ホワイトハウスでの銀行と暗号資産業界の会合で合意に至らず

米国の主要銀行と大手暗号資産企業の間で行われた2回目のホワイトハウス会議は、ステーブルコインの利回りについて合意に至らず、米国のデジタル資産規制における最も論争的な問題の1つが未解決のまま終わりました。

2月10日に開催されたこの会議は、大統領暗号資産評議会のエグゼクティブディレクターであるパトリック・ウィット氏が主導し、ステーブルコイン発行者が保有者に利回りや報酬を提供することを認めるべきかどうかに焦点が当てられました。

参加者は、以前の議論よりも詳細な話し合いが行われたと述べましたが、妥協には至りませんでした。この結果、CLARITY法として知られる2025年デジタル資産市場明確化法案は、上院銀行委員会で停滞したままとなっています。

論争の中心にあるステーブルコインの利回り

意見の相違の核心は、ステーブルコインの報酬が銀行の利息に類似しているかどうか、そしてもしそうであれば、同様の制限に直面すべきかどうかという点です。

ゴールドマン・サックス、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、シティ、PNC、USバンクの銀行代表者は、利回りを生むステーブルコインが従来の銀行から大規模な預金流出を引き起こす可能性があると主張しました。

銀行は、ステーブルコイン保有者に提供される「あらゆる形態の金銭的または非金銭的対価」の禁止を求める「禁止原則」の文書を提示しました。彼らは、そのような報酬を認めることは融資能力を損ない、従来の預金モデルを混乱させる可能性があると主張しています。

Coinbase、Ripple、a16z、Paxos、ブロックチェーン協会を含む暗号資産企業は反論しました。彼らは、ステーブルコインの報酬はオンチェーン金融の中核機能であり、従来の金融商品との公正な競争に必要であると主張しています。

業界代表者はまた、過度に制限的な規制がイノベーションを遅らせたり、活動を米国外に移す可能性があると述べました。

ステーブルコインの利回りをめぐる議論は、CLARITY法の主要な障害となっています。この法案は、デジタル資産の規制監督を定義し、SEC（米国証券取引委員会）とCFTCの役割を明確化することを目的としています。この法案は2025年に下院を通過しましたが、ステーブルコイン規制に関する未解決の懸念により、上院では進展していません。

銀行は断固とした姿勢を維持しましたが、参加者は口調の変化に気づきました。初めて、銀行代表者は取引ベースの報酬に対する潜在的な免除について議論することに限定的な開放性を示しました。しかし、何が「許可される活動」に該当するかについての意見の相違は依然として未解決のままです。

ホワイトハウスは、立法の勢いを維持するために、3月1日までに両者が合意に達するよう促しました。今後数日間でさらなる議論が予定されていますが、期限前に別の本格的な会議が開催されるかどうかは不明です。

妥協が成立するまで、ステーブルコイン規制と米国の暗号資産市場構造のより広範な改革は保留状態のままです。

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