政府閉鎖合意で利下げ期待が高まり、金は4,140ドルに上昇

TLDR

• 金は連邦準備制度理事会の利下げを市場が予想する中、5月以来最大の2.9%の上昇を記録し、1オンスあたり4,140ドルに達しました
• 40日間続いた米国政府機関の閉鎖を終わらせる超党派の合意は可決される見込みで、悪化する経済見通しを示す経済データの公表が再開されます
• 10月の軟調な雇用データと消費者信頼感の低下により、12月のFRB利下げ確率は64%に上昇し、1月までには77%の確率となっています
• トランプ大統領による2,000ドルの給付金提案はインフレ懸念を高め、通貨価値の下落に対する価値保存手段としての金の魅力を強めました
• 金は2025年に55%以上上昇し、1979年以来最高の年間パフォーマンスを記録する見込みで、ゴールドマン・サックスは2026年第4四半期までに1オンス4,900ドルを予測しています

金価格は月曜日に上昇を続け、5月以来最大の単日上昇を記録した後、1オンスあたり約4,140ドルに達しました。貴金属は前取引セッションで2.9%上昇し、市場は連邦準備制度理事会からのさらなる利下げを予想しています。

価格の急騰は、米国上院がアメリカ史上最長の政府機関閉鎖を終わらせるための超党派合意を進めたことで起きました。40日間の閉鎖により、経済学者が悪化する状況を示すと予想する経済データの公表が遅れています。ドナルド・トランプ大統領はこの合意を支持しており、可決されれば数日以内に政府が再開される見込みです。

政府が業務を再開すると、遅延していた経済報告書が経済状態に関する情報を提供するでしょう。最近のデータはすでに弱い状況を示しており、10月には政府と小売部門で雇用が減少しています。消費者信頼感も11月初めに低下し、家計は経済状況に対する懸念を表明しています。

軟調な経済データにより、連邦準備制度理事会の利下げに対する市場の期待が高まっています。CMEグループのFedWatchツールによると、トレーダーは現在12月の利下げ確率を64%と見ています。1月までにはその確率は約77%に上昇します。

給付金提案がインフレ懸念を追加

金はトランプ大統領が週末に提案した「一人あたり少なくとも2,000ドル」の給付金を受け取る可能性があるというアメリカ人向けの提案からさらに後押しを受けました。関税配当として説明されたこの提案は、一部の経済学者が2021-2022年のインフレ急騰に寄与したと非難したコロナ時代の支払いに似ています。スコット・ベセント財務長官はこのアイデアを軽視しています。

TDセキュリティーズのストラテジスト、ダニエル・ガリ氏は、市場がトランプの給付金提案に反応しているように見えると指摘しました。「多くの人々が明らかに金市場で引き金を引く準備ができている」と彼はクライアント向けのメモで述べました。

利下げ見通しが金をサポート

金のような利回りのない資産は、通常、金利が下がると良好なパフォーマンスを示します。低金利は金を保有する機会費用を減少させ、金は利息や配当を支払いません。また、この金属は経済的不確実性の期間や通貨価値の下落に対する懸念の際にも恩恵を受けます。

グラント氏によると、金は年末までに1オンスあたり4,200ドルから4,300ドルの間で取引される可能性があります。彼は2026年第1四半期の合理的な目標として1オンス5,000ドルを考えています。

オーバーシー・チャイニーズ・バンキング・コープのストラテジスト、クリストファー・ウォン氏は、連邦準備制度理事会が2026年まで金融緩和政策を継続すると予想されると述べました。金利は低下傾向にあり、金価格をサポートする可能性が高いです。

すべての連邦準備制度理事会の当局者が今後の道筋について同意しているわけではありません。サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は、金利を長期間高すぎる水準に維持することに対して警告しました。セントルイス連銀のアルベルト・ムサレム総裁は、追加の利下げに対して慎重を期すよう促し、2026年第1四半期に経済が回復すると予想しています。

年初来のパフォーマンス

金は2025年に55%以上上昇し、1979年以来最高の年間パフォーマンスを記録する軌道に乗っています。この金属は先月、1オンスあたり4,380ドル以上の過去最高値に達した後、下落しました。中央銀行の高水準の買い入れや上場投資信託への資金流入の増加など、いくつかの要因がこのラリーを牽引しています。

ゴールドマン・サックス・グループは金に対して前向きな見通しを維持しており、2026年第4四半期までに金属が1オンスあたり4,900ドルに達すると予測しています。他の貴金属も月曜日に上昇し、銀は4.5%上昇して1オンスあたり50.46ドル、プラチナは2.4%上昇して1,582.50ドル、パラジウムは3.1%上昇して1,422.79ドルとなりました。

「政府機関閉鎖合意が利下げ期待を高め、金が4,140ドルに上昇」の記事は、CoinCentralで最初に公開されました。