Centrale bank heeft strenger beleid nodig nu capaciteitsbeperkingen inflatierisico's verhogen

De Reserve Bank of Australia (RBA) stelt rentetarieven vast en beheert het monetaire beleid voor Australië. Beslissingen worden genomen door een raad van bestuurders tijdens 11 vergaderingen per jaar en ad-hoc noodvergaderingen indien nodig. Het primaire mandaat van de RBA is het handhaven van prijsstabiliteit, wat een inflatiepercentage van 2-3% betekent, maar ook "..bij te dragen aan de stabiliteit van de valuta, volledige werkgelegenheid en de economische welvaart en welzijn van het Australische volk." Het belangrijkste instrument om dit te bereiken is het verhogen of verlagen van rentetarieven. Relatief hoge rentetarieven zullen de Australische dollar (AUD) versterken en omgekeerd. Andere RBA-instrumenten omvatten kwantitatieve verruiming en verkrapping.

Hoewel inflatie traditioneel altijd werd beschouwd als een negatieve factor voor valuta's omdat het de waarde van geld in het algemeen verlaagt, is het tegenovergestelde in moderne tijden het geval geweest met de versoepeling van grensoverschrijdende kapitaalcontroles. Gematigd hogere inflatie leidt er nu toe dat centrale banken hun rentetarieven verhogen, wat op zijn beurt het effect heeft van het aantrekken van meer kapitaalinstromen van wereldwijde investeerders die op zoek zijn naar een lucratieve plek om hun geld te bewaren. Dit verhoogt de vraag naar de lokale valuta, die in het geval van Australië de Aussie dollar is.

Macro-economische gegevens meten de gezondheid van een economie en kunnen invloed hebben op de waarde van de valuta. Beleggers geven er de voorkeur aan om hun kapitaal te investeren in economieën die veilig en groeiend zijn in plaats van onzeker en krimpend. Grotere kapitaalinstromen verhogen de totale vraag en waarde van de binnenlandse valuta. Klassieke indicatoren, zoals BBP, productie- en diensten-PMI's, werkgelegenheid en consumentensentimentenquêtes kunnen de AUD beïnvloeden. Een sterke economie kan de Reserve Bank of Australia aanmoedigen om de rentetarieven te verhogen, wat ook de AUD ondersteunt.

Kwantitatieve verruiming (QE) is een instrument dat wordt gebruikt in extreme situaties wanneer het verlagen van rentetarieven niet voldoende is om de kredietstroom in de economie te herstellen. QE is het proces waarbij de Reserve Bank of Australia (RBA) Australische dollars (AUD) print met als doel activa te kopen – meestal staats- of bedrijfsobligaties – van financiële instellingen, waardoor ze de broodnodige liquiditeit krijgen. QE resulteert gewoonlijk in een zwakkere AUD.

Kwantitatieve verkrapping (QT) is het omgekeerde van QE. Het wordt uitgevoerd na QE wanneer een economisch herstel aan de gang is en de inflatie begint te stijgen. Terwijl de Reserve Bank of Australia (RBA) bij QE staats- en bedrijfsobligaties koopt van financiële instellingen om ze liquiditeit te verschaffen, stopt de RBA bij QT met het kopen van meer activa en stopt het met het herinvesteren van de hoofdsom die vervalt op de obligaties die het al in bezit heeft. Dit zou positief (of bullish) zijn voor de Australische dollar.