Inside Ondo Finance: Hoe OUSG en USDY Amerikaanse staatsobligaties tokeniseren via afzonderlijke juridische kaders

TLDR:

• OUSG opereert als een Delaware limited partnership dat via het BUIDL-fonds van BlackRock investeert in Amerikaanse staatsobligaties.
• USDY-houders zijn gedekte crediteuren van een special purpose vehicle dat wordt gedekt door Amerikaanse staatsobligaties en bankdeposito's.
• OUSG is beperkt tot Qualified Purchasers, terwijl USDY zich richt op niet-Amerikaanse investeerders onder Regulation S.
• Beide producten zijn geauditeerd, geregistreerd bij FinCEN en gebouwd op compliance-frameworks die institutionele teams accepteren. 

Ondo Finance heeft twee getokeniseerde producten gebouwd op Amerikaanse staatsobligaties, elk met een afzonderlijke juridische structuur. OUSG richt zich op institutioneel kapitaal via een Delaware privéfonds, terwijl USDY niet-Amerikaanse investeerders bedient als een gedekt schuldinstrument.

Beide producten hebben compliance-controles van grote institutionele partners doorstaan. Het begrijpen van het juridische ontwerp achter elk product is belangrijker dan alleen de ONDO-tokenprijs volgen.

OUSG Biedt Institutionele Toegang tot Getokeniseerde Staatsobligaties

OUSG is een getokeniseerd limited partnership-belang in een privéfonds. Het fonds investeert voornamelijk in BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund.

Dat fonds houdt kortlopende Amerikaanse staatsobligaties aan die worden gedekt door de Amerikaanse overheid. Investeerders in OUSG worden commanditaire vennoten in een Delaware-structuur die wordt beheerd door Ondo Capital Management LLC.

De bewaaringsketen volgt een duidelijk en gereguleerd pad. Investeerders-USDC wordt omgezet naar USD via Coinbase of Circle. Die USD stroomt vervolgens naar het BUIDL-fonds van BlackRock. Fidelity, Franklin Templeton en WisdomTree nemen ook deel naast BlackRock in dat fonds.

De juridische structuur is eveneens geordend. OUSG opereert onder een Section 3(c)(7) privéfondsstructuur. Het maakt gebruik van Rule 506(c) van Regulation D voor zijn aanbieding. Elke investeerder doorloopt KYC-, AML- en sanctiescreening beheerd door de General Partner.

Zoals crypto-analist @2xnmore opmerkte: "OUSG is alleen beschikbaar voor Qualified Purchasers en geverifieerde Accredited Investors.

Dit is geen product dat probeert institutioneel te lijken. Het is een product dat in elke dimensie juridisch en structureel institutioneel is."

USDY Functioneert als een Gedekt Schuldinstrument voor Niet-Amerikaanse Investeerders

USDY opereert via Ondo USDY LLC, een special purpose vehicle. De LLC leent geld van kredietverstrekkers en geeft USDY-tokens uit als bewijs van haar schuldverplichting.

Die opbrengsten gaan vervolgens naar Amerikaanse staatsobligaties en opvraagbare bankdeposito's in de VS. Een geperfectioneerd zekerheidsrecht beschermt die onderliggende activa.

Houders van USDY zijn gedekte crediteuren, geen aandeelhouders of tokenspeculanten. Ze hebben een juridische claim op de onderliggende activa van het special purpose vehicle.

Deze structuur wordt aangeboden onder Regulation S, waardoor het beschikbaar is voor niet-Amerikaanse personen. Zowel particuliere als institutionele investeerders buiten de VS kunnen er toegang toe krijgen.

Ondo USDY LLC is geregistreerd als een gelddienstverleningsbedrijf bij FinCEN. FinCEN is het Financial Crimes Enforcement Network onder het Amerikaanse Ministerie van Financiën.

Elke USDY-houder doorloopt AML- en Bank Secrecy Act-compliance-screening. Deze registratie voegt een extra laag regelgevende geloofwaardigheid toe aan het product.

Smart contracts voor beide producten zijn geauditeerd door toonaangevende bedrijven. Beide entiteiten ondergaan ook regelmatige financiële en informatieveiligheidsaudits.

De twee producten bedienen verschillende investeerdersprofielen maar delen dezelfde overtuiging over het onderliggende actief. Getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties blijven de kern financiële bouwsteen achter beide structuren.

The post Inside Ondo Finance: How OUSG and USDY Tokenize US Treasuries Through Distinct Legal Frameworks appeared first on Blockonomi.