不安定な地盤：ステーブルコインが安定しない時 | 意見
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今年ステーブルコインが急成長していることは否定できず、現在2750億ドルを超える価値の急増は無視できません。しかし、興奮は信頼性の代わりにはなりません。騒がしさにもかかわらず、ステーブルコインの状況はまだ発展段階にあります。
- ステーブルコインは価値が急上昇していますが、誇大宣伝にもかかわらず、市場はまだ初期段階で脆弱です — 強固なファンダメンタルと実用性を持つプロジェクトのみが存続するでしょう。
- 機関投資家のサポートが重要な差別化要因となっており、銀行や決済ネットワークが透明性、信頼性、コンプライアンスを提供するステーブルコインを支援し、主流の採用への道を開いています。
- レンジ相場は避けられません：規制が厳しくなり競争が激化する中、信頼され、適切に管理されたステーブルコインのみが世界的な金融基準として生き残り、残りは消えていくでしょう。
大きな勝者が現れる一方で、他は消えていく運命にあります。利益を得る機会はありますが、それは誇大宣伝を見抜き、将来の失敗から明日の真のリーダーを見分けることができる人だけです。
一時的な流行以上のもの
暗号資産の世界はまだ人気コンテストと群集心理に支配されています。次の「大きなこと」が関心を引き、コミュニティの意見を左右します。これは暗号資産の状況では普通のことですが、信頼に関する問題を引き起こします。プロジェクトが約束を実質的に裏付けられない場合、特に機関投資家が厳しい質問をし始めると、すぐに露呈します。
ステーブルコインの誇大宣伝が実現しなかった例を探す必要はありません。TerraUSD（UST）の崩壊は、当時3番目に大きなステーブルコインとなり、180億ドル以上に達したにもかかわらず、市場価値の数百億ドルを消し去りました。USTほど大きな崩壊を再び見ることはないかもしれませんが、誇大宣伝されたが未検証のステーブルコインのリスクはまだ存在します。
そのような失敗は単なる財政的打撃ではありません。それは採用を後退させ、信頼を破壊します。勢いを維持するためには、投資家やビルダーは人気よりもファンダメンタルズをより気にかける必要があります。
伝統的なサポート
暗号資産がどれだけ単独で進みたいと思っても、伝統的な金融の影響から逃れることはできません。真剣な機関投資家のサポートは、ステーブルコインをより関連性の高いものにするだけです。大きな機関とどのように接続し協力するかを理解した人々が、次に何が来るかを形作り、リードする可能性が高いです。
私たちはすでにこれが形になるのを見ています。J.P.モルガンのKinexysは機関投資家のクライアントがほぼ瞬時に決済できるよう支援する位置づけであり、マッキンゼーはステーブルコインが将来の支払いに持つ価値を強調しています。実際の、回復力のあるインフラを構築しているプロジェクトは注目され、支援されています。
伝統的な金融のサポートは、単なる第三者の承認と評判の向上以上のものをもたらします。ブライアン・ブルックスが述べたように、機関投資家によるステーブルコインの使用は、資産の周りに安全性の感覚を構築し、さらなる採用を促進するでしょう。参加する人々は市場の信頼される名前になり、一方で傍観者は機関投資家の採用が進む中で取り残されるリスクがあります。
未来はレンジ相場
レンジ相場はもはや可能性ではなく、避けられません。機関投資家のサポートはリアルタイムでステーブルコインの未来を形作っており、賭け金が上がるにつれて、最も強いプロジェクトだけが生き残るでしょう。シティGPSは、「決済ネットワークによる統合、新しいレイヤー1ブロックチェーン、規制の明確化によって主導されるエコシステムでの強い勢い」を引用し、ステーブルコインが2030年までに1.9兆ドルに達すると予測しています。急速に成長する分野での歴史が示すように、拡大の後には淘汰が続き、誰もがトップに到達するわけではありません。
現実には、一握りのステーブルコインだけが銀行や機関の基準になるでしょう。残りは市場の力、コンプライアンスの障壁、または単純な有用性の欠如によって淘汰されます。実世界の価値を提供できず、ガバナンスを証明できず、頻繁な公開証明を含む透明な監査を示せない場合、投資家の信頼を得ることはできず、淘汰を生き残ることもできません。
これは技術やコンプライアンスのチェックボックスを超えています。最も堅牢で透明なステーブルコインでも、間違った環境では苦戦します。デジタル資産の成長を促進する場所で運営する必要があります。イノベーションと規制の明確さを育む市場で構築されたプロジェクトは繁栄するでしょう。間違った場所に閉じ込められたプロジェクトは、そのファンダメンタルズに関係なく、衰退するリスクがあります。
現在、アメリカ合衆国が道を開いていますが、それだけではありません。暗号資産の成長を優先し、明確なルールを提供し、セクターの拡大への扉を開く他の地域も、明日の画期的なステーブルコインの主要な場所になる可能性があります。
ステーブルコインに関する誇大宣伝は不足していませんし、その情熱は正当なものです。しかし、スマートで合理的な意思決定だけが、持続する名前を次の失敗の波から分けるでしょう。機関にとって、ステーブルコインは単なる別の資産ではなく、Web3自体への入り口です。成功は、将来のリーダー、真の市場適合性を持つプロジェクト、強固なフレームワーク、成長のために構築されたエコシステムと連携する人々にもたらされるでしょう。今賢明に選択すれば、この業界が成熟するにつれて、真の価値、ユースケース、信頼がそこに見出されるでしょう。
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