Bitcoin nu slechts 5% verwijderd van historische "koopzone" die de start van de volgende bull run zou kunnen triggeren

De Bitcoin "koopzone" meme is weer actueel, dit is wat het betekent in het ETF-tijdperk

Een bepaald soort Bitcoin-bericht verschijnt precies op schema. Het arriveert meestal net nadat de prijs niet meer leuk aanvoelt.

Deze week kwam het van PricedinBTC, opgemaakt als een nette tabel met de titel "Forward Returns by Drawdown Level."

De kopcijfers doen het zware werk: kopen bij een daling van 50% levert naar verluidt een winstkans van ongeveer 90% op over het volgende jaar, met gemiddelde rendementen rond de 125%. Het bijschrift eindigt met "LOCK IN," het soort zin dat klinkt als advies en leest als een uitdaging.

Mensen delen deze grafieken om dezelfde reden dat ze trainingsschema's bookmarken. Dalingen brengen het brein in verwarring, zelfs voor houders die zweren niets te voelen. Een duidelijke regel biedt verlichting, een streep in het zand, een manier om te handelen zonder het hele debat opnieuw te beleven telkens wanneer de prijs daalt.

Deze circuleert op een moment waarop de wiskunde dicht bij de meme zit. Bitcoin handelt rond de hoge $60.000, en de laatste piek hangt nog steeds boven de markt. Dat plaatst de daling in het bereik van medio 40%, dichtbij genoeg dat aanhoudende druk het in de min-50% categorie kan duwen.

De grafiek laat de dip voelen als een bestemming, en geschiedenis biedt troost. Diezelfde geschiedenis draagt ook een waarschuwingslabel. Onderzoek van iShares noteert vier dalingen van meer dan 50% sinds 2014, de drie grootste daalden gemiddeld ongeveer 80%, en herstel duurde bijna drie jaar in drie van de vier gevallen.

Die kloof tussen "een jaar later" en "het doormaken" is waar veel vertrouwen getest wordt. Vandaag loopt die test door nieuwe infrastructuur, spot-ETF's, renteverwachtingen, de dollar en opties-hedging, allemaal zichtbaar in real-time.

De min-50% lijn voelt als een belofte, en ligt dichtbij

Met de laatste piek boven $126.000 als referentiepunt, komen de niveaus op vertrouwde plaatsen terecht. Min 50% is rond $63.000, min 60% is rond $50.000, en min 70% is rond $38.000. Met bitcoin rond $68.000 ligt de eerste lijn binnen een paar duizend dollar.

Die nabijheid verandert een getal in een plan. Sommige mensen beginnen contanten op te stapelen, wachtend op het moment. Sommigen kopen vroeg om het niet te missen. Sommigen bevriezen wanneer het eindelijk arriveert, omdat de daling luider voelt dan de grafiek eruitzag op hun scherm.

De meme werkt als psychologisch hulpmiddel omdat het chaos samendrukt tot een simpele trigger.

De geleefde ervaring expandeert opnieuw zodra de trigger wordt bereikt, en de daling blijft bewegen. De iShares dalingen-geschiedenis is hier belangrijk, omdat het een diepere waarheid omlijst: veel "winnende" instappen kwamen nog steeds met een lange periode van twijfel, en soms een veel diepere val, voordat het herstel verscheen.

Winnen met Bitcoin is niet zo simpel als vroeg Bitcoin kopen. Iedereen die er meer dan een decennium bij is geweest heeft minstens één verhaal over een keer dat ze te vroeg verkochten. Ik zeker wel. Ik heb ergens een HDMI-kabel van 7 cijfers liggen die ik in 2014 met Dogecoin kocht.

ETF's veranderden de dip in een dagelijks bonnetje

Spot Bitcoin ETF's voegden een scorebord toe dat iedereen elke dag kan volgen. Amerikaanse spot bitcoin ETF's hielden ongeveer 1,265 miljoen BTC op marktsluiting op 13 februari, met een AUM van ongeveer $87 miljard.

Die schaal verandert hoe dalingen door de markt reizen. Een grote wrapper kan de prijs ondersteunen tijdens rustige periodes, en het kan ook verkoopdruk versterken wanneer stromen negatief worden, omdat de verschuiving zichtbaar, meetbaar en gemakkelijk te volgen wordt.

Er was ongeveer 55.665 BTC aan netto-uitstroom in de afgelopen 30 dagen, een schommeling van meerdere miljarden dollars tegen de huidige prijzen. Dat soort drain kan de prijs zwaar houden zelfs wanneer sociale feeds vol blijven van "koopzone" vertrouwen.

Het geeft dip-kopers ook een nieuw bevestigingsinstrument: stroomstabilisatie, omdat capitulatie vaak verschijnt als uitstroom vertraagt, afvlakt en uiteindelijk omkeert.

Rentes en inflatie bepalen de opportuniteitskosten

Een groot deel van het volgende hoofdstuk van Bitcoin hangt af van macro-economische omstandigheden die onglamoureus aanvoelen: rendementen, inflatiecijfers en hoe beleggers risico over de hele linie prijzen.

De Federal Reserve hield zijn doelbereik op 3,50% tot 3,75% eind januari. De inflatie is ook aan het afnemen, met Amerikaanse inflatie op 2,4% in januari, een datapunt dat verwachtingen voor renteverlagingen voedt en risicobereidheid verschuift.

