Lighter draait Hyperliquid om in 30-daags perps volume terwijl de concurrentie toeneemt

Er ontstaat een verschuivend evenwicht in de on-chain perpetuals-markt, terwijl handelsactiviteitsstatistieken stevige concurrentie tonen tussen een kleine groep snelgroeiende platforms.

Lighter heeft de leiding overgenomen van Hyperliquid in 30-daags perpetuals-handelsvolume, waardoor het competitieve landschap voor on-chain derivaten wordt hervormd. 

DeFiLlama-gegevens tonen dat Lighter bijna $198 miljard aan perpetuals-transacties verwerkte in de afgelopen maand, vergeleken met ongeveer $166 miljard op Hyperliquid (HYPE). Aster (ASTER) ging ook voorbij Hyperliquid in dezelfde periode, met een perps-volume van $174 miljard. 

Samen registreerden de drie platforms $972 miljard aan on-chain perpetuals-volume, wat weerspiegelt hoe snel de markt is gegroeid richting 2026.

Een volume-omkering gedreven door incentives en snelheid

Gedurende 2025 overtrof Lighter regelmatig Hyperliquid in kortere periodes, waarbij het de leiding in 24-uurs handelsvolume meerdere keren omkeerde in september, oktober, november en december. De huidige 30-daagse voorsprong van het platform geeft aan dat zijn momentum niet langer beperkt is tot korte uitbarstingen.

De lancering van Lighter's LIT token, die een 25% community airdrop omvatte, is een belangrijke katalysator geweest. Naarmate gebruikers zich positioneerden rond puntgebaseerde beloningen en toekomstige toewijzingen, nam de handelsactiviteit scherp toe. Polymarket-markten verbonden met LIT trokken meer dan $74 miljoen aan volume aan, terwijl speculatie snel volgde.

Lighter heeft hoogfrequente handelaren en liquiditeitszoekers aangetrokken door taker-kosten voor de meerderheid van de gebruikers te elimineren, waardoor zijn total value locked toenam van minder dan $200 miljoen in augustus tot $1,43 miljard op het moment van publicatie. Geannualiseerde protocolkosten worden geschat op $105 miljoen, bescheiden vergeleken met concurrenten maar gestaag stijgend.

Hyperliquid behoudt nog steeds belangrijke structurele voordelen

Ondanks het verlies van de 30-daagse volumevoorsprong, blijft Hyperliquid dominant op verschillende gebieden. Het blijft leiden in open interest, met $7,3 miljard vergeleken met Lighter's $1,4 miljard, en behoudt een duidelijk voordeel in spothandel, met een volume van $4,8 miljard in dezelfde periode versus Lighter's $3,59 miljard.

Omzetgeneratie is ook stevig in het voordeel van Hyperliquid. Geannualiseerde kosten worden geschat op ongeveer $820 miljoen, wat Lighter's huidige cijfers ver overtreft. 

Analisten wijzen op Lighter's Ethereum-native componeerbaarheid, uitbreiding naar spotmarkten en plannen rond RWA's als langetermijnsterktes. Toch blijven er risico's bestaan in wat velen beschrijven als een winner-take-most markt.