Hyperliquid, EdgeX, Pump.fun Zwracają 96 mln USD Posiadaczom Tokenów

Tony Kim 10 maja 2026 12:58

Trzy protokoły DeFi — Hyperliquid, EdgeX i Pump.fun — rozdzieliły 96,3 mln USD przychodów posiadaczom tokenów w ciągu 30 dni, sygnalizując skupienie na rzeczywistych zarobkach.

Trzy wschodzące protokoły DeFi — Hyperliquid, EdgeX i Pump.fun — zwróciły łącznie 96,3 mln USD przychodów swoim posiadaczom tokenów w ciągu ostatnich 30 dni, zgodnie z danymi DefiLlama. Liczby te podkreślają rosnące przesunięcie w sektorze kryptowalut w kierunku wycen opartych na przychodach, zamiast tradycyjnych wskaźników, takich jak wolumen transakcji czy wzrost sieci.

Hyperliquid przewodził trójce, dystrybuując 50,95 mln USD przychodów w tym okresie, przy czym wszystkie zarobki trafiały bezpośrednio do posiadaczy tokenów bez żadnych wydatków na zachęty. Pump.fun był następny, zwracając 22,09 mln USD z łącznych przychodów wynoszących 38,81 mln USD. EdgeX rozdzielił 23,26 mln USD posiadaczom, co przekracza 8,26 mln USD przychodów protokołu, sugerując, że projekt korzysta z rezerw lub alternatywnych źródeł dochodu, aby nagradzać uczestników.

W ujęciu rocznym Hyperliquid wygenerował 945,87 mln USD przychodów, z których wszystkie zostały zwrócone posiadaczom tokenów. Pump.fun i EdgeX plasują się odpowiednio z 481,15 mln USD i 236,42 mln USD. Liczby te znacznie przewyższają inne główne protokoły DeFi, takie jak Chainlink, który zwrócił 4,63 mln USD w ciągu ostatnich 30 dni, oraz PancakeSwap, który rozdzielił 2,48 mln USD po wydaniu 905 260 USD na zachęty.

Przychody Zajmują Centralne Miejsce w DeFi

To skupienie na przychodach oznacza punkt zwrotny dla sektora DeFi. Posiadacze tokenów coraz bardziej domagają się rzeczywistych zarobków jako dowodu uzasadniającego wyceny, odchodząc od spekulacyjnych wskaźników, takich jak przepustowość transakcji. Robbie Klages, współzałożyciel The Rollup, podsumował nastroje: „Nikogo już nie obchodzi, że twój łańcuch robi 10x TPS. Rynek mówi: 'pokaż mi pieniądze teraz'. Traktuj to jak biznes."

Inni komentatorzy zgadzają się, zauważając, że protokoły niezdolne do generowania rzeczywistych przychodów ryzykują bycie wycenianymi jak startupy przed osiągnięciem przychodów — niepewna pozycja w środowisku wysokich stóp procentowych. Ta zmiana podkreśla dojrzewający ekosystem DeFi, który zaczyna działać bardziej jak tradycyjne systemy finansowe.

DeFi jako Infrastruktura Finansowa

Andre Cronje, założyciel Yearn.Finance, uważa, że sektor DeFi w 2026 roku ewoluuje w fundamentalną warstwę dla szerszej gospodarki on-chain. Stablecoiny reprezentują teraz rynek o wartości 320 mld USD, podczas gdy zdecentralizowane giełdy przetwarzają 160 mld USD miesięcznego wolumenu spot. Perpetualne DEX-y obsługują 540 mld USD miesięcznych transakcji, a protokoły pożyczkowe, takie jak Aave i Maple Finance, zarządzają 28 mld USD aktywnych pożyczek.

„DeFi nie konkuruje już tylko o APY. Staje się zapleczem dla gospodarki on-chain" — zauważył Cronje, podkreślając zwrot sektora w kierunku rzeczywistych zastosowań finansowych, w tym tokenizowanych aktywów jako zabezpieczenia.

Sukces protokołów takich jak Hyperliquid, EdgeX i Pump.fun odzwierciedla ten szerszy trend. W miarę dojrzewania DeFi nacisk na wymierne przychody, zamiast spekulacyjnego wzrostu, może przekształcić sposób wyceniania protokołów i napędzać zrównoważone innowacje w tej przestrzeni.

• defi
• hyperliquid
• edgex
• pump.fun
• crypto revenue