Czy najnowszy wzrost Bitcoina jest prawdziwy, czy to tylko tymczasowe odbicie?

Niedawny wzrost ceny Bitcoina wywołał debatę na temat tego, czy rynek w końcu znalazł dno, czy po prostu reaguje na krótkoterminowe wyczerpanie.

Kluczową kwestią nie jest to, jak silne wygląda odbicie samo w sobie, ale czy odzwierciedla ono rzeczywistą zmianę w podstawowym popycie.

Na rynkach Bitcoina odbicia często występują podczas szerszych trendów spadkowych. Te ruchy są zazwyczaj napędzane przez zamykanie krótkich pozycji, dostosowania pozycji i krótkotrwałe łagodzenie strachu, a nie przez świeże zakupy spot. W rezultacie mogą wyglądać przekonująco, jednocześnie brakuje im fundamentów potrzebnych do trwałego odwrócenia trendu.

Co Pokazuje Aktualnie Zachowanie On-Chain

Nowy raport, udostępniony przez CryptoQuant, koncentruje się na Spent Output Profit Ratio (SOPR), metryce, która pokazuje, czy Bitcoin przenoszony on-chain jest sprzedawany z zyskiem, czy ze stratą.

Według raportu, gdy SOPR jest poniżej 1, oznacza to, że uczestnicy rynku sprzedają ze stratą. To zachowanie sygnalizuje redukcję ryzyka i defensywne pozycjonowanie, a nie pewność siebie. Historycznie, ten stan nie oznaczał ostatecznych dna rynkowych. Zamiast tego pojawiał się wielokrotnie podczas wczesnych i średnich faz bessy.

Dlaczego To Ma Znaczenie dla Obecnego Ruchu

Obecne dane pasują do tego historycznego wzorca. Chociaż cena Bitcoina odbiła się, SOPR nie odzyskał i nie utrzymał się powyżej 1. To sugeruje, że sprzedający wciąż akceptują straty, a rajd nie jest jeszcze wspierany przez silny, trwały popyt spot.

W poprzednich cyklach prawdziwe dna formowały się dopiero po długich okresach słabości SOPR, wielokrotnych nieudanych wzrostach powyżej 1 i powszechnej realizacji strat. Dopóki te warunki nie zostały spełnione, odbicia miały tendencję do zanikania, zamiast rozwijać się w nowe trendy wzrostowe.

Wnioski Strukturalne

Opierając się ściśle na danych on-chain pokazanych na wykresie, dzisiejszy rajd Bitcoina wygląda bardziej jak odruchowe odbicie niż potwierdzenie trwałego odwrócenia trendu. Cena zareagowała, ale podstawowe zachowanie jeszcze się nie zmieniło. Bez dowodów na to, że sprzedający przestali wychodzić ze stratą, ostrożność pozostaje uzasadniona pomimo siły krótkoterminowego ruchu.

Post Czy Najnowsze Odbicie Bitcoina Jest Prawdziwe, Czy Tylko Tymczasowe Odbicie? pojawił się najpierw na ETHNews.