ソシエテ・ジェネラルのキット・ジャックスは、ドルの価格推移を金利と成長格差の変化に結びつけ、イランとの戦争勃発以降、米2年債利回りが急上昇した一方でドル指数は小幅な上昇にとどまっていると指摘している。彼は、同行の2026年末のDXY予測がブルームバーグのコンセンサスを上回っており、ドルにはまだ上昇余地があると主張している。
米利回りが他国を上回り、ドルを下支え
「それでも、以下のドル指数と2年債利回りのチャートは興味深い動きを示している。ドルは大統領選挙前からすでに上昇しており、2025年1月まで上昇が続いた。」
「2025年9月からイランとの戦争勃発までの間、2年債利回りは力強い経済成長、投資ブーム、そして一部でインフレ圧力の兆候があったにもかかわらず、3.4〜3.7%の低い水準にとどまっていた。同期間、ドル指数は96〜101のレンジで推移し、EUR/USDは1.14〜1.21の間で取引された。」
「戦争は金利見通しを一変させ、開戦以来2年債利回りは6%超上昇した。ドルは上昇したが、現在見られる金利の動きと比較すると、上昇幅は小幅にとどまっている。」
「それでも、トレンド（米2年債利回りが他国より速いペースで上昇している）は十分に明確だ。」
「欧州全体の祝日と週末に挟まれた日は、今後の展開について大胆な予測をするのに適した時期ではないが、ドルにはここから上昇する余地がある。」
（本記事は人工知能ツールの支援を受けて作成され、編集者によるレビューを経ています。）
Source: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-rates-support-further-gains-societe-generale-202605151121
