Bitwise apresenta mais 11 candidaturas para ETF de criptomoedas à SEC

No dia 30 de dezembro, a Bitwise intensificou os seus esforços para introduzir mais ativos digitais em mercados regulados, submetendo candidaturas para 11 novos ETFs de criptomoedas à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Elementos-chave, como taxas e símbolos de negociação, ainda estão pendentes, mas os fundos propostos obteriam exposição através de uma combinação de propriedade direta de tokens, ETPs ligados a criptomoedas e derivativos.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos declarou que o objetivo principal do Fundo é proporcionar valorização de capital.

De acordo com os documentos de registo, os ETFs focados em tokens incluem $AAVE, $CC, $ENA, $HYPE, $NEAR, $STRK, $SUI, $TAO, $TRX, $UNI e $ZEC. O relatório revelou que se espera que os produtos entrem em vigor a 16 de março de 2026. 

ETFs da Bitwise delineiam estratégia de alocação de criptomoedas

Em termos de estratégia de investimento, os ETFs mencionados pretendem alocar aproximadamente 60% dos seus ativos diretamente na criptomoeda correspondente. De acordo com o relatório da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, os restantes 40% seriam investidos em produtos negociados em bolsa (ETPs) que rastreiam o mesmo ativo, com potencial exposição adicional obtida através de instrumentos derivativos.

O relatório revelou que o Fundo pode investir em contratos de derivativos que utilizam um Token Aplicável ou um ETP de Token Aplicável como ativo de referência, tais como contratos de futuros e acordos de swap ("Derivativos de Token Aplicável"). O relatório afirmou ainda que cada Fundo investirá pelo menos 80% dos seus ativos líquidos mais empréstimos num Token Aplicável, ETPs de Token Aplicável e Derivativos de Token Aplicável em condições de mercado normais. 

Adicionalmente, os contratos derivativos serão avaliados pelo seu valor nocional para cumprir esta política de investimento.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos observou que cada Fundo deve comprar e vender um Token Aplicável em plataformas de negociação de ativos digitais. O relatório revelou que a compra e venda de Token Aplicável também ocorreria através de transações Over-the-Counter (OTC) com contrapartes de negociação específicas e independentes de terceiros (referidas como "Contrapartes de Negociação").

Escrutínio da SEC molda a expansão de ETF de criptomoedas da Bitwise

O registo recente surge numa altura em que os reguladores dos EUA estão a examinar de perto e a aprovar gradualmente ETFs. Em janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aprovou onze ETFs spot de Bitcoin, estabelecendo uma estrutura significativa. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos tinha proposto anteriormente que várias criptomoedas poderiam ser classificadas como valores mobiliários, estendendo-se para além do Bitcoin.

No início deste ano, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos concedeu aprovação acelerada para o Exchange-Traded Fund (ETF) spot de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) da Bitwise. A aprovação acelerada reduziu drasticamente o período de revisão típico. Contornando o processo habitual de 240 dias, a aprovação foi concedida no prazo de 45 dias após o registo.

A 30 de janeiro de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aceitou o registo 19b-4 da NYSE Arca, permitindo que o ETF da Bitwise fosse listado e negociado. De acordo com o relatório, o Fundo consistia em Bitcoin e Ethereum, juntamente com reservas de numerário, alocando ativos de acordo com as respetivas capitalizações de mercado.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos alegou que o ETF se qualificou para aprovação rápida porque se assemelhava a ETFs de criptomoedas spot previamente autorizados. A Comissão declarou que tem boas razões para adotar a proposta antes do 30.º dia após a data em que o aviso da Alteração N.º 126 foi publicado no Registo Federal.

Esta decisão seguiu-se à aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos em dezembro de 2024 dos primeiros ETFs combinados de Bitcoin e Ethereum da Hashdex e Franklin Templeton. 

A 22 de julho de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aprovou a tentativa da Bitwise de converter o seu Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) num exchange-traded fund (ETF) spot. Notavelmente, a aprovação foi abruptamente suspensa, criando novas questões sobre os requisitos da agência para ETFs de criptomoedas.

No mesmo mês, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos divulgou uma carta declarando que "a Comissão irá rever a ação delegada", que é a mesma mensagem que a Grayscale Investments recebeu quando o seu ETF foi suspenso.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aprovou inicialmente o Digital Large Cap Fund (GDLC) da Grayscale Investments, um produto comparável que rastreia BTC, ETH, XRP, SOL e ADA. No entanto, o governo mudou então de ideias e interrompeu o lançamento do fundo.

Numa declaração, um representante da Grayscale Investments disse que a suspensão da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos "foi inesperada", mas "reflete a natureza dinâmica e em evolução do panorama regulamentar em torno de um produto de ativos digitais único como o GDLC."

O registo 8-K da Grayscale Investments declarou que a empresa permanece comprometida em listar o Fundo na NYSE Arca e está a trabalhar estreitamente com as principais partes interessadas para garantir a aprovação da candidatura.

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