Mercado de Stablecoins da Solana explode à medida que o capital se move onchain

A capitalização total do mercado de stablecoin na Solana subiu para $15 mil milhões, marcando uma das fases de crescimento mais acentuadas na história da rede.

O aumento segue-se ao lançamento da JupUSD, uma nova stablecoin introduzida pela exchange descentralizada Jupiter em colaboração com a emissora de stablecoin sintética Ethena. O momento sublinha como os lançamentos de produtos ligados à liquidez e liquidação continuam a atuar como catalisadores para influxos de capital em blockchains de alto débito.

Apesar do influxo de novos modelos de stablecoin, o Ecossistema Solana permanece fortemente concentrado em torno da USDC. Emitida pela Circle, a USDC representa mais de dois terços do fornecimento de stablecoin da Solana, reforçando o seu papel como ativo de liquidação primário da rede.

A Solana posiciona-se como infraestrutura de mercados de capitais onchain

O rápido crescimento na liquidez de stablecoin reflete um reposicionamento mais amplo da Solana como camada base para mercados de capitais nativos da internet, onde o risco, o valor e a liquidação são tratados inteiramente onchain. À medida que a negociação, empréstimos e emissão de tokens migram para sistemas descentralizados, as stablecoins estão a tornar-se o meio central através do qual estes sistemas funcionam.

As stablecoins são particularmente críticas para o crescimento de Ativos Reais tokenizados — ativos tradicionais ou físicos representados onchain. Seja a apoiar empréstimos, facilitar a liquidação ou fornecer liquidez, os Ativos Reais dependem de stablecoins para operar eficientemente dentro de sistemas de DeFi / Finanças descentralizadas. A tokenização também desbloqueia novos casos de uso, permitindo que ativos tradicionalmente ilíquidos, como imóveis, arte ou colecionáveis, sirvam como garantia dentro de aplicações DeFi.

As projeções da indústria sugerem que o mercado de Ativos Reais pode atingir $30 biliões até 2030, um valor citado por várias grandes instituições financeiras. Espera-se que as stablecoins desempenhem um papel central nessa expansão. Os dados da RWA.xyz mostram que a capitalização total de mercado de stablecoins totalmente colateralizadas se aproxima de $300 mil milhões, impulsionada em grande parte por tokens apoiados um-para-um com dinheiro e títulos governamentais.

A regulamentação remodela o panorama das stablecoins

Nos Estados Unidos, a regulamentação já está a moldar quais modelos podem participar nesse futuro. A Lei GENIUS, assinada por Donald Trump em julho de 2025, determina que as stablecoins de pagamento regulamentadas sejam totalmente apoiadas por Ativos de Alta Qualidade líquidos. A estrutura exclui explicitamente stablecoins algorítmicas ou subcolateralizadas do reconhecimento.

A legislação também proíbe os emissores de partilhar rendimentos diretamente com os utilizadores — uma disposição que gerou debate sobre como as stablecoins podem intersetar-se com produtos bancários e de poupança tradicionais.

No conjunto, o aumento das stablecoins da Solana destaca uma mudança estrutural em curso nos mercados cripto. À medida que os ativos se movem onchain e as finanças do mundo real adotam a tokenização, as stablecoins já não são apenas ferramentas de negociação — estão a tornar-se a camada de liquidação para um sistema financeiro digital em rápida evolução.

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