Standard Chartered Identyfikuje 3 Sygnały Dna BTC Po Poniedziałkowych Wiadomościach

Analityk Standard Chartered, Geoff Kendrick, twierdzi, że ceny kryptowalut osiągnęły już dołek obecnego cyklu, wskazując na trzy sygnały, których zbieżności oczekuje, zanim w pełni potwierdzi odwrócenie trendu. Jego zdaniem ostatnie zakupy Bitcoina przez Strategy, odnowiony popyt na amerykańskie fundusze ETF notowane na Bitcoinie oraz utrzymująca się słabość cen ropy naftowej tworzą razem bardziej konstruktywne tło dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty.

W nocie dla klientów opublikowanej w piątek Kendrick podał konkretny poziom w ramach swojej koncepcji „dołka cyklu", szacując dno na 59 000 USD dla Bitcoina – około 53% poniżej poprzedniego szczytu cyklu w okolicach 126 000 USD. Powołał się również na rynkowe ceny referencyjne, odnotowując, że Bitcoin był ostatnio notowany w niedzielę na poziomie około 63 704 USD, zgodnie z danymi CoinMarketCap.

Kluczowe wnioski

• Geoff Kendrick ze Standard Chartered argumentuje, że kryptowaluty prawdopodobnie osiągnęły dołek cyklu, szacując dno Bitcoina na około 59 000 USD.
• Wskazuje trzy wskaźniki potwierdzające: dodatkowe zakupy Bitcoina przez Strategy, dodatnie napływy do ETF-ów BTC w piątek oraz dalsze spadki cen ropy naftowej.
• Dane SoSoValue pokazują, że amerykańskie ETF-y na Bitcoina odnotowały w piątek napływy netto w wysokości 85,84 mln USD, przy czym środki napłynęły do pięciu funduszy.
• Kontrakty terminowe na ropę naftową spadły w piątek drugi dzień z rzędu, zgodnie z danymi Yahoo Finance – jest to część szerszej analizy „ryzyka makroekonomicznego" Kendricka.
• Dyskusja toczy się w momencie, gdy Strategy nadal wywołuje debatę swoją rzekomo zgłoszoną zdolnością do sprzedaży Bitcoina na potrzeby swojej działalności w zakresie „cyfrowego kredytu".

Lista kontrolna „dołka cyklu" Standard Chartered

Podejście Kendricka nie opiera się na pojedynczym poziomie cenowym – swoją tezę wiąże z obserwowalnymi przepływami rynkowymi i warunkami makroekonomicznymi. Najbardziej bezpośrednim elementem działań rynkowych jest akumulacja Bitcoina przez Strategy, którą opisał w odniesieniu do doniesień, że firma kupiła więcej Bitcoina w zeszłym tygodniu.

Ponadto Kendrick zwrócił uwagę na przepływy ETF. Zgodnie z danymi śledzonych przez SoSoValue, w piątek odnotowano jednodniowe napływy netto w wysokości 85,84 mln USD do ETF-ów na Bitcoina notowanych w USA. Nota Kendricka odzwierciedla również szczegół dotyczący dystrybucji, istotny dla inwestorów obserwujących szerokość rynku: inwestorzy lokowali środki w pięciu z funduszy, podczas gdy osiem nie odnotowało żadnych zmian netto w ciągu dnia.

Trzecim elementem struktury jest ropa naftowa. Kendrick wskazał na dowody świadczące o tym, że ceny ropy nadal spadają, a dane Yahoo Finance pokazują, że kontrakty terminowe na ropę naftową spadły w piątek drugi dzień z rzędu. Dla inwestorów jest to istotne, ponieważ spadki cen ropy mogą zmieniać oczekiwania dotyczące inflacji, wzrostu gospodarczego i ogólnego apetytu na ryzyko – zmiennych, które często wpływają na aktywa wrażliwe na płynność, takie jak kryptowaluty.

Po przedstawieniu wskaźników Kendrick zakończył swoją notę sezonową metaforą: „Zima dobiegła końca. Witajcie z powrotem w kryptowalutowej Wiośnie."

Sygnały zakupów Strategy i „kropki" Saylora

Gdy nota Kendricka krążyła po rynkach, założyciel Strategy, Michael Saylor, opublikował kolejny wpis w mediach społecznościowych, który traderzy i długoletni obserwatorzy często traktują jako zapowiedź dalszych zakupów Bitcoina. W niedzielę Saylor opublikował post „Still adding dots" wraz z formatem wykresu bąbelkowego/kropkowego, który stał się ściśle kojarzony z periodycznym przekazem Strategy dotyczącym zakupów.

