Cosa Potrebbe Fermare l'Oro dall'Ottavo Mese Consecutivo in Positivo

L'oro è sul punto di registrare un ottavo guadagno mensile consecutivo senza precedenti, una serie che segnerebbe la più lunga della sua storia. Tuttavia, diversi ostacoli minacciano di interrompere il rally.

Mentre gli investitori si sono riversati sul metallo rifugio sicuro in mezzo all'incertezza macroeconomica, gli strateghi di mercato avvertono che la corsa potrebbe raggiungere un punto critico.

Il Rally Storico dell'Oro Affronta Rischi Senza Precedenti

Il capo economista di Moody's Analytics, Mark Zandi, avverte che i mercati finanziari sembrano sempre più tesi, con gli elementi per un significativo selloff che si stanno mettendo in atto.

Questa minaccia, afferma, è massima per le azioni e le obbligazioni societarie, ma anche crypto, oro e argento rimangono a rischio nonostante i recenti pullback di mercato.

L'economista indica i fondamentali economici contrastanti come fonte di tensione. Il PIL reale degli Stati Uniti sta crescendo poco oltre il 2%, al di sotto del potenziale dell'economia di circa il 2,5%. Nel frattempo, l'occupazione è stagnante e la disoccupazione continua a salire.

L'inflazione, misurata dal deflatore della spesa per consumi preferito dalla FRB (Federal Reserve degli Stati Uniti), rimane ostinatamente e scomodamente alta al 3%.

Nel frattempo, il rinnovato caos tariffario e la minaccia incombente di un conflitto con l'Iran offrono pochi vantaggi per gli asset a rischio.

Il mercato del Tesoro aggiunge un ulteriore livello di incertezza. Zandi avverte che gli hedge fund con leva sono entrati in un mercato fragile lasciato da una Federal Reserve in ritirata e dagli investitori globali.

I massicci deficit di bilancio e le domande sullo status di rifugio sicuro dei titoli del Tesoro in un mondo in de-globalizzazione aggravano il rischio.

Nonostante questi ostacoli, l'oro continua ad attrarre investitori come riserva di valore durevole. I dati di Kalshi mostrano il metallo sulla buona strada per l'ottavo mese positivo consecutivo.

Nel frattempo, lo stratega di Bank of America Michael Hartnett consiglia di fare trading sul petrolio per guadagni geopolitici a breve termine ma di "possedere oro" per una sicurezza a lungo termine.

Le banche centrali ora detengono più oro che titoli del Tesoro degli Stati Uniti nelle riserve per la prima volta dal 1996, riflettendo il loro ruolo di copertura contro il rischio della valuta fiat.

La Carenza d'Oro in Cina Scatena una Crisi dell'Offerta Durante il Rally Storico

La carenza d'oro post-Capodanno cinese in Cina sta anche aggiungendo slancio rialzista, anche se comporta i suoi rischi.

I rapporti indicano che molti negozi d'oro hanno interrotto le vendite di lingotti e rimborsato i contratti pre-festivi a causa di gravi vincoli di approvvigionamento.

Gli analisti suggeriscono che questo potrebbe spingere l'oro verso i $10.000 per oncia in scenari estremi, anche se le reazioni di mercato improvvise potrebbero innescare correzioni a breve termine.

Anche gli analisti tecnici rimangono cauti. Rashad Hajiyev rileva una resistenza vicino a $5.160. Nel frattempo, FXGold Analyst evidenzia il gap critico di $5.100, suggerendo che l'apertura al di sotto di questo livello potrebbe favorire i venditori e limitare lo slancio d'acquisto.

In sintesi, mentre la serie storica dell'oro rimane intatta per ora, gli investitori devono affrontare un delicato equilibrio tra domanda in forte crescita, incertezza geopolitica, mercati fragili e livelli tecnici chiave.

La combinazione di questi fattori significa che le prossime mosse del metallo potrebbero essere tanto volatili quanto storiche.