Aave getroffen door $5,4 miljard aan ETH-uitstromen na rsETH-exploit die liquiditeitsangst veroorzaakt

• Aave heeft meer dan $5,4 miljard aan ETH zien worden opgenomen nadat de Kelp DAO rsETH-exploit angst voor oninbare schulden op het protocol deed ontstaan.
• De golf van uitstroom dreef het ETH-benuttingspercentage van Aave op naar 100%, waardoor de beschikbare liquiditeit effectief uitgeput raakte.

Aave kampt met een scherp verlies aan vertrouwen nadat de Kelp DAO rsETH-exploit oversloeg naar de leenmarkt en een vlucht naar de uitgang veroorzaakte.

Volgens Lookonchain gebruikte de aanvaller rsETH als onderpand om ETH uit het protocol te halen, waardoor Aave werd blootgesteld aan zorgen over oninbare schulden en een brede golf van whale-opnames in gang werd gezet. In totaal zou meer dan $5,4 miljard aan ETH het platform hebben verlaten, aangezien gebruikers snel actie ondernamen om het risico te verminderen.

Whale-opnames tapten in hoog tempo liquiditeit af

De meest zichtbare stap kwam van Justin Sun, die 65.584 ETH, ter waarde van ongeveer $154 miljoen, opnam van Aave. Die opname op zich was al groot genoeg om de aandacht te trekken. Maar het maakte eigenlijk deel uit van een veel breder patroon.

Naarmate grotere houders middelen terugtrokken, werd het effect op Aave's kern-ETH-markt onmiddellijk. Het benuttingspercentage van het protocol bereikte 100%, wat betekende dat alle beschikbare te lenen ETH effectief was opgenomen. Op dat moment ging het probleem niet langer alleen over de exploit zelf. Het was een liquiditeitsgebeurtenis geworden.

Dat onderscheid is belangrijk. In DeFi kan een protocol een enkele exploit gemakkelijker overleven dan een breed verlies aan gebruikersvertrouwen dat reserves sneller leegt dan het systeem kan stabiliseren.

Het rsETH-incident onthulde een bekende DeFi-zwakte

Wat de markt het meest lijkt te hebben geschokt, was de mogelijkheid dat onderpand dat aan rsETH was gekoppeld niet volledig de ETH kon dekken die al was opgenomen. Dat is waar oninbare schulden in de discussie komen, en zodra dat het geval is, hebben kredietverstrekkers de neiging om te handelen voordat ze wachten op volledige duidelijkheid.

Aave's WETH-reserve, een van de grootste pools van het protocol, toont nu een markt onder druk. De reservegrootte blijft enorm, maar de beschikbare liquiditeit is tot bijna niets afgenomen.

Voor Aave is de onmiddellijke uitdaging het herstel van het vertrouwen in de ETH-kant van de markt voordat paniek in iets structureels verandert. Het protocol heeft nog steeds schaal, diep gebruik en een grote onderpandbasis. Maar wanneer het benuttingspercentage maximaal is en whales in grote getale beginnen te vertrekken, kan schaal minder aanvoelen als bescherming en meer als de reden waarom de schok zo snel reist.