Cross-market proxies helpen die stemming te kaderen. De S&P 500 proxy SPY geeft een indicatie van brede risicobereidheid, langlopende Treasuries via TLT weerspiegelen de renteachtergrond, en goud via GLD vangt het defensieve bod.

Wanneer die markten neigen naar veiligheid en rendement, voelen Bitcoin-dalingen vaak zwaarder, en wanneer de stemming verschuift naar versoepelende omstandigheden, vindt dip-kopen doorgaans meer zuurstof.

Optiemarkten prijzen een brede bandbreedte

De virale tabel voelt kalm aan op de pagina, en de optiemarkt spreekt doorgaans in bredere bereiken. Op Unusual Whales tonen Bitcoin-opties een geïmpliceerde beweging van ongeveer 6,66% tot 20 februari, met geïmpliceerde volatiliteit rond 0,5656.

Hoge geïmpliceerde bewegingen beïnvloeden gedrag op voor de hand liggende manieren. Dip-kopers willen duidelijke niveaus en snelle bevestiging. Hedgers blijven actief wanneer onzekerheid verhoogd blijft.

Kortetermijnschommelingen worden onderdeel van de baseline, wat de min-50% lijn kan veranderen in een tussenstop in plaats van een bodem.

Dat loopt terug naar het lange dalingen-record van iShares, omdat grote herstelperiodes vaak kwamen met rommelige paden en lange tijdlijnen.

Een dalingen-strategie slaagt of faalt op basis van of de koper het pad aankan, niet simpelweg het eindpunt.

Drie scenario's voor het volgende hoofdstuk, met niveaus die mensen kunnen volgen

De schoonste manier om de nabije termijn te kaderen is als voorwaardelijke scenario's, elk gekoppeld aan signalen die iedereen kan volgen.

1. In een slepend basisscenario houdt Bitcoin de lage tot midden $60.000 vast, draait de markt, vertragen ETF-uitstromen richting vlak, en koelt volatiliteit af. De stroomtape wordt hier het verhaal, omdat krimpende 30-daagse uitstromen meestal signaleren dat verkoopdruk afneemt.
2. In een liquiditeit wordt vriendelijk scenario blijft inflatie afnemen, verstevigen verwachtingen voor renteverlagingen, en verbetert risicobereidheid over markten. ETF-stromen worden positief en blijven positief, wat bitcoin terug kan trekken richting de vorige hoogtes.
3. In een diepere capitulatie scenario gaan uitstromen door, wordt macro risk-off, en glijdt bitcoin door de min-50% lijn richting de $50.000 zone, met druk die kan uitbreiden naar diepere dalingen-niveaus.

De koopzone-meme biedt een simpel verhaal, en de markt biedt omstandigheden. De nuttige versie van deze grafiek staat naast het real-time scorebord, de ETF-stroomtape, de renteachtergrond en de onzekerheidsmeter.

Dat is de echte menselijke interesse-hoek in deze cyclus: de emotionele drang naar een duidelijke regel en de institutionele mechanica die nu vormgeven hoe die regel in real-time uitpakt.

Strategisch dollar cost averaging en market timing

Historisch gezien is dit deel van de cyclus een geweldig moment om Bitcoin te kopen. Echter, zoals ik meerdere keren heb vermeld in mijn analyse van de afgelopen 8 maanden, "deze keer is anders."

We kunnen de vier-jarige cyclustheorie legitiem in twijfel trekken; we hebben 6% van het aanbod in handen van Amerikaanse ETF-fondsen, en bedrijfsschatkisten zijn geëxplodeerd.

Dit is niet dezelfde Bitcoin-markt als 2012, 2016, 2020, of zelfs 2024.

Persoonlijk ben ik een te emotionele handelaar, dus stopte ik jaren geleden met proberen de markt te timen.

Eén methodologie die het risico wegneemt dat gepaard gaat met het proberen te timen van de markt is de strategische DCA.

Je koopt elke dag BTC, maar stuurt iets meer BTC naar exchanges dan de dagelijkse aankoop. Dat laat een overschot aan contanten achter dat in de loop van de tijd groeit. Dan, wanneer Bitcoin daalt naar een prijs die goedkoop lijkt, heb je wat middelen beschikbaar om de dip te kopen. Je hebt die middelen al toegewezen aan Bitcoin; je hebt alleen nog niet de trekker overgehaald tot een dip. Op die manier krijg je het voordeel van DCA-afvlakking, versterkt door zwaardere allocaties tijdens dalingen.

Historisch gezien blijft Bitcoin zelden lang onder het all-time high van een vorige cyclus. Op $68.000 zitten we precies op het geld voor 2021. In 2022 dook Bitcoin ongeveer 30 dagen onder het 2017 all-time high voordat het zijn drie jaar durende klim naar $126.000 begon.

Nogmaals, niets hiervan is bedoeld als individueel beleggingsadvies, en er is risico verbonden aan elke investering. Dit artikel raakt echter wel enkele zaken aan die Bitcoin-beleggers in overweging moeten nemen bij het beslissen wanneer, of, en hoe ze hun Bitcoin-allocaties in hun portefeuilles moeten verhogen, naar mijn mening.

De post Bitcoin nu slechts 5% verwijderd van historische "koopzone" die start van de volgende bull run zou kunnen triggeren verscheen eerst op CryptoSlate.