Popyt na bitcoin w Korei Południowej gwałtownie rośnie, podczas gdy zyski onchain osiągają pięciomiesięczne maksimum

Premia Bitcoina na południowokoreańskich giełdach wzrosła do 1,98% w dniu 7 maja. To najwyższy poziom od końca lutego. Jednocześnie dane onchain pokazują, że posiadacze realizują największe dzienne zyski od pięciu miesięcy, przy BTC notowanym powyżej 80 000 USD.

Kimchi Premium Bitcoina jest śledzony przez Korea Premium Index (KPI) firmy CryptoQuant. Mierzy on różnicę cenową między Bitcoinem na południowokoreańskich giełdach a globalną średnią ważoną wolumenem.

Odczyt 2% to gwałtowny zwrot w stosunku do początku marca, kiedy indeks spadł do dyskonta wynoszącego 2,27% po wybuchu konfliktu USA–Iran.

W Korei Południowej obowiązują ścisłe kontrole przepływu środków oraz weryfikacja KYC miejsca zamieszkania. Arbitraż BTC jest praktycznie niemożliwy. CryptoQuant KPI służy do pomiaru różnic w popycie w czasie rzeczywistym między poszczególnymi rynkami.

Premia rośnie, gdy koreańscy kupujący nabywają więcej Bitcoina. Jeśli jednak sprzedają, KPI może spaść.

Bitcoin przeżywa dziewięć niestabilnych tygodni

Przejście od dyskonta do premii nie było płynne. Dane CryptoQuant pokazują, że KPI wahał się przez cały marzec.

Przez większość miesiąca utrzymywały się wyraźne dyskonta, zanim nastąpiło krótkie odbicie w okolicach 27 i 28 marca, które dołożyło około jednego punktu procentowego. Kwiecień był w większości dodatni, z kilkoma rozproszonymi spadkami.

Odczyt 1,98% z 7 maja był pierwszym razem, gdy indeks zbliżył się do 2% od dnia poprzedzającego konflikt USA–Iran.

Premia ostygła już do 0,77% mierzona względem ceny BTC na Upbit i aktualnych globalnych danych VWAP.

Realizacja zysków Bitcoina przyspiesza wraz ze wzrostem premii

Julio Moreno, szef działu badań CryptoQuant, poinformował, że posiadacze zrealizowali 14 600 BTC w zysku w dniu 4 maja. To najwyższy jednodniowy wynik zysku od 10 grudnia 2025 roku.

Wskaźnik Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR) wzrósł do 1,016 i pozostaje powyżej 1,00 od połowy kwietnia. STH-SOPR śledzi, czy ostatni kupujący sprzedają BTC powyżej czy poniżej swojej bazy kosztowej.

Sytuuje to Bitcoina w tym, co Moreno określił jako „wyraźną strefę realizacji zysków".

W 30-dniowym ujęciu kroczącym netto zrealizowane zyski osiągnęły 20 000 BTC. Wskaźnik spadł tak nisko jak minus 398 000 BTC w lutym i marcu, gdy ceny załamały się w pierwszych fazach konfliktu.

Rajd niedźwiedziego rynku, nie byczego

Mimo że Bitcoin wzrósł o +20% od początku kwietnia, Moreno sprzeciwił się określaniu tego ruchu jako rajdu rynku byczego.

„To rozróżnienie wzmacnia klasyfikację jako rajd rynku niedźwiedziego, a nie strukturalną zmianę reżimu" – napisał.

Netto zyski wynoszące 20 000 BTC są daleko poniżej zakresu 130 000–200 000 BTC odnotowanego podczas przejść z rynku niedźwiedziego na byczego.

Niezrealizowane marże zysku wzrosły z powrotem do ~18%, w górę od minus 29% w lutym i marcu. Gdy niezrealizowane zyski rosną, posiadacze są kuszeni do sprzedaży i realizacji zwrotów. To zwiększa prawdopodobieństwo korekty.

Mimo to Moreno stwierdził, że korekta może nie nastąpić szybko. Popyt na kontrakty futures perpetual nadal rośnie, kontrakcja popytu spotowego pozostaje łagodna, a napływy na giełdy są stonowane.

Określił obecną sytuację jako „spójną z rajdem niosącym znaczące ryzyko korekty, który nie osiągnął jeszcze potwierdzonego szczytu dystrybucji".

W chwili pisania tego artykułu Bitcoin jest notowany po 80 903,51 USD, w górę o 2,9% w ciągu siedmiu dni.

Nie tylko czytaj wiadomości krypto. Rozumiej je. Zapisz się do naszego newslettera. To bezpłatne.