Bitcoin BTC$68.524,42 herstelde woensdag naar bijna $69.000 en steeg meer dan 10% vanaf het dieptepunt van dinsdag, terwijl de cryptomarkten een brede herstelrally in scène zetten na een langdurige periode van pessimisme.

Ethereum's ether (ETH), DOGE$0,1033, native tokens van Solana (SOL) en ADA$0,3050 boekten allemaal dubbele cijferwinsten, waarmee een beweging werd uitgebreid die veel handelaren op het verkeerde been zette.

Aandelen in digitale activa, de afgelopen maanden gehavend door dalende cryptoprijzen, genoten ook van een herstelrally. Stablecoin-uitgever Circle (CRCL) steeg 34% na zijn winstrapport, terwijl crypto-exchange Coinbase (COIN) met 14% omhoog schoot. Strategy (MSTR), de grootste bedrijfshouder van bitcoin, klom 9%, en het ether treasury-bedrijf BitMine steeg 12%.

De breed gedragen rally bood een welkom respijt na weken van aanhoudende verkoopdruk en angst voor een volgende daling.

Toch waarschuwden analisten dat ondanks de scherpe stuit over tokens en aandelen, de cryptomarkten nog niet uit het bos zijn, met belangrijke weerstandsniveaus en macro-risico's die nog steeds dreigen.

Hoewel er geen directe katalysator achter de beweging van woensdag zat, waren extreme angst en bearish positionering over de cryptomarkten de ideale voorwaarden voor een gewelddadige tegentrendstijging, volgens Joel Kruger, marktstrategie bij LMAX Group.

"Crypto-activa hebben de afgelopen maanden zwaar onder druk gestaan en waren toe aan een technische stuit," schreef hij. "De markt had een betekenisvolle tactische short bias opgebouwd, waardoor deze kwetsbaar was voor scherpe squeezes bij beperkt nieuws."

Toch waarschuwde Kruger ervoor om het herstel nog niet als het begin van een duurzame opwaartse trend te beschouwen.

"Gezien de abrupte aard van de rally en het ontbreken van een duidelijke trigger — met name tegen de achtergrond van dunnere liquiditeitsomstandigheden — moet de vooruitgang met voorzichtigheid worden behandeld," zei hij.

De rally achtervolgen

Joshua Lim, wereldwijd co-hoofd van markten bij FalconX, zei dat zijn desk een grote vraag ziet naar bullish weddenschappen op ether in de optiemarkt. Specifiek kopen handelaren call-opties en call spreads in de range van $2.000–$2.200 over de komende twee tot drie weken, waarbij ze proberen te profiteren van verdere winst op korte termijn.

Lim voegde eraan toe dat sommige fondsen ook "deze rally achtervolgen" door te roteren naar altcoins met hogere volatiliteit en opties te gebruiken om potentiële winsten te versterken — een teken dat de risicobereidheid snel is toegenomen na het recente herstel.

Om de complexiteit te vergroten, zullen vrijdag aan het einde van de maand ongeveer 115.000 BTC-opties ter waarde van $7,49 miljard verlopen. Het zogenaamde "max pain" — het prijsniveau waarbij het grootste aantal opties waardeloos verloopt — ligt momenteel rond $75.000, merkte Jasper De Maere, OTC-handelaar bij Wintermute, op. Het "max pain"-punt kan soms fungeren als een magnetisch niveau naar afloop, hoewel de positionering van dealers zwak lijkt, zei hij.

"Fundamentele indicatoren blijven nog steeds niet overtuigend dat deze kracht veel vervolg zal zien," voegde De Maere toe.

Niveaus om in de gaten te houden

Technisch gezien ondervindt bitcoin stevige weerstand in de zone van $70.000 en $72.000, waar recente rally's zijn gestopt toen verkopers zich meldden. Het overwinnen van die niveaus zou de eerste uitdaging zijn om de stuit om te zetten in een duurzame beweging omhoog.

Bitfinex-analisten wezen ook op $78.000, waar de "True Market Mean," een onchain-waarderingsmetriek om de reële waarde van bitcoin te schatten op basis van werkelijke kapitaalstromen naar het netwerk, momenteel staat.

Dat niveau moet op duurzame wekelijkse basis worden teruggewonnen voordat het structurele beeld verbetert, zeiden Bitfinex-analisten.