Cleveland-Cliffs（CLF）株が16％急騰した理由とは？2026年第3四半期決算と2027年の40億ドル超のEBITDA見通し

米鉄鋼大手Cleveland-Cliffs（NYSE：CLF）の株価は、2026年10月19日に16.34％上昇し、14.10ドルで取引を終えました。同社が過去3年間で最も好調な四半期業績を発表し、2027年の調整後EBITDAが40億ドルを超える可能性を示したことが背景にあります。

第3四半期の売上高は56億ドル、調整後EBITDAは6億1,200万ドル、調整後1株当たり利益（EPS）は0.28ドルとなりました。特に注目されたのは、2027年の業績見通しが、ウォール街の従来予想である約25億ドルの調整後EBITDAを大幅に上回った点です。

今回の株価急騰は、米国内の鋼材価格上昇、顧客との契約条件改善、収益性回復への期待の高まりを反映しています。ただし、2027年の業績予想は、今後の鉄鋼市場の状況や価格前提に左右されます。

重要ポイント

• CLF株は10月19日に16.34％高の14.10ドルとなり、第3四半期の業績改善と2027年の強気な見通しが株価を押し上げました。
• 第3四半期の調整後EBITDAは6億1,200万ドルで、会社側の従来予想である5億7,500万ドルを上回りました。
• 最終損益が黒字転換し、米国会計基準（GAAP）に基づく純利益は1億6,500万ドルとなりました。第2四半期は1億3,400万ドルの純損失でした。
• 2026年第4四半期の調整後EBITDAは約7億1,500万ドルを予想しており、鋼材価格の改善が追い風になる見込みです。
• 2027年の調整後EBITDAは40億ドル超を見込むとし、新規顧客契約や鋼材価格の予測を前提としています。

10月19日にCLF株が16％急騰したのはなぜ？

Cleveland-Cliffs株は、予想を上回る収益性の改善と、2027年に向けた大幅に強気な業績見通しを受けて急上昇しました。

同社の2026年第3四半期公式決算発表によると、調整後EBITDAは6億1,200万ドルに達し、従来の会社予想5億7,500万ドルを上回りました。第2四半期の2億8,600万ドルと比べても2倍以上となっています。

株価を押し上げた最大の材料は、経営陣が2027年の調整後EBITDAについて40億ドル超の可能性を示したことです。これはウォール街の従来予想である約25億ドルを大きく上回り、収益回復が今四半期だけでなく来年まで続く可能性を示唆しています。

最高経営責任者（CEO）のLourenco Goncalves氏は、米国内の鉄鋼市場の改善、輸入量の減少、新たな顧客契約の締結を業績見通し引き上げの要因として挙げました。鋼材価格の上昇や事業運営の効率化も、今回の好業績を支えています。

Cleveland-Cliffsの2026年第3四半期決算はどうだった？

Cleveland-Cliffsの第3四半期連結売上高は56億ドルとなり、第2四半期の52億ドルから増加しました。GAAPベースの純利益は1億6,500万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.26ドル、調整後EPSは0.28ドルでした。

調整後EBITDAは第2四半期の2億8,600万ドルから第3四半期には6億1,200万ドルへ増加し、前四半期比で約114％の伸びとなりました。四半期ベースでは過去3年間で最も高い調整後EBITDAを記録しました。

鋼材出荷量は約420万ショートトン（米国短トン）、平均正味販売価格は第2四半期の1トン当たり1,124ドルから1,177ドルへ上昇しました。出荷量の増加、販売価格の改善、単位当たりコストの低下が収益性を押し上げました。

今回の決算は、Cleveland-Cliffsの利益回復が鋼材価格の上昇だけではなく、市場環境の改善と事業効率化の双方によるものであることを示しています。

Cleveland-Cliffsが2027年に40億ドル超のEBITDAを見込む理由は？

2027年の業績見通しは、今回の決算発表で最も重要な内容です。

Cleveland-Cliffsは、顧客契約条件の変更と現在の鋼材価格予測を踏まえ、2027年の調整後EBITDAが40億ドルを超えると見込んでいます。経営陣は、新たに締結した契約と米国鉄鋼市場の改善が利益予想を引き上げる主な要因だと説明しています。

