inflazionistiche.

Perché i risultati di Coca-Cola Europacific sono importanti per gli investitori

I risultati di Coca-Cola Europacific Partners confermano la resilienza del modello di business basato su marchi globali forti, capacità di adattamento ai mercati locali e disciplina finanziaria.

I punti chiave che emergono sono chiari:

• crescita significativa degli utili
• forte generazione di cassa
• ritorni concreti per gli azionisti
• prospettive positive per il futuro
• strategia orientata alla creazione di valore nel lungo periodo

In un contesto economico caratterizzato da volatilità e incertezza, la capacità di mantenere margini elevati e generare liquidità rappresenta un elemento cruciale per la stabilità e la crescita futura del gruppo.

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