Fundos de Cripto registam entradas recorde de 3,17 mil milhões de dólares apesar da correção de preços e preocupações com tarifas

Os ativos digitais provaram ser surpreendentemente resilientes na semana passada, com investidores injetando capital novo em produtos negociados em bolsa, mesmo com os preços oscilando drasticamente em meio às renovadas tensões comerciais entre EUA e China. O último boletim semanal da CoinShares, "Volume 255", mostra que os produtos de investimento atraíram US$3,17 biliões em entradas durante o período de sete dias, elevando as entradas do ano até à data para um novo recorde de US$48,7 biliões para 2025.

Os números principais mascaram uma semana frenética: os volumes de negociação quebraram recordes anteriores, os volumes semanais de ETP aumentaram para aproximadamente US$53 biliões, cerca do dobro da média semanal deste ano, e só a sexta-feira produziu a negociação diária mais intensa já registada, com US$15,3 biliões. Ainda assim, a influência da geopolítica foi visível nos ativos sob gestão, que caíram 7% em relação à semana anterior para US$242 biliões após as manchetes sobre tarifas.

Bitcoin Dominou os Fluxos

A criptomoeda principal atraiu aproximadamente US$2,67 biliões em capital novo através de produtos, elevando suas entradas YTD para cerca de US$30,2 biliões, embora isso ainda esteja atrás do ano de megafluxo de 2024, quando os produtos BTC receberam US$41,7 biliões. A ação de preço da semana foi dramática: uma forte venda ligada às ameaças de novas tarifas dos EUA sobre a China fez os preços caírem no final da semana.

A CoinShares observa que a volatilidade intradia produziu um dos maiores volumes de negociação diária já registados, aproximadamente US$10,4 biliões, mesmo com fluxos líquidos mínimos no dia da correção. Os mercados então começaram a se recuperar à medida que a retórica política suavizou, com o Bitcoin negociando novamente acima de $115.000 na segunda-feira. O Ethereum apresentou um quadro mais misto.

Os produtos registaram US$338 milhões de entradas para a semana, mas os investidores também retiraram US$172 milhões dos produtos ETH na sexta-feira, a maior saída de um único ativo naquele dia, um sinal de que alguns alocadores viam o Ether como particularmente exposto durante a correção.

A ação de preço refletiu esse nervosismo: o Ethereum despencou de níveis mais altos para a correção antes de se recuperar; na segunda-feira, havia recuperado a área de aproximadamente US$4.100 após um intenso período de volatilidade. Tokens menores, mas observados de perto, vinculados a ETFs pendentes nos EUA perderam força na semana do susto tarifário.

Solana e XRP, ambos na mente dos investidores que apostam em novos produtos institucionais, viram as entradas desacelerarem para US$93,3 milhões e US$61,6 milhões, respetivamente. A correção de preço da Solana foi pronunciada: uma nota de mercado capturou uma queda diária de aproximadamente 15% enquanto o mercado mais amplo perdeu mais de US$250 biliões em valor.

É um movimento que traders e analistas chamaram de descarga de liquidez antes de potenciais aprovações de ETF. O XRP, enquanto isso, permanece sob intensa especulação de ETF, com registros e conversas acelerando à medida que os participantes do mercado precificam a chance de demanda institucional substancial se a aprovação chegar.

O Contexto Importa

A venda da última sexta-feira foi desencadeada por um pico na aversão global ao risco após um tweet da administração ameaçar tarifas elevadas sobre importações chinesas, e os mercados inicialmente venderam fortemente em resposta. No entanto, no domingo à noite e na segunda-feira, uma linguagem mais suave e conversas sobre desescalada ajudaram ações, commodities e criptomoedas a recuperar terreno, mostrando como os ativos de risco permanecem sensíveis ao risco de manchetes.

O ouro e a prata também subiram com a escalada, refletindo uma rotação clássica de aversão ao risco. O que os fluxos dizem sobre a intenção do investidor é tão interessante quanto os movimentos de preço. A escala pura dos volumes recordes de ETP sugere forte participação de mesas institucionais e provedores de liquidez algorítmica; as entradas continuaram apesar da correção, indicando que muitos investidores usaram a dislocação para adicionar exposição em vez de fugir dela.

Ao mesmo tempo, a concentração de fluxos no Bitcoin mostra que, para muitos alocadores, o BTC ainda é visto como a principal exposição de entrada para a classe de ativos. Olhando para o futuro, a trajetória do mercado provavelmente será moldada por dois ventos cruzados: geopolítica e disponibilidade de produtos.

Manchetes sobre tarifas e outros choques macro podem rapidamente mudar o sentimento, mas o potencial iminente para novos ETFs dos EUA, particularmente para XRP e SOL, permanece uma poderosa história estrutural. Analistas que acompanham registros e fluxos de custódia institucional argumentam que aprovações, se chegarem, poderiam desencadear uma nova onda de demanda que absorveria a oferta spot disponível e potencialmente apertaria os mercados; opositores alertam que quaisquer choques regulatórios ou macro poderiam atrasar ou amortecer esse efeito.