Meer dan 80% van de Amerikaanse Bitcoin ETF's vertrouwt op Coinbase Custody

Meer dan 80% van de Amerikaanse spot Bitcoin ETF-vermogen bevindt zich bij één bewaarder, Coinbase, wat een van de grootste concentratierisico's in het gereguleerde crypto-investeringslandschap creëert.

Coinbase maakte in zijn Q3 2025-aandeelhoudersbrief bekend dat het dienst deed als primaire bewaarder voor meer dan 80% van de Amerikaanse BTC- en ETH ETF-vermogen. Het bedrijf hield de bewaring voor 8 van de 11 Amerikaanse spot Bitcoin ETF's en 7 van de 9 Amerikaanse spot Ethereum ETF's op dat moment.

Coinbase's jaarverslag van 2024 toonde aan dat de dominantie vroeg begon: 9 van de 11 spot Bitcoin ETF-aanvragen die in januari 2024 werden goedgekeurd, werkten samen met Coinbase voor bewaardiensten.

Coinbase-Gekoppelde Fondsen Vertegenwoordigen $79 Miljard aan ETF-Vermogen

Gegevens van Bitbo's Amerikaanse ETF-tracker op 17 april 2026 schatten het totale Amerikaanse Bitcoin ETF-vermogen op $98,7 miljard. Een conservatieve telling van Coinbase-gekoppelde fondsen, waaronder IBIT, GBTC, BTC, BITB en de onlangs gelanceerde MSBT, bedraagt in totaal $79,05 miljard, wat meer dan 80% is voordat andere Coinbase-gekoppelde of multi-bewaarder producten worden meegeteld.

BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) alleen al vertegenwoordigt $60,5 miljard van dat cijfer. De officiële iShares-productpagina bevestigt Coinbase Prime als een gelieerde partij van de ETF-bewaarder, waarmee de grootste Amerikaanse spot Bitcoin ETF rechtstreeks verbonden is met de bewaarinfrastructuur van Coinbase.

Grayscale's GBTC houdt $11,6 miljard aan, terwijl WisdomTree's BTC-fonds, Bitwise's BITB en Morgan Stanley's MSBT de bevestigde Coinbase-bewaarde groep completeren. Zelfs terwijl Bitcoin-walvissen de afgelopen maanden agressief hebben geaccumuleerd, stroomt de institutionele bewaarpijplijn nog steeds overwegend door één aanbieder.

Nieuwe Toetreders Blijven Kiezen voor Coinbase

Morgan Stanley lanceerde zijn Bitcoin Trust (MSBT) op 8 april 2026, waarbij Coinbase en BNY werden gekozen als bewaar- en serviceproviders. De beslissing van een van de grootste traditionele vermogensbeheerders om op Coinbase te vertrouwen, geeft aan dat de concentratietrend verdiept, niet omkeert.

MSBT lanceerde met $121,6 miljoen aan vermogen. Hoewel klein in vergelijking met IBIT, is de bewaarkeuze van het fonds van belang omdat het aantoont dat zelfs late toetreders met de middelen om eigen oplossingen te bouwen, nog steeds terugvallen op de bestaande infrastructuur van Coinbase.

Dit patroon weerspiegelt de bredere verschuiving naar gecentraliseerde afwikkelingsinfrastructuur op cryptomarkten, waar gemak en regelgevende vertrouwdheid vaak zwaarder wegen dan diversificatiedoelen.

Wat Bewaarconcentratie Betekent voor de Markt

Wanneer één entiteit meer dan $79 miljard aan ETF-gehouden Bitcoin bewaart, kan elke operationele verstoring, of deze nu regelgevend, technisch of beveiligingsgerelateerd is, gelijktijdig door de meerderheid van de Amerikaanse spot Bitcoin ETF-producten heen golven.

Bitcoin werd verhandeld op $75.834 met een marktkapitalisatie van $1,52 biljoen op het moment van publicatie, 1,9% lager over 24 uur. De Fear & Greed Index stond op 26, stevig in "Fear"-gebied, wat suggereert dat het verhaal over bewaarconcentratie landt tegen een voorzichtige marktachtergrond.

Het concentratierisico is niet hypothetisch. Sinds de SEC spot Bitcoin ETF's in januari 2024 goedkeurde, zijn de cumulatieve activa snel gegroeid. De institutionele golf na de halving heeft de instroom alleen maar versneld, waardoor het bewaarnekpunt met elk kwartaal consequenter wordt.

Volgens onbevestigde schattingen van CryptoSlate kan het bredere Coinbase-gekoppelde bewaardeel oplopen tot 84,1% onder een meer inclusieve methodologie, hoewel de exacte portfolio-inclusieregels achter dat cijfer niet zijn geverifieerd in primaire emittent-indieningen.

Voor beleggers die Amerikaanse Bitcoin ETF-blootstelling evalueren, kan de bewaarder achter het fonds net zo belangrijk zijn als de kostenratio. Met meer dan 80% van de activa die via Coinbase worden geleid, verkleint het onderscheid tussen het kiezen van verschillende ETF-emittenten aanzienlijk op infrastructuurniveau.

Disclaimer: Dit artikel is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptocurrency- en digitale activamarkten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd je eigen onderzoek voordat je beslissingen neemt.