Laatste inflatierappor: wat het kan betekenen voor Bitcoin, Ethereum en Solana

Bitcoin (BTC) dat onder de $80.000 zakt, begint een deel van het optimisme ongedaan te maken dat volgde op een belangrijke stap voorwaarts voor de sector. Na de opmaak van de Senate Banking Committee voor de CLARITY Act op donderdag zijn de winsten op de markt sindsdien weggesmolten. 

Nu komen er nieuwe inflatiegegevens binnen met mogelijk een zwaardere hand, en analisten zeggen dat dit het sentiment verder kan afkoelen waarvan handelaren hoopten dat het zou resulteren in sterkere koersbewegingen. 

De zorg is niet beperkt tot Bitcoin: dezelfde macro-druk kan overslaan naar Ethereum (ETH) en Solana (SOL), waar omstandigheden vaak leiden tot scherpere dagelijkse bewegingen.

'Breed Bearish' Voor Bitcoin

Marktexpert Alex Carchidi van The Motley Fool omschrijft de inflatiecijfers van april als bijzonder moeilijk te verwerken. Volgens de Consumer Price Index (CPI)-gegevens die op 12 mei werden vrijgegeven, stegen de prijzen met 3,8% op jaarbasis. Een belangrijke aanjager was energie, dat met 17,9% steeg naarmate de kosten opliepen te midden van het VS-Iran-conflict. 

Naar de mening van Carchidi is de inflatie-impuls niet zomaar een routineafdruk — het weerspiegelt een echte verstoring van de aanvoer. De analyse wijst specifiek op de blokkering van olietransporten door de Straat van Hormuz, een gebeurtenis die heeft bijgedragen aan hogere energieprijzen en daarmee de algehele inflatie heeft opgedreven.

Het rapport toonde ook dat de kerninflatie, die voedsel en energie uitsluit, hoger uitkwam dan velen hadden verwacht. De kern-CPI steeg naar 2,8% op jaarbasis, net boven de prognose. 

Carchidi omschrijft de cijfers samen als breed bearish voor Bitcoin en de bredere cryptosector, maar hij benadrukt dat het effect niet identiek zal zijn voor alle grote munten.

Risk-On In De Schijnwerpers

Bitcoin, Ethereum en Solana zullen waarschijnlijk allemaal gevolgen ondervinden, maar hun marktpositie ten opzichte van inflatie en liquiditeit verschilt genoeg om van belang te zijn.

Een belangrijke reden waarom Bitcoin veerkrachtiger kan zijn — in theorie tenminste — is dat cryptomarkten vaak reageren op de kosten en beschikbaarheid van kapitaal. Carchidi merkt op dat "crypto floreert op goedkoop kapitaal." 

Met de veranderende macro-achtergrond is de verwachting echter dat de "kraan" voor liquiditeit eerder wordt dichtgedraaid dan opengezet.

Dat brengt de Federal Reserve in beeld. De Fed heeft zijn beleidsrente stabiel gehouden op 3,5% tot 3,75% gedurende drie opeenvolgende vergaderingen. Toch houden handelaren een beleidswijziging in de gaten en prijzen ze een kans van ongeveer 30% in op een renteverhoging voor het einde van het jaar. 

Carchidi zegt dat dit meer telt voor Ethereum en Solana dan voor Bitcoin. Zijn redenering is gekoppeld aan hoe deze activa doorgaans door de markt worden waargenomen. 

ETH en SOL worden in de woorden van de expert doorgaans behandeld als risk-on beleggingen, en ze hebben geen gevestigd "inflatiehedge"-verhaal waarop beleggers kunnen terugvallen tijdens periodes van aanhoudende inflatiedruk. 

Bitcoin daarentegen is al lang — door aanhangers — gepositioneerd als een schaars actief dat kan fungeren als inflatiehedge, wat een ander soort narratieve steun kan bieden wanneer traditionele activa en macro-aannames verschuiven.

Cardichi suggereert dat als de energieschok uiteindelijk leidt tot een bredere monetaire versoepeling, het schaarste-argument van Bitcoin over een meerjarig horizon opnieuw overtuigender kan worden. 

Toch benadrukt hij dat dit voorwaardelijk is — een "als, niet een wanneer" — en dat de markt door data gedreven bevestiging nodig heeft om de hernieuwde redenering overtuigend te laten voelen.

Voor Ethereum en Solana is het kortetermijnplaatje in zijn conclusie minder optimistisch. Hun waarde is volgens Carchidi meer afhankelijk van het feit dat de netwerken voet aan de grond krijgen bij gebruikers en kapitaal naar hun platforms aantrekken. 

Uitgelichte afbeelding gemaakt met OpenArt, grafiek van TradingView.com