Post zwrócił znaczną uwagę na X w środku popołudnia czasu wschodniego (ET), zgodnie z kontekstem artykułu, co podkreśla, w jaki sposób inwestorzy detaliczni i instytucjonalni monitorują komunikaty Strategy jako część własnych oczekiwań dotyczących przepływów – nawet jeśli faktyczne zakupy ostatecznie zależą od realizacji i harmonogramu.

Co sugerują dane o napływach do ETF-ów – i na co zwracać uwagę dalej

Napływy do ETF-ów należą do najuważniej obserwowanych wskaźników behawioralnych na rynkach Bitcoina, ponieważ przekształcają część popytu w regulowane opakowanie i można je śledzić na bieżąco. W piątek kwota napływów netto wynosząca 85,84 mln USD, przytoczona przez SoSoValue, sugeruje, że przynajmniej podczas tej sesji kupujący pojawili się, mimo że rynek testował niższy zakres.

Jednak tezę Kendricka najlepiej odczytywać jako strukturę wymagającą potwierdzenia, a nie gwarancję. Temat „potwierdzenia" ma znaczenie: jeden silny dzień napływów to nie to samo, co trwała akumulacja, a trajektoria cen ropy może się również szybko zmienić. Dla inwestorów praktyczne pytanie na przyszłość brzmi, czy kombinacja wymieniona przez Kendricka – akumulacja Strategy, powtarzające się napływy do ETF-ów i utrzymująca się presja na ropę – utrzyma się poza izolowanymi punktami danych.

Innym aspektem jest to, że dystrybucja między funduszami ma znaczenie. Wskazany przez Kendricka podział (pięć funduszy otrzymujących napływy, osiem bez zmian) sugeruje, że popyt nie był skoncentrowany w jednym instrumencie, ale też nie sygnalizuje natychmiastowego szerokiego przyspieszenia we wszystkich ETF-ach.

Debata o „sprzedaży" w ramach modelu cyfrowego kredytu Strategy

Narracja o odwróceniu trendu pojawia się wraz z osobnym wydarzeniem, które ukształtowało sposób, w jaki niektórzy obserwatorzy interpretują politykę Bitcoin Strategy. Cointelegraph informował wcześniej, że Strategy ujawniła swoją pierwszą odnotowaną sprzedaż Bitcoina od 2022 roku, zbywając 32 BTC w zgłoszeniu złożonym do Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) 1 czerwca. Sprzedaż zdawała się być sprzeczna z dobrze znane przesłaniem Saylora „nigdy nie sprzedawaj swojego Bitcoina".

Broniąc tej decyzji, Saylor argumentował, że zdolność do sprzedaży jest niezbędna do wsparcia działalności Strategy w zakresie „cyfrowego kredytu". Jak wyjaśnił podczas przemówienia na BTC Prague, gdyby polityka firmy całkowicie uniemożliwiała sprzedaż Bitcoina, mogłoby to podważyć propozycję wartości produktów kredytowych powiązanych z zasobami Bitcoina w skarbcu – ponieważ papiery wartościowe wypłacające dywidendy i inne struktury kredytowe zabezpieczone BTC mogą wymagać elastyczności w zarządzaniu zabezpieczeniami.

Ma to znaczenie dla inwestorów kryptowalutowych, ponieważ zmienia ramy interpretacji pojęcia „akumulacji" w kontekście Strategy. Zamiast przedstawiać zasoby Bitcoina jako całkowicie nienaruszalne, stanowisko firmy – oparte na przytoczonych komentarzach – sugeruje balansowanie między utrzymaniem ekspozycji a zachowaniem operacyjnej zdolności do wspierania emisji kredytów i mechanizmów wypłat.

Tak więc, podczas gdy Kendrick koncentruje się na sygnałach świadczących o tym, że Strategy kupuje więcej, szersze pytanie inwestorów brzmi, czy strategia kredytowa Strategy mogłaby również wprowadzić przyszłe epizody sprzedaży uzależnionej od potrzeb rynkowych i produktowych. Dla traderów ten niuans może wpływać na oczekiwania dotyczące tego, jak dużego „impetu po stronie kupujących" można zakładać wyłącznie na podstawie nagłówków.

W następnej fazie czytelnicy powinni obserwować, czy napływy do ETF-ów utrzymują się przez wiele sesji, a nie tylko jeden dzień, oraz czy trend spadkowy cen ropy utrzymuje się wraz z bieżącymi sygnałami akumulacji Strategy – śledząc jednocześnie wszelkie dodatkowe ujawnienia wyjaśniające, jak często wymogi Strategy dotyczące „cyfrowego kredytu" mogą przekładać się na sprzedaż Bitcoina.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Standard Chartered Identifies 3 BTC Bottom Signals After Monday News na Crypto Breaking News – zaufanym źródle informacji o kryptowalutach, Bitcoinie i aktualizacjach dotyczących technologii blockchain.