9月の米連邦準備制度理事会（FED）の利下げは確定 — しかしどの程度か？

この記事「9月のFRB利下げは確定 — しかし、どの程度か？」は、Coinpedia Fintech Newsに最初に掲載されました

2025年初のFRBの利下げへのカウントダウンが始まり、ウォール街はこれを既定の事実として扱っています。決定まであと5日となった今、大きな疑問は、FRBが利下げするかどうかではなく、どの程度かということです。 

小幅な25bpsの動きはほぼ確実ですが、より大きな利下げの噂が新たな議論を巻き起こしています。そして、これが暗号資産市場にどのような影響を与えるのでしょうか。 

9月の利下げは確定

ロイターが実施した107人のエコノミストを対象とした調査によると、ほぼ全員が9月17日にFRBが25ベーシスポイントの利下げを行い、基準金利の範囲を4.00%～4.25%に引き下げると予想しています。CME FedWatchツールもこの見通しを支持しており、同じ動きの確率が92.5%であることを示しています。

FRBがより積極的に50bpsの利下げを行う可能性があると考えるアナリストはわずか2人ですが、市場はすでに年末までにさらなる緩和の可能性を織り込んでいます。ほとんどのエコノミストは、12月までに少なくともさらに1回の利下げがあると予想しており、総削減幅は50～75ベーシスポイントになる可能性が高いとしています。

さらに先を見ると、2026年の追加利下げにより金利は3.00%に近づく可能性があります。しかし今のところ、9月の利下げはほぼ確実と見られています。

雇用がインフレよりも優先される

この確実性の変化は、弱い労働市場データが多くのアナリストに見通しの再考を促したことによるものです。8月は雇用の伸びが鈍化し、過去の数字も下方修正され、米国経済が予想よりも速く冷え込んでいることを示しています。

しかし今回、FRBはインフレよりも雇用について懸念しているようです。ジェローム・パウエル議長と他の当局者は、インフレ率が依然として2%の目標をわずかに上回っているにもかかわらず、労働市場を支援する準備ができていることを示唆しています。

モルガン・スタンレーの米国チーフエコノミスト、マイケル・ゲイペン氏は簡潔に述べています：「今日のインフレがどこにあるかを無視し、労働市場を支援するために政策を緩和する。」

市場の反応：暗号資産と株式が急上昇

金融市場はすでに反応しています。米国株は今週、借入コスト低下の期待を背景に上昇しています。一方、ビットコインを含む暗号資産も約3%のバウンスを見せ、強いレジスタンスラインを大きく上回る115,530ドルで取引されています。 

トレーダーによれば、金利の低下は資金調達コストを削減し、米ドルを弱めることで、ビットコインやその他の暗号資産がグローバル投資家にとってより魅力的になるとしています。

暗号資産アナリストは、年末まで緩和が続けば、流動性の向上がビットコインETFへの新たな資金流入を促進する可能性があり、これらはすでに強い需要を見せていると付け加えています。