Strategy jest na dobrej drodze do drugiego największego kwartału zakupów Bitcoina w historii

Nowe dane, udostępnione przez CoinDesk, śledzące kwartalne zakupy Bitcoina przez Strategy od III kwartału 2020 roku do I kwartału 2026 roku, opowiadają historię przyspieszającego zaangażowania instytucjonalnego, przerwanego przez jeden niezwykły wyjątek. Od 2020 roku do większości 2023 roku kwartalne zakupy utrzymywały się poniżej 40 000 BTC, z kilkoma kwartałami rejestrującymi poniżej 10 000, a dwa kolejne kwartały w 2022 roku zbliżały się do zera, gdy rynek niedźwiedzia pogłębiał się.

Wzorzec zmienił się zdecydowanie pod koniec 2023 roku. Zakupy zaczęły rosnąć w I i II kwartale 2024 roku, osiągając około 25 000 BTC każdy, zanim pojawił się dominujący element wykresu: słupek IV kwartału 2024 roku, który góruje nad każdym innym kwartałem, osiągając nieco poniżej 195 000 BTC. Ten pojedynczy kwartał reprezentuje tempo zakupów, które przyćmiewa wszystko, co Strategy zrobiła w ciągu poprzednich czterech lat łącznie w porównywalnych okresach.

Po IV kwartale 2024 roku nie nastąpił odwrót. I kwartał 2025 roku wyniósł około 80 000 BTC. II kwartał 2025 roku utrzymał się na poziomie około 69 000. III kwartał 2025 roku spadł do około 43 000, zanim IV kwartał 2025 roku odbił do około 32 000. Następnie nadszedł I kwartał 2026 roku. Przy wciąż otwartym kwartale zakupy osiągnęły już 89 618 BTC, plasując obecny słupek jako drugi najwyższy na całym wykresie i najwyższy od IV kwartału 2024 roku.

Kupowanie podczas spadku ceny

Kontekst sprawia, że dane z I kwartału 2026 roku są bardziej znaczące, niż sugeruje sama liczba. Bitcoin spotkał się z istotną presją cenową w pierwszym kwartale 2026 roku, wycofując się z maksimów osiągniętych pod koniec 2025 roku. Aktywność zakupowa Strategy przyspieszyła podczas tego spadku, zamiast zatrzymać się w odpowiedzi na niego.

To zachowanie jest zgodne z publicznie deklarowanym przez firmę podejściem do nabywania Bitcoina, które traktuje słabość ceny jako okazję do akumulacji, a nie sygnał ryzyka. Zakup w IV kwartale 2024 roku, największy pojedynczy kwartał w historii, miał również miejsce podczas okresu podwyższonej zmienności cen. Wzorzec na całym wykresie sugeruje, że program zakupowy nie jest wrażliwy na cenę w konwencjonalnym sensie.

Przy 89 618 zakupionych BTC, gdy kwartał jeszcze się nie zakończył, I kwartał 2026 roku przewyższa już każdy kwartał w historii Strategy z wyjątkiem IV kwartału 2024 roku. Jeśli zakupy kontynuowane byłyby w tempie sugerowanym przez obecną sumę, końcowa liczba za I kwartał 2026 roku mogłaby zbliżyć się lub przekroczyć wynik I kwartału 2025 roku wynoszący około 80 000 BTC, choć ten próg został już przekroczony przy pozostających dniach.

Co to oznacza dla podaży

Program akumulacji Strategy usuwa Bitcoin z płynnego obiegu i umieszcza go w długoterminowym skarbcu korporacyjnym. Każdy kwartalny zakup w tej skali reprezentuje strukturalne zmniejszenie dostępnej podaży na giełdach. W środowisku, w którym wolumeny altcoinów się kurczą, a szerszy udział rynkowy spada, jak opisano we wcześniejszych raportach w tym tygodniu, utrzymujący się instytucjonalny popyt tej wielkości stanowi przeciwwagę dla wycofania się handlu detalicznego.

Wykres nie pokazuje, ile Strategy zapłaciła za monetę w I kwartale 2026 roku, tylko zakupiony wolumen. Średni koszt nabycia w całej historii programu to oddzielna miara. To, co wykres słupkowy wyraźnie pokazuje, to fakt, że tempo instytucjonalnej akumulacji w bieżącym kwartale jest drugim najwyższym, jakie kiedykolwiek odnotowano, a kwartał jeszcze się nie zakończył.

Post Strategy zmierza ku drugiemu największemu kwartałowi zakupów Bitcoina w historii ukazał się po raz pierwszy na ETHNews.