Os traders de Bitcoin BTC$92.783,58 podem querer adicionar o iene japonês (JPY) à sua lista de mercados relacionados, indo além do índice do dólar, uma vez que a conexão entre a criptomoeda e o iene atingiu um máximo recorde nos últimos 90 dias.

O coeficiente de correlação de 90 dias entre o BTC e o índice JPY da Pepperstone subiu para 0,86, o mais alto de sempre, de acordo com a fonte de dados TradingView.

Essa alta correlação significa que os dois ativos têm-se movido na mesma direção de forma tão apertada que 73% das oscilações de preço do BTC nos últimos 90 dias espelham os movimentos do iene. O valor de 73% – conhecido como coeficiente de determinação – resulta de elevar ao quadrado o coeficiente de correlação e mostra a "qualidade do ajuste" de um modelo como uma percentagem intuitiva.

O Índice JPY da Pepperstone, conhecido como JPYX, é um contrato por diferença (CFD) de índice cambial que mede a força do iene japonês contra um cabaz de quatro moedas principais, EUR, USD, AUD e NZD.

A forte correlação entre o Bitcoin e o iene significa que o BTC, outrora independente, está agora sob a sombra das oscilações da moeda japonesa, caindo ou subindo com o iene, como tem feito nos últimos 90 dias. Por outras palavras, por agora, o BTC parece ter perdido o seu apelo como diversificador de carteira, transformando o que foi outrora uma proteção única de "ouro digital" numa aposta duplicada no iene.

Dito isto, os traders devem notar que as correlações entre criptomoedas e ativos tradicionais como ações e moedas são frequentemente transitórias.

O BTC atingiu o pico no início de outubro e sofreu quedas nos dois meses seguintes, à medida que o índice JPY prolongou a sua tendência descendente, com as vendas em ambos a estagnarem após meados de dezembro.

Além disso, o iene tem estado numa tendência descendente desde abril do ano passado, à medida que as preocupações sobre a sustentabilidade da dívida fiscal elevaram os rendimentos das obrigações do governo japonês. Com uma relação dívida/PIB de 240%, o Japão é uma das nações mais endividadas do mundo, embora grande parte dessa dívida seja detida por investidores domésticos.

A dívida elevada do Japão aprisiona o seu banco central entre a espada e a parede: aumentar as taxas de juro dispara os custos do serviço da dívida e agrava a confusão fiscal, enquanto manter as taxas baixas arrisca uma queda total do iene.

Alguns observadores argumentam que a crise fiscal já está a desenrolar-se nos mercados cambiais, com um iene acentuadamente mais fraco, e que apenas uma potencial recessão nos EUA oferecerá ao Japão algum alívio.