O jogo de investimento em inteligência artificial está a mudar. Enquanto os gigantes tecnológicos gastaram 2025 a investir dinheiro em novos centros de dados, um conjunto diferente de empresas acabou por roubar o espetáculo, aquelas que fabricam o equipamento básico de que estas instalações precisam para operar.
As empresas de armazenamento conquistaram os principais lugares no Índice S&P 500 este ano. A Sandisk Corp. disparou quase 580%, ficando em primeiro lugar. A Western Digital Corp. ficou em segundo, e a Seagate Technology Holdings Plc ficou em quarto. Empresas que fornecem energia e conectividade, Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc. e GE Vernova Inc., entraram no top 25 de acordo com os dados da Bloomberg.
Isto é diferente dos últimos anos. A Nvidia Corp., o nome original de picks-and-shovels em IA, costumava dominar os melhores desempenhos do índice. A fabricante de chips subiu 40 por cento em 2025, mas acabou classificada em 71.º lugar entre as principais ações dos EUA de referência. As grandes empresas de cloud, Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. e Alphabet Inc., ainda impulsionam as coisas porque são enormes, mas os seus ganhos percentuais arrefeceram.
Jake Seltz gere carteiras na Allspring Global Investments. "Quando os benchmarks estão bastante concentrados, é importante procurar temas que vão impulsionar o crescimento das vendas e dos lucros", disse. "A IA é um desses temas dominantes agora, isso não é novidade. Por isso, estamos apenas a procurar, a alargar os nossos horizontes para além da tecnologia."
Encontrar valor para além dos gigantes tecnológicos
Há espaço para crescer e melhores preços se investir em empresas preparadas para beneficiar dos milhares de milhões que os hyperscalers estão a gastar na construção de centros de dados.
Matt Sallee gere carteiras na Tortoise Capital Advisors. A sua empresa não possui quaisquer ações de hyperscalers. "Aquilo em que estamos focados são os picks and shovels de onde esse dinheiro está a ser gasto", disse. "Os chips até certo ponto, mas mais ainda alguns dos nomes de que nunca ouviu realmente falar."
Algumas pessoas em Wall Street temem que os gastos possam abrandar, o que reverteria os ganhos em ações relacionadas com IA. É como o que aconteceu durante a pandemia com os suprimentos básicos de saúde.
"A Covid atingiu e este mundo precisava de muito mais máscaras faciais, desinfetante para as mãos, todas essas coisas", disse Jed Ellerbroek, gestor de carteiras da Argent Capital Management. Mas em seis a 12 meses, havia demasiado de tudo, e "essas empresas que forneciam essas coisas passaram dos melhores tempos de sempre para os piores tempos de sempre."
Mas os investidores mantêm-se otimistas quanto ao comércio de IA, uma vez que os hyperscalers continuam a dizer que vão gastar. Aqui está o que as pessoas estão a comprar agora.
Wall Street pensa que o armazenamento continuará em alta em 2026 depois de a Sandisk, Western Digital e Seagate terem disparado este ano. Mas os bons tempos para os ganhadores de 2025 podem estar a terminar. Os analistas veem a Sandisk a atingir $264 em 2026, o que é apenas cerca de 8 por cento mais alto do que onde está agora, em cerca de $244.
A Pure Storage Inc. parece ter mais potencial de subida. Está a ser negociada a $68, mas os analistas pensam que atingirá $94 em 2026—um salto de 38 por cento. Outros nomes de armazenamento digital ligados à IA incluem NetApp Inc. e Dell Technologies Inc.
Um conjunto de ações ligadas à construção e alimentação de centros de dados deve continuar a correr. Sallee da Tortoise Capital gosta da Quanta Services Inc., que faz trabalhos especializados para empresas de serviços públicos e telecomunicações. Outros contratantes incluem MYR Group Inc., Primoris Services Corp. e MasTec Inc.
As empresas de cablagem também estão a receber atenção. A Amphenol projeta e fabrica conexões de fibra e cobre de alta velocidade usadas em centros de dados. A Emcor Group Inc. faz construção mecânica e elétrica. Outros nomes de infraestrutura de energia incluem Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova e Generac Holdings Inc., que fabrica geradores de reserva.
Mineradores de Bitcoin a fazer a transição para IA
Os mineradores de Bitcoin representam uma "história de reavaliação total", conforme relatado anteriormente pelo Cryptopolitan, à medida que mudam da mineração de criptomoedas para alimentar centros de dados. "Eles já têm a eletricidade, tiveram-na durante mais de cinco anos para produzir Bitcoin", disse Sallee. "Vão redirecionar essa eletricidade para contratos de maior valor, de longo prazo para hospedagem de computação de alto desempenho."
As empresas aqui incluem Bitdeer Technologies Group. As suas ações saltaram em outubro depois de a empresa dizer que iria avançar ainda mais para a IA. As ações da IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc. e WhiteFiber Inc. receberam um impulso dos planos de conversão para centros de dados de computação de alto desempenho.
Os centros de dados precisam de sistemas especializados de aquecimento, ventilação e ar condicionado. A Vertiv Holdings Co. fornece sistemas de energia e soluções de arrefecimento para centros de dados. Subiu 46 por cento em 2025 e vale a pena observar. A Eaton Corp. é outra empresa de gestão de energia que se sobrepõe à Vertiv mas não está tão focada, de acordo com Seltz.
Outros nomes incluem Comfort Systems USA Inc., que instala e mantém sistemas HVAC. Os fornecedores de água incluem Xylem Inc., Ecolab Inc. e American Water Works Co.
Alguns investidores com visões de longo prazo estão a observar empresas de software como futuros beneficiários da IA à medida que os modelos de linguagem melhoram e mais aplicações são construídas.
Melissa Otto lidera a investigação de tecnologia, media e telecomunicações na Visible Alpha. "Os investidores estão, penso eu, naturalmente inclinados a procurar empresas que tenham avaliações mais baratas com uma magnitude terrível de crescimento que potencialmente vão realmente beneficiar da aplicação de IA", disse.
As ações de software não tiveram um desempenho tão bom este ano. O S&P 500 Software Industry Index subiu 12 por cento em 2025 em comparação com um ganho de 17 por cento no benchmark geral. Mas isso fez com que as avaliações parecessem melhores.
Seja visto onde conta. Anuncie na Cryptopolitan Research e alcance os investidores e construtores mais perspicazes de cripto.
Fonte: https://www.cryptopolitan.com/the-boring-stocks-ai-winners-of-2025/
