O Projeto Agorá do BIS conclui que a tokenização pode acelerar os pagamentos transfronteiriços

TLDR

• O Projeto Agorá do BIS testou reservas tokenizadas de bancos centrais e depósitos de bancos comerciais para pagamentos transfronteiriços.
• O projeto envolveu sete bancos centrais e mais de 40 instituições financeiras privadas.
• O protótipo mostrou que a tokenização pode suportar uma liquidação mais rápida e reduzir atrasos de reconciliação.
• O Projeto Agorá utiliza liquidação atómica, em que todas as partes de uma transação são concluídas em conjunto ou nenhuma delas é concluída.
• A próxima fase testará transações de valor real com moedas e instituições selecionadas.

O Banco de Pagamentos Internacionais afirmou que o Projeto Agorá demonstrou que a tokenização pode melhorar os pagamentos transfronteiriços, reduzindo os atrasos de liquidação, o trabalho de reconciliação e o risco operacional entre bancos.

O projeto reuniu o BIS, sete bancos centrais e mais de 40 instituições financeiras privadas para testar como o dinheiro tokenizado de bancos centrais e os depósitos de bancos comerciais poderiam funcionar além-fronteiras. Os participantes incluíram o Federal Reserve Bank de Nova Iorque, o Banco de Inglaterra, o Banco do Japão, o Banco Nacional Suíço, o Banque de France em nome do Eurosistema, o Banco da Coreia e o Banco do México.

O Banco do Canadá juntou-se entretanto à iniciativa, sendo esperada a participação de mais instituições financeiras na próxima fase. O Projeto Agorá ainda se encontra em fase experimental, e não existe um calendário confirmado para um lançamento em produção completo.

Dinheiro tokenizado testado para liquidação transfronteiriça

O Projeto Agorá examinou se as reservas tokenizadas de bancos centrais e os depósitos tokenizados de bancos comerciais poderiam suportar pagamentos grossistas mais rápidos e fiáveis entre moedas e jurisdições.

O relatório concluiu que a tokenização pode ajudar a resolver vários problemas recorrentes nos pagamentos transfronteiriços. Estes incluem a lentidão da liquidação, verificações de conformidade fragmentadas, visibilidade limitada sobre o estado dos pagamentos e risco de liquidação quando os fundos transitam por vários bancos intermediários.

Atualmente, as transferências internacionais podem passar por vários bancos correspondentes antes de chegar ao destinatário final. Este processo pode demorar dias e frequentemente requer reconciliação manual entre instituições.

O protótipo do Agorá mostrou que os sistemas de pagamento tokenizados podem liquidar transações em segundos após o bloqueio dos fundos. Mostrou também que as verificações de conformidade podem ocorrer em paralelo, em vez de passo a passo, o que pode reduzir os atrasos.

Uma característica central do projeto é a liquidação atómica. Isto significa que todas as partes de uma transação são concluídas em conjunto ou nenhuma delas é concluída. Nos pagamentos transfronteiriços, isto pode reduzir o risco de uma parte do pagamento ser bem-sucedida enquanto outra falha.

Modelo de duas camadas preserva o controlo dos bancos centrais

O projeto utiliza uma arquitetura de duas camadas. Os depósitos tokenizados de bancos comerciais assentam num ledger unificador partilhado onde os participantes coordenam os fluxos de trabalho de pagamento. As reservas tokenizadas dos bancos centrais permanecem em ledgers jurisdicionais separados, operados sob a autoridade de cada banco central.

Este design foi escolhido porque os bancos centrais pretendiam manter o controlo local sobre os seus próprios sistemas monetários. O ledger unificador coordena o processo de pagamento, mas não controla diretamente as ações nos ledgers dos bancos centrais.

Este modelo difere de algumas outras experiências de pagamento transfronteiriço, incluindo o mBridge, que explorou modelos de ledger partilhado envolvendo dinheiro digital de bancos centrais.

O design do Agorá centra-se na utilização no mercado financeiro grossista, em vez de utilizadores de retalho. A plataforma não se destina ao acesso público de consumidores. O seu objetivo é testar se os bancos e as instituições financeiras conseguem movimentar depósitos tokenizados e dinheiro de bancos centrais de forma mais eficiente num quadro regulamentado.

Os participantes do setor privado incluíram grandes bancos e empresas financeiras como o JPMorgan, HSBC, Deutsche Bank, Swift, Mastercard e UBS. O seu envolvimento reflete o crescente interesse do mercado na utilização de infraestruturas tokenizadas para pagamento, liquidação e gestão de liquidez.

Os testes de valor real são os próximos

O Projeto Agorá passará agora da simulação para testes de valor real com moedas e instituições selecionadas. Isto significa que será utilizado dinheiro real em testes controlados, em vez de apenas saldos de protótipo.

O BIS afirmou que o projeto permanece numa fase de investigação e testes. Qualquer implementação mais alargada exigiria trabalho técnico adicional, acordo regulatório e aprovação dos bancos centrais.

As conclusões surgem numa altura em que a tokenização ganha força nos mercados financeiros. A DTCC está a preparar infraestruturas de liquidação tokenizada para ações, ETFs e Tesouraria dos EUA, enquanto a Nasdaq e a Intercontinental Exchange estão também a desenvolver sistemas baseados em blockchain para valores mobiliários tokenizados.

O BIS tem estado ativo na investigação sobre tokenização, à medida que os bancos centrais e as empresas financeiras avaliam como o dinheiro e os valores mobiliários podem circular através de ledgers digitais. Ao mesmo tempo, o BIS alertou que as stablecoins emitidas de forma privada podem criar riscos financeiros se não forem devidamente reguladas.

O Projeto Agorá coloca o dinheiro dos bancos centrais e os depósitos de bancos comerciais no centro do design de pagamentos tokenizados. A sua próxima fase testará se o protótipo pode suportar transações reais, preservando o controlo regulatório, a segurança da liquidação e os requisitos de conformidade ao nível bancário.

The post BIS Project Agorá Finds Tokenization Could Speed Cross-Border Payments appeared first on CoinCentral.