China verscherpt controle over grensoverschrijdende betalingen met nieuwe CIPS-regels

China heeft de operationele regels van zijn Cross-Border Interbank Payment System bijgewerkt en formeel een gemengde afwikkelingsstructuur vastgesteld voor 2026. Onder het herziene raamwerk moet het systeem individuele grensoverschrijdende renminbi-betalingen verwerken met real-time bruto-afwikkeling, terwijl batchtransacties moeten worden verrekend via getimede netto-afwikkeling.

Als gevolg hiervan volgen betalingen nu twee duidelijk gescheiden sporen. Individuele overboekingen worden één voor één afgewikkeld, onmiddellijk en onherroepelijk, waardoor het afwikkelingsrisico tussen tegenpartijen wordt verminderd. Tegelijkertijd worden grote volumes batchbetalingen verwerkt via geplande nettingcycli, waardoor het systeem verplichtingen kan compenseren en de liquiditeitsefficiëntie kan verbeteren.

Daarnaast geven de regels de CIPS-operator flexibiliteit om de nettingfrequentie, afwikkelingsvensters en verwerkingsschema's aan te passen wanneer transactievolumes of marktomstandigheden veranderen. Dit ontwerp is bedoeld om het systeem stabiel te houden tijdens piekperiodes van grensoverschrijdende betalingen, terwijl voorspelbare afwikkelingsresultaten voor deelnemers behouden blijven.

Operationele controle en systeemevolutie

Het herziene raamwerk weerspiegelt ook hoe China's grensoverschrijdende betalingsinfrastructuur is geëvolueerd sinds CIPS in 2015 werd gelanceerd. Oorspronkelijk gebouwd om basis offshore renminbi-afwikkeling te ondersteunen, is het systeem uitgebreid naast het internationale gebruik van de yuan in handel, investeringen en financiële transacties.

Door real-time afwikkeling voor individuele betalingen vast te leggen, versterken toezichthouders een structuur die vergelijkbaar is met grote mondiale betalingssystemen, waar onmiddellijkheid en finaliteit het systeemrisico beperken. Ondertussen weerspiegelt netto-afwikkeling voor batches langdurige internationale praktijken die worden gebruikt om liquiditeit over grote transactiestromen te beheren.

Het toezicht blijft gecentraliseerd onder de People's Bank of China, die systeemregels, risicocontroles en afwikkelingsdiscipline superviseert. Historische gegevens tonen aan dat Chinese autoriteiten herhaaldelijk betalingsinfrastructuurregels hebben aangepast na periodes van marktstress, waaronder hervormingen na de wereldwijde financiële crisis en latere verbeteringen die verband houden met RMB-internationalisering.

Alles bij elkaar genomen introduceren de wijzigingen geen nieuw betalingssysteem. In plaats daarvan verduidelijken ze hoe bestaande afwikkelingsmethoden binnen CIPS werken, formaliseren ze flexibiliteit die al in de praktijk wordt gebruikt, en brengen ze het systeem meer in lijn met mondiale betalingsstandaarden naarmate het grensoverschrijdende gebruik van renminbi blijft groeien.