Grote crypto-liquidaties in de afgelopen 24 uur, ongeveer 410 miljoen dollar

In de afgelopen 24 uur hebben er grote liquidaties plaatsgevonden op de cryptomarkt. 

Volgens gegevens van Coinglass werd er bijna 165 miljoen dollar aan longposities geliquideerd en meer dan 240 miljoen dollar aan shortposities. 

In totaal werd er bijna 410 miljoen dollar aan long- of shortposities geliquideerd. 

De liquidaties

Een longpositie is een weddenschap op een stijgende prijs van een actief, terwijl een shortpositie een weddenschap is op een dalende prijs. 

Om te voorkomen dat buitensporige verliezen het volledige geïnvesteerde kapitaal eroderen en verdere verliezen genereren (wat een schuld zou creëren), worden dergelijke posities door de platforms automatisch gesloten voordat het kapitaal volledig is uitgeput, wanneer dergelijke risico's zich voordoen.

In deze gevallen gaat het om echte gedwongen liquidaties die absoluut onvermijdelijk blijken als de verliezen het risico lopen buitensporig te worden.

Uiteraard worden dergelijke posities niet geliquideerd als ze geen buitensporige verliezen genereren of zelfs winst maken, tenzij de investeerder een automatische take-profit (TP) heeft ingesteld op een specifieke prijs. 

Gedwongen liquidaties als gevolg van verliezen moeten daarom worden onderscheiden van het automatisch sluiten van winstgevende take-profits. 

Volatiliteit en gedwongen liquidaties

Als long- of shortposities met hefboomwerking zijn geopend, neemt het risico op liquidatie aanzienlijk toe. 

Een positie met hefboomwerking is immers gebaseerd op een lening, die echter altijd volledig inclusief rente moet worden terugbetaald. Om te voorkomen dat het geïnvesteerde kapitaal de lening niet meer kan terugbetalen of de rente niet meer kan betalen, wordt de positie automatisch gedwongen geliquideerd door het platform wanneer de verliezen van een long- of shortpositie buitensporig zijn. 

Hoe hoger de hefboom, hoe meer geld er is geleend en hoe gemakkelijker het is om geliquideerd te worden. 

Wanneer er gedwongen liquidaties plaatsvinden, worden daarom eerst de posities met een hogere hefboom geliquideerd (25x, 50x, of soms zelfs 100x of meer), terwijl posities met een lagere hefboom (10x of minder) later worden geliquideerd, omdat hun liquidatieprijzen verder verwijderd zijn van de prijs waartegen ze werden geopend. 

Omdat deze logica echter even goed van toepassing is op zowel longposities (d.w.z. bullish) als shortposities (bearish), is slechts een beetje volatiliteit in beide richtingen voldoende om gedwongen liquidaties van beide te genereren. 

Doordat de cryptoprijzen de afgelopen 24 uur afwisselend zijn gestegen en gedaald, hebben er gedwongen liquidaties plaatsgevonden van zowel long- als shortposities. 

Bitcoin

Zo bedroeg de prijs van Bitcoin op vrijdag bij het sluiten van de traditionele markten ongeveer $80.000.

Tussen gisteren en afgelopen nacht steeg de prijs echter plotseling tot boven $82.000, waardoor veel shortposities die op vrijdagprijzen waren geopend, werden geliquideerd. 

Later daalde de prijs echter weer onder $81.000, waardoor ook longposities die een paar uur eerder boven $82.000 waren geopend, werden geliquideerd.

Omdat de prijsschommeling echter beslist klein was (3,7% volatiliteit), werden bijna uitsluitend sterk gefinancierde posities met hoge hefboomwerking geliquideerd. 

Als u bijvoorbeeld een shortpositie opent bij $80.000, ligt de prijs waarbij gedwongen liquidatie wordt geactiveerd boven $87.000. Door de hefboom te verhogen naar 25x daalt de gedwongen liquidatieprijs echter tot iets boven $83.000, terwijl die bij 50x hefboom onder $82.000 valt.

Afgelopen nacht werden dus voornamelijk shortposities met 30x hefboom of meer geliquideerd. 

Voor degenen die in plaats daarvan longposities openden bij $82.000, zou de liquidatieprijs bij 25x hefboom ruim onder $79.000 liggen, zodat alleen degenen met 50x hefboom of meer werden geliquideerd. 

Dit alles verklaart zowel waarom zowel long- als shortposities werden geliquideerd, als waarom er meer liquidaties van shortposities waren.

Hoe dit te vermijden

Er zijn slechts drie manieren om gedwongen liquidaties te vermijden. 

De eerste is het gebruik van een zeer lage hefboom, of helemaal geen hefboom. Dit voorkomt geen gedwongen liquidatie, maar duwt de liquidatieprijs veel verder weg. 

De tweede is het gebruik van stop-losses (SL), om de positie automatisch met verlies te sluiten voordat de gedwongen liquidatieprijs wordt bereikt. Het voordeel is dat op deze manier slechts een deel van het geïnvesteerde kapitaal verloren gaat, en niet alles zoals bij een gedwongen liquidatie. 

De derde, en ook de meest voor de hand liggende, is het openen van long- of shortposities tegen een goede prijs, wat betekent zo laag mogelijk in het geval van longs, of zo hoog mogelijk in het geval van shorts. Ook in dit geval daalt het risico op gedwongen liquidaties niet tot nul, maar het wordt wel sterk verminderd.