Ouro em alta supera queda nas reservas cambiais turcas

• Cobre queda nas reservas de câmbio
• Preço ligeiramente abaixo do máximo de 2025
• Reservas totais da Turquia em $189 mil milhões

Os aumentos no preço do ouro impulsionaram as reservas internacionais da Turquia, cobrindo mais do que uma queda nas reservas de moeda estrangeira para valores abaixo das médias históricas.

O ouro valorizou mais de 65 por cento nos últimos 12 meses e estava a ser negociado a cerca de $4.570 por onça a 9 de janeiro, embora os preços tenham recuado dos máximos recordes registados no final de 2025. 

Os ganhos refletem-se nos registos do banco central turco e aliviam a pressão para deter câmbio dispendioso. 

O banco central afirmou que os seus ativos de reserva globais aumentaram 2,8 por cento na semana que terminou a 2 de janeiro. As reservas totais eram de $189 mil milhões, de acordo com dados divulgados a 8 de janeiro. 

As reservas são utilizadas pelo banco central para defender a lira e pagar a dívida turca. Ainda em 2023, o número de reservas estava em território negativo no período que antecedeu as eleições presidenciais ganhas pelo titular Recep Tayyip Erdoğan, enquanto o governo procurava conter a procura de divisas e intervinha para apoiar a lira. 

A pressão surgiu numa altura em que as taxas de juro eram de 8,5 por cento, mas a inflação estava perto dos 40 por cento, depois de a lira ter perdido 30 por cento em 2022. 

A posição negativa começou a reverter após as eleições gerais de maio de 2023, com a introdução de medidas de austeridade por uma equipa económica liderada pelo ministro do tesouro e das finanças Mehmet Şimek e pelo governador do banco central Fatih Karahan. 

Entre eles, orquestraram um aumento das taxas de juro para 50 por cento e uma desvalorização mais controlada da lira, que abriu o novo ano a ser negociada a 43 por dólar. 

A Turquia não está sozinha entre as economias regionais vulneráveis em ter o ouro a aliviar a pressão sobre o seu banco central. O Líbano e o Egito reportaram números de reservas substancialmente mais elevados.

Das reservas turcas, $114,5 mil milhões estavam em barras de ouro, com $66,8 mil milhões em numerário. O saldo estava em posições reversas do Fundo Monetário Internacional e direitos de saque especiais.

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A analista financeira İris Cibre disse que, mesmo que a posição de reservas tenha melhorado, o banco central vendeu um valor líquido de $23,7 mil milhões desde o início do ano, principalmente para apoiar a lira.

"O aumento nas reservas do banco central deve-se completamente aos preços do ouro."

As reservas de moeda recuaram de pouco mais de $80 mil milhões no final de 2024 para $66,8 mil milhões, um dos níveis mais baixos da última década. 

Caso ocorra uma queda nos fatores de risco globais e um fortalecimento do dólar americano, pode ocorrer uma mudança de volta para ativos em moeda estrangeira e para fora do ouro, afirmou Cibre.

"O que é necessário para nós é que os estrangeiros que atualmente entram no mercado de obrigações por um curto período se voltem, em vez disso, para títulos, o que significa que ficariam na Turquia por mais tempo", disse ela, referindo-se ao popular carry trade.