MicroStrategyのSTRC優先株、2026年に全ETFの10倍以上のビットコインを購入

MicroStrategyのSTRC永久優先株は、2026年これまでに米国のスポットETF全体を合わせた購入量の10倍以上のビットコイン（BTC）購入に充てられています。

bitcointreasuries.netのデータによると、STRCに関連した取得量は年初来で約77,000 BTCに上ります。同期間のスポットビットコイン（BTC）ETFの純購入量は約8,000 BTCとなっています。

STRCがStrategyのビットコイン蓄積を加速させる仕組み

ビットコイン金融サービス会社Riverが示したデータはその差異を明らかにし、STRCが2026年これまでに全ETFを合わせた量の10倍以上のビットコインを購入したと指摘しています。

MicroStrategyのSTRC BTC購入量 vs ETF。出典：River on X

STRCはStrategyの変動金利シリーズA永久優先株であり、Nasdaqで額面価格100ドル付近で取引されています。この証券は現在11.5%に設定された変動年間配当金を毎月現金で支払います。

仕組みはシンプルです。STRCが額面以上で取引される場合、Strategyは新株を発行し、その収益を直接ビットコイン購入に充てます。

これによりMSTR普通株の希薄化を避けながら、信用市場の需要をバランスシート上のBTCに転換します。

MicroStrategyは4月19日終わりの週に34,164 BTCを25億4,000万ドルで購入し、総保有量を815,061ビットコインに引き上げました。

MicroStrategyのビットコイン保有量。出典：Strategy

この数字はBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）の約806,178 BTCを超えています。

IBIT ETF BTC保有量。出典：BlackRock

一方、Farside Investorsのデータによると、米国スポットビットコインETFは4月20日に2億3,800万ドルの純流入を記録し、5日連続のプラスフローとなりました。

4月20日のビットコインETFフロー。出典：Farside Investors.

ただし、今年ETFに流入した累計純新規ビットコインは、単一の企業商品が吸収した量のほんの一部に過ぎません。

このギャップは、利回り重視の優先株がいかに独自の蓄積チャネルを生み出し、現在パッシブファンドの需要を上回っているかを示しています。

MicroStrategyが現在のペースでSTRCの発行を続けた場合、bitcointreasuries.netの予測によれば、同社は2026年末までに100万 BTCを超える可能性があります。

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Source: https://beincrypto.com/strategy-strc-bitcoin-purchases-outpace-etfs/