Amerikaanse aandelen trokken medio deze week bescheiden terug, maar het bredere beeld voor beleggers blijft er een van een sterk jaar dat zijn voltooiing nadert. De S&P 500 daalde ongeveer 0,2% op woensdag, gelijk aan de dalingen in de Nasdaq Composite, terwijl de Dow Jones Industrial Average met ongeveer 0,5% daalde. De markt zit in een milde verliesreeks van drie sessies, maar de verliezen hebben weinig gedaan om af te doen aan wat een indrukwekkende jaarprestatie is geweest. De S&P 500 is op weg naar een winst van ongeveer 17% in 2025, zijn derde opeenvolgende dubbele cijfer stijging, terwijl de Nasdaq ongeveer 21% is gestegen op basis van aanhoudend enthousiasme rond kunstmatige intelligentie. De Dow blijft enigszins achter met een winst van 13%, wat zijn lagere blootstelling aan technologieaandelen weerspiegelt.
Vanuit seizoensperspectief is december een sterke maand gebleven voor aandelen. Zowel de Dow als de S&P 500 zijn op weg om de maand hoger af te sluiten, waarbij elk een achtste opeenvolgende winnende maand zou noteren, een reeks die niet is gezien sinds 2018. De Nasdaq is echter ongeveer vlak geweest voor de maand, wat de meer selectieve aard van recente winsten onderstreept.
Bedrijfs- en economische updates boden een gemengde maar over het algemeen stabiele achtergrond. Nike (NKE) aandelen stegen nadat meerdere insiders, waaronder bestuursleden en de CEO, hun belangen verhoogden na een moeilijk jaar waarin het aandeel met meer dan 17% daalde. Op macroniveau wezen arbeidsmarktgegevens op voortdurende veerkracht. Initiële werkloosheidsaanvragen daalden naar 199K in de laatste week, ruim onder de verwachtingen, terwijl doorlopende aanvragen ook daalden, wat het beeld versterkt van een omgeving met weinig aanstellingen en weinig ontslagen nu het jaar ten einde loopt.
Aandelen hadden een moeilijke start ondanks een sterke afsluiting
Deze kracht markeert een scherp herstel van de turbulentie die begin april werd gezien, toen verregaande tariefaankondigingen een bijna bearmarkt-daling veroorzaakten die de S&P 500 dichtbij een daling van 19% ten opzichte van zijn hoogste punt in februari bracht. Sindsdien zijn beleggers er zekerder van geworden dat lessen over handelsbeleid zijn geleerd en dat bedrijven toeleveringsketens en prijzen kunnen aanpassen om marges te beschermen. Toch heeft de recente zwakte enige bezorgdheid gewekt, aangezien de laatste handelsdagen van het jaar en de eerste sessies van januari doorgaans worden geassocieerd met de zogenaamde Santa Claus-rally. De huidige golf van winstneming kan ook een vroeg signaal zijn van onrustiger omstandigheden die komen. Hoewel veel strategen een ander positief jaar voor aandelen in 2026 verwachten, is er een groeiend debat over of rendementen meer bereikgebonden zullen zijn naarmate winstgroei werkt om verhoogde waarderingen te rechtvaardigen.
Kunstmatige intelligentie blijft marktverhalen vormgeven, hoewel de invloed ervan genuanceerder is geworden. Na blockbuster-winsten in 2023 en 2024 die verband hielden met de opkomst van generatieve AI, verbreedde het leiderschap in 2025 en liepen de prestaties binnen de grootste technologieaandelen uiteen. Alphabet viel op met winsten van meer dan 65% toen beleggers het positioneerden als een belangrijke AI-begunstigde, terwijl Amazon achterbleef met een veel bescheidenere vooruitgang. Tegelijkertijd verbeterden rendementen buiten de megacaps aanzienlijk, waarbij grondstoffen uitzonderlijke prestaties leverden. Goud steeg dit jaar met meer dan 64% en zilver schoot met meer dan 140% omhoog, waardoor beide metalen op weg zijn naar hun sterkste jaarlijkse winsten sinds eind jaren zeventig. Deze verschuiving in marktinternals heeft de verwachtingen aangewakkerd dat toekomstige rendementen meer kunnen afhangen van traditionele fundamentals dan van monetair beleid of massale AI-infrastructuuruitgaven.
Dow Jones dagelijkse grafiek
Dow Jones Veelgestelde vragen
De Dow Jones Industrial Average, een van de oudste aandelenmarktindices ter wereld, bestaat uit de 30 meest verhandelde aandelen in de VS. De index is prijsgewogen in plaats van gewogen naar kapitalisatie. Het wordt berekend door de prijzen van de samenstellende aandelen op te tellen en ze te delen door een factor, momenteel 0,152. De index werd opgericht door Charles Dow, die ook de Wall Street Journal oprichtte. In latere jaren is het bekritiseerd omdat het niet breed genoeg representatief zou zijn omdat het slechts 30 conglomeraten volgt, in tegenstelling tot bredere indices zoals de S&P 500.
Veel verschillende factoren sturen de Dow Jones Industrial Average (DJIA) aan. De totale prestatie van de deelnemende bedrijven die in kwartaalrapporten over bedrijfswinsten worden onthuld, is de belangrijkste. Amerikaanse en wereldwijde macro-economische gegevens dragen ook bij omdat ze van invloed zijn op het beleggerssentiment. Het niveau van de rentetarieven, vastgesteld door de Federal Reserve (Fed), beïnvloedt ook de DJIA omdat het de kosten van krediet beïnvloedt, waar veel bedrijven sterk afhankelijk van zijn. Daarom kan inflatie een belangrijke drijfveer zijn, evenals andere meetgegevens die de Fed-beslissingen beïnvloeden.
Dow Theory is een methode voor het identificeren van de primaire trend van de aandelenmarkt die is ontwikkeld door Charles Dow. Een belangrijke stap is het vergelijken van de richting van de Dow Jones Industrial Average (DJIA) en de Dow Jones Transportation Average (DJTA) en alleen trends volgen waar beide in dezelfde richting bewegen. Volume is een bevestigend criterium. De theorie maakt gebruik van elementen van piek- en dalanalyse. Dow's theorie stelt drie trendfasen voor: accumulatie, wanneer slim geld begint te kopen of verkopen; publieke deelname, wanneer het bredere publiek meedoet; en distributie, wanneer het slimme geld vertrekt.
Er zijn een aantal manieren om de DJIA te verhandelen. Een daarvan is het gebruik van ETF's waarmee beleggers de DJIA als één enkel effect kunnen verhandelen, in plaats van aandelen te moeten kopen in alle 30 samenstellende bedrijven. Een toonaangevend voorbeeld is de SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). DJIA-futurescontracten stellen handelaren in staat te speculeren op de toekomstige waarde van de index en opties bieden het recht, maar niet de verplichting, om de index tegen een vooraf bepaalde prijs in de toekomst te kopen of verkopen. Beleggingsfondsen stellen beleggers in staat een aandeel te kopen van een gediversifieerde portefeuille van DJIA-aandelen en bieden zo blootstelling aan de algehele index.
Bron: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-softens-on-final-trading-day-of-2025-202512311729