米国の通商政策は鉄鋼輸入の減少につながっており、国内供給の制約や契約価格の引き上げが鋼材価格を支えています。Cleveland-Cliffsは自動車メーカー、鉄鋼流通業者、産業向け顧客に鋼材を供給しているため、こうした市場環境が続けば恩恵を受ける可能性があります。

同社が米証券取引委員会（SEC）に提出した決算関連資料によると、経営陣は、以前から将来の利益成長要因として挙げていた複数の取り組みが、当初の予想以上に順調に進んでいると考えています。

ただし、40億ドルは将来予測であり、確定した利益や実現が保証された数値ではありません。実際の業績は鋼材価格、顧客需要、契約の履行状況、生産コスト、市場環境全体によって左右されます。

Cleveland-Cliffsの2026年第4四半期業績見通しは？

Cleveland-Cliffsは、2026年第4四半期の調整後EBITDAを約7億1,500万ドルと予想しています。これは第3四半期の6億1,200万ドルを上回る水準です。

経営陣は、鋼材販売価格の上昇が前四半期比での収益改善を支えると見込んでいます。一方、季節的な需要変動、計画的な設備保守停止、原材料コスト、業績連動報酬費用などが、その効果を一部相殺する可能性があります。

同社はまた、フリーキャッシュフローの改善と予定している資産売却による収入を活用し、第4四半期に大幅な債務削減を進める方針です。経営陣は2027年半ばまでに純有利子負債／EBITDA倍率を2.5倍未満に引き下げることを目標としています。

投資家にとって第4四半期の業績は、鋼材価格の改善が実際のキャッシュ創出力向上や財務健全性の改善につながっているかを判断する重要な材料となります。

決算後に急騰したCLF株は上昇を続けられるか？

16％の株価上昇は、市場の利益成長期待が大きく改善したことを示しています。しかし、Cleveland-Cliffsは依然として鉄鋼業界特有の景気循環リスクにさらされています。

米国内の鋼材価格上昇、顧客契約条件の改善、収益性の回復は今後の業績を支える可能性があります。一方、自動車産業の需要低迷、鋼材価格の下落、生産コストの上昇、通商政策の変更などは、想定している利益を押し下げる要因となり得ます。

カナダ事業にも課題が残っています。Cleveland-Cliffsは、カナダの亜鉛めっき鋼板市場で供給過剰が生じていることを理由に、Stelcoの一部亜鉛めっきラインを無期限で休止する計画を発表しました。鉄鋼市場の回復が製品や地域によって一様ではないことを示しています。

今後、投資家は高い鋼材販売価格を維持できるか、第4四半期のEBITDA目標を達成できるか、そして2027年の財務見通しに向けて着実に進展できるかを注視することになります。

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よくある質問（FAQ）

Cleveland-Cliffs（CLF）株が16％上昇したのはなぜ？

2026年10月19日、CLF株は16.34％上昇しました。第3四半期の収益性改善に加え、2027年の調整後EBITDAが40億ドルを超えるとの見通しを示したことが主な理由です。従来予想を大きく上回る利益見通しが最大の株価上昇要因となりました。

Cleveland-Cliffsの2026年第3四半期決算は予想を上回った？

調整後EPSは0.28ドル、調整後EBITDAは6億1,200万ドルとなり、同社の従来EBITDA予想5億7,500万ドルを上回りました。GAAPベースでも1億6,500万ドルの純利益を確保し、黒字転換しました。

Cleveland-Cliffsの2027年の利益予想はいくら？

同社は、新たな顧客契約と現在の鋼材価格予測を前提に、2027年の調整後EBITDAが40億ドルを超えると見込んでいます。これは一定の前提条件に基づく予測であり、市場環境によって変動する可能性があります。

Cleveland-Cliffsの2026年第4四半期EBITDA予想は？

調整後EBITDAは約7億1,500万ドルと予想されており、第3四半期の6億1,200万ドルから増加する見通しです。鋼材価格の上昇が追い風になる一方、季節要因や事業運営コストが成長を一部相殺する可能性があります。

決算発表後のCLF株価に影響する要因は？

米国の鋼材価格、自動車産業の需要、顧客契約価格、生産コスト、債務削減の進捗、2027年の業績見通しを達成できるかどうかが重要です。業績期待が改善しても、鉄鋼業界の景気循環リスクがなくなるわけではありません。