暗号資産市場は、記録的な個人投資家のオプション取引活動と激化する地政学的リスクが衝突し、異例の激動の週に備えている。
日曜日、ビットコイン価格は95,100ドル付近で安定し、パイオニア暗号資産が薄い水準で統合されているため、ボラティリティのない市場を示唆しているが、米EU間の貿易緊張、差し迫った最高裁判所の判決、急増する個人投資家の投機が収束する中、市場は注視し続けている。
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個人トレーダーは市場の変動に前例のない影響力を及ぼしており、報告によると、オプション市場における個人投資家の参加率は現在、総取引高の21.7%を占め、2022年の10.7%から上昇している。
1日あたりの個人投資家のコール取引高は820万契約に急増し、プットは540万契約に達し、記録上2番目に高い水準となった。
個人投資家オプション取引シェア。出典：X上のKobeissi Letterビットコインのパイオニアであるマックス・カイザー氏は、この熱狂を市場の「カジノ収容所」と表現し、投機、レバレッジ、短期売買が支配する市場を指し、参加者がハイリスクなギャンブル環境に閉じ込められていることを言及している。
個人投資家は、BTC、SPY、その他の流動性資産において、価格トレンドを形成し、レバレッジを増幅させる役割を増している。
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市場の変動への圧力が加わる中、米EU間の貿易緊張が激化している。週末、ドナルド・トランプ大統領は8つの欧州諸国に10%の関税を発表し、米国のグリーンランド購入への支持を促すための動きである。
これらの関税は、合意に達しなければ6月までに25%に引き上げられる可能性があり、1.5兆ドルの貿易フローを脅かしている。フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、EUが「反強制手段」を展開するよう求めて対応し、この措置は米国の銀行をEUの調達から排除し、米国のテクノロジー大手を標的にする可能性がある。
この前例のない対抗措置は、グローバルな貿易レバレッジを再構築する可能性がある。
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地政学的緊張、法的不確実性、個人投資家の投機が市場の安定を脅かす
地政学的な賭けは関税を超えて広がっている。アナリストは、EUとメルコスール間の貿易協定、およびアルゼンチンやブラジルを含むメルコスール諸国に対する米国のレバレッジが、世界的なリスクセンチメントをさらに不安定化させる可能性があると警告している。
アナリストのエンドゲーム・マクロは、この状況をレバレッジのテストと表現し、ワシントンが金融および貿易チャネルを通じて南米貿易ブロックに静かに圧力をかけ、明白な紛争がなくても非対称リスクを生み出す可能性があると指摘している。
一方、市場はトランプ関税の合法性に関する最高裁判所の判決を待っており、さらなる不確実性が導入されている。
裁判所が政権に不利な判決を下した場合、貿易政策への信頼が損なわれ、突然の市場の反落を引き起こす可能性がある。
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逆に、関税を支持する判決が下されれば、投資家は長期的な貿易混乱と成長鈍化を完全に織り込まざるを得なくなる。このような結果は、株式と暗号資産の両方に圧力をかけるだろう。
貴金属はすでにストレスの兆候を示している。市場参加者は、ロンドン貴金属市場協会(LBMA)などの取引所での関税ショックと希少性問題から複合的なボラティリティの影響を受ける、現物の銀やその他の金属を追跡している。
ビットコイン(BTC)、金(XAU)、銀(XAG)の価格パフォーマンス。出典：TradingView歴史的に、同様の関税ショックは、ロンドンからComex(ニューヨーク商品取引所)への急激な流れを促し、バックワーデーションを急峻化させ、短期的な混乱を引き起こしてきた。
この環境において、ビットコインの95,000ドル付近の水準はますます脆弱になっている。個人投資家の投機、法的不確実性、地政学的摩擦が収束し、トレーダーと機関投資家の両方にとってハイリスクなシナリオを生み出している。
記録的な個人投資家の活動とマクロショックの組み合わせは、近年の市場史上最もボラティリティの高い週の1つの舞台を設定する可能性がある。
出典：https://beincrypto.com/retail-options-bitcoin-us-eu-trade-volatility/
